两会前A股将现双龙戏珠格局！注意！进攻型行情窗口已经开启！

　　马年第二个交易日，A股市场继续放量上行，成交量释放2600亿至2.48万亿。与此同时，大盘连续两日站稳所有短期均线，且有向上突破前高的迹象。不过就在大盘向前高发起冲锋时，今天午后市场做多动能快速衰减，导致大盘涨幅明显回撤，并拉出长上影。

　　我们从今天A股大盘的走势就可以看出，市场内部分歧已开始加大，这是否意味着未来几天大盘会上行遇阻，甚至再次跌回到20日线之下的箱体结构中去呢？

　　对于这个问题，旌扬在昨天下午《A股马年迎来开门红！未来两三周都值得期待！上涨概率高达75%！》一文中已经给出了答案！在旌扬看来，3月两会前夕，A股市场将保持上行趋势。但上行的过程不会一帆风顺，期间总会出现震荡，只要震荡级别不大，不破坏整个市场的运行趋势，我们就不必过于担心。

　　此前旌扬曾多次和大家提到过，只要A股大盘趋势稳定，在上行趋势或横盘震荡结构中，此时主力机构以加仓为主，整个市场的交投活跃度较高，我们普通散户就不要过于担忧大盘的走势，而是要将重心放到市场热点的轮动节奏上来。因为只有踩准了热点轮动的节奏，才可以在强势行情中获取超额收益。不仅如此，在个股选择上，也要尽量选择弹性更高的热点板块中前排股，操作要转向进攻！

　　反过来，当大盘处于下行趋势或弱震荡结构中，此时主力机构以减仓为主，整个市场交投清淡，热点持续性较差。我们普通散户除了要关注大盘走势外，在实战操作上还要尽量压低仓位，操作转向防御，减少操作节奏，降低收益预期，见好就收不格局。在个股选择上，尽量选择弹性较差的个股，这类个股上涨幅度可能不大，但跌幅同样不会太大。因为在这种行情下，我们的主要任务不是盈利，而是尽量少亏，控制好回撤。只有留住青山，才能在整个市场赚钱效应回暖时，将账户收益率推向新高！

　　回到当前的行情上来，未来一周多，A股大盘不会有大级别的震荡，且交易数据显示主力机构已连续数日加仓，这就是典型的进攻型行情。那么在这段时间里，哪些板块会有超预期的表现呢？我们普通散户又该如何踩节奏布局呢？

　　在旌扬看来，当前A股市场的热点结构其实是非常鲜明的，以顺周期和科技为两条大主线，多个细分板块围绕这两大主线轮动。

　　顺周期主题的中短期表现往往与商品价格走势高度关联，商品价格处于上行周期中，相关上市公司的业绩弹性巨大，股价也能随之走强。由于商品期货价格波动有一定的持续性，且顺周期主题覆盖面极广，所以顺周期主题也是除了科技股之外，主力机构唯二的可加仓方向。与科技股不同的是，顺周期主题只有在商品价格上行趋势中，主力才会加仓。

　　从业绩波动的轨迹上看，顺周期主题类的上市公司，往往业绩巨亏的时候是买点，利润高企后是卖点。这点是很多散户朋友无法理解的，而这又正是顺周期主题最主要的投资逻辑之一。

　　具体来看，在最近这轮顺周期主题行情中，高弹性分支包括贵金属、有色金属、油气开采、能源金属、化工、光伏等等，未来可能出现的潜在热点还有港口航运。需要指出的是，这些分支板块有些确实处于行业景气周期之中，有些则是典型的事件驱动炒作。

　　先说处于景气周期中的板块，唯一的判断标准就是对应商品的价格在上行通道之中。由此可以看出，贵金属（金银）、部分有色金属（钨、锡、铜、铝等）、部分化工品（染料、环氧丙烷）、复合材料（玻纤）、能源金属（碳酸锂）、港口航运（VLCC运价）这些行业都在景气周期中，只要商品价格不转弱，持续性就值得期待。唯一要注意的是，领头羊银价前面已经大涨过，要做顺周期，就必须要盯紧银价的走势

　　相较之下，其他的分支板块主要以题材概念炒作为主，典型如油气开采和光伏。油气开采和美伊冲突预期升温有关，不过在旌扬看来，近期美伊之间是否会爆发冲突，还是未知数。伊朗外长在这几天也表示，在上一轮谈判达成的共识基础上，伊朗将在日内瓦与美国恢复谈判，决心在最短时间内达成一项公平合理的协议。由于国际油价在美伊冲突之前就没有出现大幅波动，如果美伊达成新协议，油价要大涨难度就更大。

　　另一个是光伏，近期光伏走强和马斯克的太空数据中心构想有直接关系，马斯克也确实在中国光伏企业有调研动作。不过根据此前行业协会的预计，今年我国光伏的总装机量会较去年有所下滑，明年才会恢复增长。这导致近期多晶硅的价格一直不温不火，多晶硅不起来，光伏板块的持续性就会受到限制。

　　旌扬从基本面上和大家分析了顺周期主题几个关键分支板块的大体情况，下面再来聊聊资金面与技术面。

　　结合近期的交易数据来看，主力机构有一部分的兵力都投向了顺周期主题，涉及贵金属、油气开采、化工、有色金属和锂电池等分支。也就是说，基本面和资金面形成共振的板块是贵金属、化工、有色金属与能源金属。

　　技术面上，今年春节后，顺周期主题已经连续大涨了两天。今天化工、油气开采已经明显偏离5日线超买，能源金属和贵金属的涨幅同样不小。如果不出意外，周四、周五顺周期主题可能会出现震荡。而考虑到顺周期主题涉及面较广，且市值不低，一旦顺周期主题震荡，不排除会带弱A股大盘。

　　不过在旌扬看来，顺周期主题已经开启了新一轮上行趋势，即便周四、周五有技术调整，主要目的也只是回撤修复5日线的超买缺口。回撤幅度不会太大，那么对整个市场造成的压力自然也不会太大。只要几个关键板块指数调整时能做到点到为止，相反还是较佳的低吸机会。

　　科技方面，过去很长一段时间都是整个市场的核心主线。但是近期由于顺周期抽血，科技股中只有一部分弹性较高，一些传统强势科技板块如机器人等，近期的表现一直比较平淡。

　　科技股的行业景气度不用旌扬过多介绍，主要就是看近期机构资金的选择。而据旌扬观察，近期机构资金关注的焦点依旧集中在人工智能产业上，包括上游算力的CPO、存储、先进封装、MLCC、液冷等；中下游AI应用的AI智能体、AIGC、多模态AI、智谱AI、AI语料、SORA概念等等。

　　除了人工智能产业链外，12月机构资金还大幅加仓过商业航天。不过进入今年2月后，机构资金的介入量已经明显放缓。

　　从技术形态上看，近期顺周期和科技股形成了明显的跷跷板效应，这是市场资金有限，但热点众多造成的必然结果。节后两个交易日，顺周期大涨的同时，科技股整体表现较为平淡，昨天AI应用还一度出现大幅回调。但即便如此，主要的科技股板块指数趋势都比较健康，典型如CPO，过去一两个月都是稳步上行状态，节后首日创出新高，今天虽然没有再破新高，也在5日线之上的单边上行通道之中。而昨天跌幅较大的AI应用，关键细分板块指数也没有完全破位，后面几个交易日如果出现反抽，同样能快速回暖。商业航天在当前位置已经横盘蓄势了1个多月，今天板块指数已有踩20日线向上变盘走出3浪结构的迹象。

　　可以看出，科技股板块指数最近两个交易日涨幅都不算太大，且趋势稳定。那么顺周期调整时，科技股就可能成为市场资金的蓄水池！

　　所谓踩节奏做热点，无非就两种策略：一是上面两大主线同时布局，将仓位投向高弹性的分支板块，等持仓股出现长阳或热点板块大涨后止盈离场；二是反复高抛低吸，将有限的仓位通过不断的波段操作，来实现收益最大化！

　　如果你的资金体量足够大，可以选择第一种策略，手上持仓科技的同时，即便未来几天顺周期调整，一样可以找机会低吸。但如果你的资金体量不够大，就以第二种策略为主，顺周期涨多了之后，就出周期进科技，科技涨多了就再做周期。