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• 首发|首席商业洞察
• 作者|首席商业洞察

引言：伊对相亲APP有一千多条投诉，却挡不住120万人掏钱，伊对母公司悄悄赚了41个亿，毛利高达50.6%。

在黑猫投诉及消费保平台上，伊对相亲APP的投诉已经累计超过一千条。“诱导消费”“刷了礼物就失联”“批量扣费”......每隔一段时间，就有新的人进去投诉。

图源：黑猫投诉

图源：消费者服务保障平台

小红书、知乎上有人问“伊对靠谱吗？”，评论区出现频率最多的答案就是吐槽。

图源：小红书

图源：网友评论

有趣的是，投诉根本挡不住他们想要脱单的付费冲动，一百多万人每月照常掏钱，硬生生把这家公司送到了IPO门口。

图源：网络

去年年底，Soul在港交所提交上市申请，时隔不到四个月，同类产品伊对的母公司米连科技也递了招股书。资本们争相涌入，可见这个市场潜力不小。

据米连科技招股书显示，其2025年全年营收41.22亿元，净利润5.19亿元。从2023年亏1680万，到一年赚5亿，只用了两年。

图源：米连科技招股书

被催婚的年轻人，又一次把玩线上相亲的资本家送上了资本舞台。投诉的人没停过，充的钱没少过。这种现象，比任何商业故事都更值得琢磨。

把相亲拆成碎银子

一块一块收

首先，我们要来算一笔账，根据米连科技招股书显示，截至2025年，公司旗下的产品月均付费用户120万，每个付费用户每月平均花305.6元。一年下来，一个人贡献约3600块。

图源：米连科技招股书

图源：米连科技招股书

这笔钱在线下婚介所，大概只够一次“红娘牵线”的零头，但在伊对，它能拆成无数次小额消费。

送朵玫瑰几块钱，连麦十分钟十几块，解锁个联系方式几十块。每次都不贵，但积少成多。

图源：网络

传统婚恋平台卖的是会员包年服务，用户一次性掏几千块，心理门槛高，付费总会犹豫。

相比之下伊对把门槛降到几块钱，用户的决策逻辑就变了。

说到底，这要归根于米连科技创始人任喆及其校友朱晓朴的策略，虽然他们均为75后，但是对年轻人需求理解的相当透彻。

早年他们做过社交旅游，失败后反复复盘调整方向，最后锚定相亲赛道。于是，2017年伊对上线，面向的就是30岁左右、社交狭窄、不善主动交际、比较难找到合拍的人群。

图源：伊对截图

在日常相亲过程中，最大的坎，不是找不到人，是不敢开口，与其教用户怎么聊，不如先让他们勇敢试。

图源：网络

于是他把尝试成本压到极低，用户的心态从“万一亏了”变成了“试试无妨”。这一步看似简单，却是伊对跑通的关键。

十九万“编外媒婆”

靠分成获利

除了门槛低，伊对还有个新颖的玩法。在伊对平台上活跃着超过19.3万名红娘。

平台统称她们为“主持人”，她们不是平台员工，没有底薪，收入来自用户送礼物的分成，比例在20%到52%之间。

据招股书显示，2025年，平台支付的分成费用达到18.44亿元。

图源：米连科技招股书

这些红娘本身是从普通用户里筛选出来的，想要成为一名红娘，需要在APP上累计参与至少50小时的音视频互动，审核通过后才能上岗。

换句话说，她们是平台的深度用户，比谁都清楚“怎么聊才不会冷场”。

图源：知乎截图

在三方视频聊天中，红娘的职责就是负责控场，帮男女嘉宾打破尴尬、引出话题聊下去，这对于不擅长主动社交的用户来说，她的存在减轻了开口的压力。

图源：网络

据灼识咨询资料显示，这一机制的效果也是显而易见的，2025上半年伊对月活跃用户的人均月使用时长达到8.0小时，七日留存率为72.1%。而同期，行业前十名参与者的平均水平分别为3.2小时和53.3%。

伊对的用户停留时间和留存率明显有优势，这套机制有效缓解了社交障碍，提升了用户的互动意愿。

当然，19万人也意味着管理难度的问题，虽然平台已经建立检测和过滤机制，但过度引导消费的投诉仍有出现。

图源：黑猫投诉平台

不过从商业回报来看，这笔账平台算得很清楚。2025年分成支出18.44亿元，换来了41亿元营收和5亿元净利润。红娘帮平台省掉了大量人工成本，平台让出一部分利润作为激励，双方形成了利益绑定。

从长远发展来看，用户的体验和利益才是稳扎稳打的根基所在。

为什么用户嘴上说坑

手上却没停

招股书显示，截至到2025年上半年，伊对平台的付费用户转化率为16.5%，相当于每100个活跃用户里，就有将近17人愿意付费。

图源：米连科技招股书

对于三四线城市、县城、乡镇的年轻人来说，线下社交机会有限，线上几乎是不可多得的出口之一。

在社交网站上，有一个姑娘分享过自己的异地恋经历。她说有一天照常上线，突然收到105个点赞，全是同一个人点的。

她好奇点进对方主页第一印象觉得“人看起来不错”，仔细一看对方在3000公里外的吉林。

后来他飞到桂林，两人在一起了。她上班，他买菜做饭。她随口说爱吃榴莲，他就偷偷买回来，自己受不了那个味道就躲开。

图源：小红书

她不吃葱蒜，一个东北大老爷们儿，做饭就一点不放。陪了她三个月，他回老家了，约定了下次见面的时间。

另一个故事没那么浪漫，但更真实。一位35岁的女性，被家里催婚催了好几年。

她试过线下付费相亲，觉得很蠢，也试过打羽毛球、参加社群，但社恐让她没法融入，最后抱着“死马当活马医”的心态，下了伊对。

她在上面聊过博士，也遇到过“暂时不考虑离婚”的已婚男。被骂过，也被放过鸽子。但最后，她遇到了现在的老公。

她给其他人的建议是“多聊几个，是人是鬼几句就明白。本来就不觉得会找到，只是多条路径，又不费多少力。”

图源：小红书

这两个故事放在一起，恰好说明了伊对的本质。它不是一个帮你“找到结果”的工具，而是一个帮你扩大“可能性”的渠道。

2025年，米连科技全平台平均月活用户1030万人，付费用户120万。这些人当中最终能走进婚姻的，可能不到1%。但剩下的99%，他们依旧会留下来继续刷、继续聊、继续充。

图源：米连科技招股书

图源：知乎

因为可能性这东西，对被困在孤独和焦虑里的年轻人来说，值这个价。

IPO之路

任重而道远

据米连科技招股书显示，公司2025年营收41.22亿元，净利润5.19亿元，现金储备13.79亿元，但优秀的成绩背后也存在不少隐忧。

图源：米连科技招股书

首先是是收入过度依赖伊对，虽然米连科技旗下海有贴贴、HiFami、Chatta、Seeta等多款产品。

但据招股书披露，米连科技的收入超80%来自于伊对app，其第二款主推产品贴贴面向18至30岁年轻用户，2025年全年收入5.82亿元，占总收入14.1%，相比伊对仍有较大差距；

图源：米连科技招股书

海外产品目前贡献的收入比例更低，几款产品都尚未成长为公司的第二增长曲线。一旦伊对的市场地位受到冲击，公司整体业绩将承受较大压力。

其次是获客成本持续攀升，2023年，米连科技的销售及营销开支为2.98亿元，到2025年已增长至9.61亿元，两年间增长超过三倍，而用户增长的速度，并没有跟上买量投入的增长速度。

图源：米连科技招股书

而且，目前米连科技的付费转化率已经远高于行业平均水平，进一步提升的空间相对有限，未来如何维持用户和收入的增速，尚待市场验证。

再者是监管环境越来越严格，2022年，工信部曾通报伊对存在违规收集个人信息的问题。随着《互联网婚恋交友服务管理规定》等法规相继出台，行业合规要求不断提高。

平台在内容审核、用户隐私保护等方面的投入成本，势必会继续增加。

最后是声誉管理的压力。黑猫投诉等平台上，关于自动扣费、退款难、红娘托等问题的反馈较为集中。

图源：网友评论

这些问题虽然短期内不会动摇公司根基，但会逐渐侵蚀品牌信任。一旦市场上出现更优的选择，用户的迁移速度可能会超出预期。

提交招股书只是第一步，能否顺利通过聆讯并挂牌上市，上市之后又能否逐一化解上述难题，才是真正的考验。

它帮人找到了对象

也利用了孤独

伊对确实帮助不少人找到了对象，也确实提供了真实的服务，同时，它也借助了人的孤独、焦虑和急于求成的心理。

这套“红娘+礼物分成”的机制，把平台、红娘、用户三方的利益捆绑在一起，也把三方推向了微妙的对立。

用户想要结果，希望越快越好，平台和红娘想要的是过程，过程越长、越曲折，消费越多。

说白了，平台让用户快速成功配对，就意味着失去了用户。而平台和红娘的收入，恰恰依赖于用户“不立刻成功”。这个内在矛盾，是所有婚恋平台共有的困境。

赴港IPO之后，米连科技要面对的不只是资本市场的审视，还有更根本的问题，当平台的成功一定程度上依赖于用户“尚未成功”的状态基础上，能走多远？

当然，这个问题不只有米连科技需要回答，同类产品同样需要。

对此，您怎么看？欢迎评论区留言讨论，发表您的意见或者看法，谢谢。

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