A股4000点，8个白酒股龙头逆势下跌跌回2700点，龙头利润暴降62%

A股今天硬气了，直接高开高走放量上涨，指数逼近4000点，创出十年来的新高，在牛市启动不断上涨的过程中，结果白酒股又又又跌了，今天又有8个白酒龙头集体下跌了。

而现在的下跌，主要是有三个利空，尤其是第三个利空影响的比较大：

首先我们可以看到白酒股的表现：

1. 古井贡酒，暴跌0.9%；
2. 天佑德酒，暴跌0.82%；
3. 贵州茅台，暴跌0.69%；
4. 迎驾贡酒，暴跌0.2%；
5. 金徽酒， 暴跌0.1%；
6. 今世缘， 逆势下跌0.08%；
7. 五粮液，逆势下跌0.01%；

虽说这个白酒股今天的跌幅都不大，但是很恶心，指数都涨到4000点了，但是这些股票却跌回到2700点之下了，这种暴跌，主要是有4个利空影响：

利空1:政策强冲击，消费根基动摇

今年实施“最严禁酒令”，不仅将占比5%的政务消费清零，更引发商务消费“寒蝉效应”，这个之后国内的社零增速中餐饮增速大幅回落：

利空2:供需严重失衡，价格体系崩塌

白酒行业库存压力已达历史峰值，平均存货周转天数飙升至900天，意味着现有库存需两年半才能消化。同时，高端酒批价大幅下挫，飞天茅台散瓶价格跌破2000元，较峰值腰斩。

利空3:消费逻辑转变，需求结构性下滑

白酒从“投资+社交”属性向饮用本质回归，投机性囤货需求退潮。年轻群体对传统酒桌文化排斥，30岁以下消费者饮用频率较2015年下降60%，且商务宴请场景锐减三成，被咖啡、轻饮替代；

利空4:市场预期恶化，资金加速撤离

宏观经济低迷压制消费信心，叠加瑞银等机构下调酒企评级，强化市场对行业利润下滑的担忧，叠加欧美酒类股因“癌症警示”暴跌的情绪传导，进一步放大板块跌幅。

利空5:业绩开始暴雷。最近券商预期，白酒股三季报暴雷，其中有券商认为五粮液的利润腰斩，如果真是如此，那么白酒股进入杀估值，杀业绩，杀逻辑的阶段；

天佑德酒今年前三季度收入下滑11%到8.8亿，净利润下滑62%到0.22亿元。天佑德酒业业绩大幅下滑，是行业承压与自身战略受挫共振的结果。其青海大本营市场份额被挤压，核心产品青稞白酒收入同比下滑超 10%。2025 年上半年省外收入反而同比下降 17.18%。多元化尝试同样失利，美国葡萄酒业务多年累计亏损超 1.2 亿元，威士忌产品因赛道拥挤、定位偏高难以打开市场，进一步分散资源、拖累主业。

金徽酒今年前三季度收入下滑1%到23亿，利润下滑3%到3.24亿元。

金徽酒业绩大幅下滑，是行业调整与自身战略承压的叠加结果。全国化遇阻，省外经销商净减 82 家，增长乏力；同时，与实控人亲属企业累计超 13 亿元的关联交易引发利益输送质疑，进一步影响市场信心，2025 年三季度净利润同比大降 33.02%。#发优质内容享分成##头号创作者激励计划#