——曾经的东北神话，怎么就成了投资者的噩梦？

如果要盘点近几年中国资本市场“最惨”的黑天鹅事件，东方集团财务造假案一定榜上有名。

这不是一个简单的数字游戏，也不是一出短暂的资本闹剧，而是一场持续数年、波及十几万普通股民、直接把一家东北商业传奇“轰塌”的企业灾难。四年虚增161亿，十三万家庭血本无归。有人说，这是一夜崩塌的神话。其实，这场暴雷，早已埋下无数伏笔。只是，被信任和贪婪蒙住双眼的人们，根本没料到，有一天轮到自己被收割。

今天，就让大家跟着财经圈老炮儿，一起拨开这场百亿骗局的迷雾，看清这起世纪造假案的真相，看懂中国资本市场的隐秘角落。

东北“神话”为何一夜崩塌？

要说曾经的东方集团，东北人没几个不知道的。七大产业帝国，掌控粮油、食品、地产、金融、港口……几乎什么都敢碰。它的“七天盖一层楼”成了东北速度的象征，创始人张宏伟也一度稳坐“东北首富”，在民生银行当副董事长，说话带着北京口音都自带江湖气场。

可谁能想到，就是这样一家“浓眉大眼”的优等生，竟然玩起了账本魔法，活生生把13万股民的钱给吞了。2025年4月，因股价连续20天低于1元，东方集团被强制退市。三个月后，法院宣告预重整失败，正式破产清算。这速度，堪比过山车，几乎让所有人猝不及防。

他曾是黑土地上最耀眼的光

时间回到1978年，一个在哈尔滨土生土长的年轻人张宏伟，用自己的第一桶金，创立了东方集团。四十年间，这家企业把东北的风和雪全都裹进了自己的发展故事。民间都说，“哪里有大项目，哪里就有东方集团的身影”。

鼎盛时期的东方集团，不光是地方经济的“发动机”，更是中国民企里名头最响的那一波。它能控股锦州港、参股民生银行，张宏伟一句话，能让无数人趋之若鹜。

但正如所有泡沫帝国的宿命一样——野心和实业脱节，魔法就会反噬主人。张宏伟的梦想越来越大，公司的体量越来越膨胀，钱从哪里来？靠银行贷款？股东注资？都不够。于是，一场用“空气”织出来的造假大戏，就此登场。

一场用空气编织的百亿骗局

2024年6月，一个意想不到的细节暴露了惊天黑幕：16.4亿“存款”，竟然在自家关联的财务公司里突然“消失”。这可不是小打小闹，瞬间引来监管部门大检查。

调查组一查，直接让人大跌眼镜：2020~2023年，东方集团通过虚构贸易、伪造合同、内部循环等手法，虚增收入161.3亿元！

这个数字，已经够它“名垂A股史册”了。

具体怎么造假？三步走：

1. 伪造购销合同，虚构农产品贸易

东西没进没出，纸上谈兵，直接编个“贸易合同”就敢往账上记。

收入全靠嘴，“画饼充饥”。

2. 关联公司循环，资金左口袋倒右口袋

集团内部公司之间虚假交易。

“你买我的、我卖你的”，看似流水滚滚，实际上全是水中月、镜中花。

3. 利润挤出来，负债藏起来

真正的盈利撑不住高负债，就伪造财报数字，“睁眼说瞎话”。

募集资金本应专款专用，却被偷偷挪用日常“填窟窿”。

最要命的是，造假不仅在集团内部“玩”，还波及到被控股的锦州港，甚至波及到股东层面。有人形象比喻，“这不是萝卜章，而是连地都刨光了”。

谎言戳破后，谁为13万股民买单？

当谎言被戳穿，市场没有给这家公司任何温情。股票连续跌停，市值灰飞烟灭。最终退市，法院接管，东方系全线溃败。

张宏伟——曾经的东北首富，直接被终身禁入市场，罚款1000万；董事长孙明涛，同样终身禁入，罚款500万。要知道，这对于曾经身家超300亿的家族来说，不过是九牛一毛。“罚款罚到倾家荡产”，大家都在呼吁，但现实往往“蜻蜓点水”。

最令人愤怒的，是那个本该是“市场看门人”的大华会计师事务所。三年时间，面对一份漏洞百出的财报，连年出具“标准无保留意见”，还拿了2208万审计费。**“睁眼瞎、甩锅侠”，这不就是造假的帮凶吗？**结果也不过被“象征性”罚了2208万。

而“东方系”旗下公司集体中招，锦州港退市、联合能源陷危机、民生银行股价受重挫。这一串多米诺骨牌，波及面之广、伤害之深，资本市场多少年都难以愈合。

但最惨的，永远都是那13万股民。他们当年是真金白银投出去的信任票，结果换来的却是一堆废纸，账户上的数字一夜蒸发。维权？可以。但一家破产的公司，讨回本金几乎等于做白日梦。

不是孤例，A股造假为何屡禁不止？

看到这儿，大家可能会问：“为什么会有这么多造假案？市场监管去哪了？”其实，东方集团的爆雷，不是第一个，也绝不会是最后一个。

细数A股历史，造假案例触目惊心——

• 安然公司（美国）：全球造假典范，财务黑洞，投资者血本无归。
• 康美药业、瑞幸咖啡、獐子岛……各种魔幻财技，把监管层耍得团团转。
• 东方集团，则成了东北资本神话的最新“墓碑”。

吴晓求教授直言：“要把东方集团当成中国的安然，罚到倾家荡产、牢底坐穿！”但现实是，违法成本太低，造假收益太高，资本逐利天性未变。

监管真空与失灵

监管部门一方面确实投入了大量人力物力在查处造假，可是在巨大利益面前，总有人想着“玩点花活”——账做得越来越精、关联交易越来越多、造假技术越来越“高明”。

而且，一些地方和机构并不愿意让本地的明星企业垮掉。因为企业撑起了就业、财政、税收，谁都不愿“亲手按下爆破按钮”。这其实就给了造假者更多的空间和胆子。

审计放水和“共谋”

更难以原谅的，其实是会计师事务所和中介机构。他们本是“守门员”，却一次次变成了“合谋者”。如果没有大华会计师事务所的“无保留意见”，东方集团造假也不可能持续那么久。

一份专业报告显示，近10年A股财务造假案例，85%都和审计机构“睁一只眼闭一只眼”有关。大华会计师事务所不是第一个，也不会是最后一个。

“东方系”大厦崩塌，谁能善后？

别看现在一地鸡毛，东方集团当年确实风光无限。四十多年来，从改革开放的春风里崛起，在黑土地上拼出了无数个第一。

可曾经的辉煌，如今全成了泡影。13万股民的财富付之东流，相关金融机构面临巨额坏账。有人说，“暴雷”的不是一家企业，而是整个东北民企生态的信心。

谁能拯救这样的残局？政府、监管、法院、投资者、社会信任机制——每一环都不能掉链子。

1. 受害股民如何维权？

现实很残酷。即使大家集体诉讼，最后能追回的钱也极其有限。市场流传一句话：“讨债的人多，分蛋糕的人多，蛋糕本身却小得可怜。”

不少法律人士建议，普通投资者要做好分散投资和风险识别，不要对企业的“光环”和审计机构的“背书”过于迷信。

2. 监管会不会更严格？

东方集团暴雷后，相关部门动作频频。新一轮财报大排查、信息披露制度、重大关联交易穿透监管等政策密集出台。但仅靠事后“补漏”远远不够，必须建立事前、事中多层次的全链路监督体系。

3. 会不会有更多类似的暴雷？

坦率讲，这只是冰山一角。A股还隐藏着多少“假账王”？谁都说不清。只要造假成本低，处罚不痛不痒，类似事件就难以根除。

一道刻进市场记忆的伤疤

东方集团的故事，留下的绝不只是一个东北神话的崩塌，更是整个中国资本市场的一道深深伤疤。

一个不敬畏事实、不尊重规则、不保护投资者的市场，最后只会变成“收割者的天堂，信任的坟场”。

正如美股的安然事件之后，美国市场痛定思痛，出台了震动全球的萨班斯-奥克斯利法案，彻底加强了上市公司治理和财务监管。中国资本市场也到了必须“动真格”的时候了。

• 信息披露要真实、透明。
• 造假者要付出“倾家荡产、牢底坐穿”的代价。
• 审计机构要有法律责任，不能“闷声发财”。
• 投资者教育不能走过场，风险意识得扎根心里。

谁都不是局外人。

结语：别让又一个“神话”变成又一场骗局

看完东方集团造假的全过程，不禁要问一句：谁来为资本市场的信任买单？

每一个投资者、每一位监管者、每一家上市公司，甚至每一个普通人，都是这场信任链条上的一环。想让市场更健康、让财富更安全、让“神话”能持续而不是坍塌，靠的是规则、是敬畏、是长期的自律和他律。

“企业退市、股民亏光”不该是A股的常态。如果造假成本始终远远低于造假收益，谁都可能成为下一个受害者。

你怎么看待A股造假现象？如果你是13万股民之一，遇到这种“神话崩塌”，会怎么自救？你觉得哪些制度漏洞该被补上？评论区见，咱们一起聊聊！

参考资料

• 和讯网--人民大学教授吴晓求呼吁：别让东方集团跑了，应罚到倾家荡产、牢底坐穿！要作为中国的安然一样处罚 2025-04-17
• 每日经济新闻--“四年虚增营收161亿元”！东方集团陷入退市危机，资本大佬张宏伟栽了，他是东北前首富，身家曾超300亿元，是“东方系”掌门人 2025-03-17
• 第一财经--深度｜东方集团退市高悬，还有公司造假、巨亏，张宏伟和“东方系”险情逼近 2025-03-13
• 华夏时报--13万股民猝不及防！东方集团陷财务造假风波 股价已跌破1元“生死线” 2025-03-14

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