盘后速递丨三大指数调整，创业板跌超2.1%

每日观点

➤今日沪深三大指数调整，跌幅均超1%，创业板指跌超2.1%，两市成交缩量至近1.75万亿。昨日统计局公布11月经济数据，工业增加值同比增4.8%，社零同比增1.3%，1-11月固定资产投资累计同比减2.6%，从数据上看整体延续弱势，供给强于需求，结构上外需强于内需，新动能快于旧动能。究其原因，去年四季度“以旧换新”推高基数，近期政策的收敛以及双十一消费前置，对当月的社零数据产生了压制；其次，11月北方天气开始转冷，户外施工减少，影响基建增速回落。同时我们看到，11月出口较上月明显上行，多元的出口结构形成支撑，总体上呈现内需偏弱，外需缓和并形成支撑的态势。工业生产增速虽小幅放缓但依然呈现韧性，高技术制造业增加值继续领涨。展望明年，产业升级和转型仍在进行中，政策在跨周期和逆周期之间平衡，政策总体定调为“适度宽松的货币政策”与“更加积极的财政政策”。权益市场短期或维持弱势震荡，明年随着价格和企业盈利的修复，市场或仍有表现空间。

消息面

➤《求是》杂志发表重要文章《扩大内需是战略之举》

12月16日，《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》。文章指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。

简评：文章深刻阐明扩大内需的战略意义，强调其对经济稳定与安全的双重作用，提出构建完整内需体系，聚焦有收入支撑的消费、合理回报的投资和有效约束的金融需求，激发民间活力。将扩大内需与深化供给侧结构性改革结合，形成供需动态平衡，有助于畅通国内大循环，增强全球资源要素引力，为构建新发展格局提供坚实支撑，对当前经济稳增长具有重要指导意义。

➤三部门联合施策提振消费

12月14日，商务部、央行、金融监管总局发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，针对深化商务和金融系统协作、加大消费重点领域金融支持、扩大政金企对接合作三个方面，提出11项具体举措。其中提到，鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效，加快推动个人消费贷款业务发展，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金等。

简评：商务部等三部门联合印发《通知》，从深化系统协作、加大金融支持、扩大对接合作三方面提出11条举措，聚焦商品、服务、新型消费等重点领域，通过完善协作机制、创新金融产品、强化场景对接等，形成商务与金融协同提振消费合力。政策着力提升金融对消费领域适配性，鼓励银保协同、政银企合作及数字人民币应用，有望进一步激发消费潜力，推动消费提质升级，对消费相关产业链及金融机构或形成长期利好。

➤我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可

12月15日，工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。

简评：两款车型分属南北车企，分别适配城市拥堵与高速场景，限定在北京、重庆指定区域试点，体现政策审慎推进思路。短期看，试点运行将加速技术迭代与数据积累，或利好自动驾驶系统集成商及核心零部件供应商；长期而言，准入管理与标准法规体系的完善，有望推动智能网联汽车产业规模化发展，为产业链上下游带来增量机遇。

市场复盘

➤12月16日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3824.81点，下跌1.11%；深证成指报12914.67点，下跌1.51%；创业板指报3071.76点，下跌2.10%；科创100报1342.42点，下跌1.83%。

主要指数当日收盘价及跌幅

➤申万一级行业中，仅商贸零售、美容护理、社会服务上涨，涨幅分别为1.32%、0.66%、0.13%；通信、综合、有色金属跌幅靠前，分别下跌2.95%、2.81%、2.81%。888只个股上涨，4294只个股下跌。

当日上涨行业与跌幅前三行业

资金追踪

➤市场成交额为17482.73亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报25056.70亿元，较前一交易日上涨。

基金投资需谨慎

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