国庆假期A股策略:继续看好大科技方向，存储进入超级大周期

国庆长假前最后一个交易日，A股市场的主力资金正悄然布局，科技板块尤其存储芯片领域暗流涌动。

随着国庆长假来临，A股市场今日迎来节前最后一个交易日。数据显示，过去十年国庆节前10个交易日上证指数下跌概率高达70%，但节后一周上涨概率却超过60%，其中科技板块表现最为亮眼。

在当前市场震荡加剧的背景下，聪明资金正重仓布局大科技方向。近日电子、通信板块净流入超130亿元，北向资金重点加仓大科技相关ETF。

01 国庆日历效应：节后上涨概率超80%，科技板块领跑

历史数据揭示，A股市场存在明显的“国庆效应”。统计显示，过去十年国庆节后前5个交易日胜率达80%，赚钱效应显著。尤其值得注意的是，越临近假期，上涨概率越高，节前最后一个交易日上涨概率达到70%。

题材轮动方面，旅游、酒店、影视等假期概念股常“见光死”，真正能持续上涨的是科技板块。2023年国庆后半导体涨幅达18%，计算机、电子等科技方向过去十年平均涨幅达12%。

2025年情况更为特殊，美联储已于9月降息25个基点，历史数据显示预防式降息后A股和港股上涨概率超70%，为外资回流提供了充足动力。

市场成交量持续活跃，成交额稳在2万亿以上，有量就有行情。尽管指数在3800-3900点区间震荡，但全A指数PE处于历史67.7%分位，不算极端高估，没有大跌基础。

02 存储芯片：“饥饿游戏”开启，四年超级周期来临

全球存储芯片市场正进入一场前所未有的“饥饿游戏”。摩根大通分析师在最新报告中指出，在AI永不满足的需求驱动下，存储芯片市场正迎来一个从2024年持续至2027年的“四年定价上行周期”。

这一罕见的长周期打破了过去数年“大起大落”的行业规律。报告预测，到2027年，HBM在DRAM市场总价值中的占比将高达43%。HBM的高价值和强劲需求将有效平滑传统DRAM价格的周期性波动。

供需两端的变化共同推动了市场复苏。供给端，主要存储芯片厂商自2025年初实施严格减产；需求端，AI应用全面开花驱动存储芯片市场需求快速提升。

价格方面，2025年第二季度NAND Flash价格环比上涨0%至5%；3D NAND Wafers价格环比上涨10%至15%；Client SSD价格环比上涨3%至8%。

03 AI需求爆发：HBM引领存储市场结构性变革

AI浪潮对存储芯片的需求呈现爆发式增长。AI服务器是智算中心提供AI计算能力的核心硬件，2024年第二季度全球服务器市场收入同比增长35%，AI服务器在整体服务器市场中的占比已接近30%。

是德科技大中华区高速数字市场部经理李坚表示：“今天行业内做的是真正的大模型、大算力，大算力的一个非常基础的要求就是大带宽、大量的数据交换”。

AI不仅推动高端HBM需求，还正向更多元化的应用扩展。AI手机的DRAM配置已提升至16GB，AI个人电脑设备的内存容量也普遍达到32GB。智能汽车有望引入开源大模型，将进一步推升存储需求。

摩根大通大幅上调了全球存储市场的规模预测，预计到2027年市场规模将达到近3000亿美元。报告预计，到2027年，仅AI相关应用就将占据DRAM市场TAM的53%。

04 国内企业崛起：国产替代加速，技术突破不断

在存储芯片市场新一轮涨价潮中，中国存储企业迎来黄金发展期。长江存储凭借Xtacking技术，在提升芯片读写速度的同时，将生产成本降低约30%，使其在消费级SSD市场快速渗透。

2024年长江存储全球NAND Flash市场份额从6% 提升至9%。长鑫存储聚焦DRAM领域，其17nm DDR4产品已通过三星、联想等头部客户认证，2024年DRAM出货量同比增长55%，在全球市场份额突破5%。

国内厂商依托本土供应链响应优势，在华为、小米等终端品牌的本土化配套需求中占据先机。华为2024年发布的Mate70系列手机中，长江存储的UFS 3.1芯片搭载比例达60%，较2023年提升40%。

技术创新方面，兆易创新在Serial NOR Flash市场持续领跑，通过近存计算技术研发将芯片延迟降低至5ns以下。佰维存储则投资12亿元建设12英寸晶圆级封测产线，可实现HBM3E级别的256层芯片堆叠。

05 投资策略：布局科技主线，把握节后行情

面对国庆长假，投资者应如何布局？专家建议采取“防御+进攻”的哑铃型配置。核心配置以科技为主，辅助配置金融板块作为防御，保留适当现金应对市场波动。

具体到科技板块，AI与算力产业链值得重点关注。AI产业逻辑正从云侧向端侧扩散，到2035年，全社会的算力总量将增长10万倍。端侧AI可能带来包括端侧设备、算力芯片、通信模组在内的广泛投资机会。

半导体设备国产化率不断提升，北方华创、中微公司等企业获外资和公募基金大幅增持。中芯国际作为国内晶圆代工龙头，受益于半导体国产化趋势明确和AI芯片需求激增。

对于普通投资者，可通过相关ETF进行布局。科创芯片ETF南方（588890）和创业板人工智能ETF南方（159382）等产品提供了便捷的投资工具。

节前最后三天是关键窗口，随着避险资金撤离，剩下的资金会布局节后行情，市场反而容易企稳甚至上涨。最稳妥的做法是留好3-5层底仓，重点布局大科技，剩余仓位作为机动仓。

随着国庆假期到来，市场资金正在为节后行情做准备。存储芯片板块今日表现强劲，存储器板块涨幅达3.36%，江波龙涨停，兆易创新上涨8.2%，主力资金净流入超过35亿元。

这场存储芯片的“饥饿游戏”才刚刚开始。