一个企业的员工人均营收，能有多大。

很多人从来没有想过这个问题，似乎在公众印象里，公司业绩想要做大做强，就要扩张，建厂招工，扩大人员厂房规模，这样才能把产值托上去。

然而有一家靠椰子水发家的公司，打破了公众的看法。

2025年6月20日，椰子水巨头IFBH叩响“港股市场的大门”，计划募资超10亿港元。但比招股书更亮眼的是这几个数据：

2024年IFBH仅有46名全职员工，营收却约合人民币11.36亿元，相当于人均创收约2470万元。

IFBH是如何做到的，一瓶椰子水又是怎么积累成商业帝国的呢？

一瓶椰子水，撑起11亿饮料帝国

对许多消费者来说，IFBH公司或许有些陌生，但提起旗的“if”椰子水，大家就耳熟能详了。

这款包装简洁、主打“100%纯椰子水”的产品，2024年在中国卖出近1.5亿瓶，2024年，if椰子水饮料营收高达9.13亿元，占据集团全年总营收的80%以上。

If椰子水的营收神话并不是偶然的成功，其母公司在饮料领域已经有了11年经验。

2013年，Pongsakorn Pongsak(彭萨克)在曼谷创立“if”品牌，这位创始人可是不折不扣的富二代，来自泰国知名的苏旺集团，他将泰国香水椰的清甜口感与健康概念结合，专研椰子水品牌。

凭借核心品牌“if”和“Innococo”，十年间，公司发展为全球第二大椰子水企业。2024年，按零售额计算，IFBH在全球市占率为7.5%，仅次于美国品牌Vita Coco。

凭借这一稳固的市场地位，IFBH在2024年实现了业绩的爆发式增长。

2024年，公司营收约合人民币11.36亿元，同比激增80.3%；净利润约合人民币2.37亿元增速高达98.9%。

放眼全球市场，我国市场对于其业绩提升功不可没。

2024年，我国内地贡献了92.4%的营收，我国香港市场了贡献4.6%，大中华区合计占比高达97%。

按零售额计算，IFBH在我国内地椰子水市场市占率达34%，连续五年稳居榜首，超出第二名七倍以上。

IFBH在我国能有如此强大的市场统治力，实际上得益于两大驱动力。

一是椰子水健康概念的普及。

研究发现，每100克椰子水的含钾量为214–294毫克，相当于一根香蕉的1.5倍，而钠仅有25毫克。这种比例能快速调节因出汗流失的电解质，缓解疲劳。

而且相较其他运动饮料而言，椰子水的糖分更低，热量更低，且无人工添加剂，更适合轻中度运动后补水，因此获得了大量运动爱好者的青睐。

二是Z世代对生活方式标签的追求。

2024年，公司拿出0.53亿元用于营销投入，营销费用同比增长了100.79%。如此大手笔的开支背后是IFBH对其消费群体的精准把控。椰子水的主要消费群体是年轻人，追求时尚和群体认同感。

于是公司通过一系列营销活动，将椰子水成功打入Z世代。2024年11月，IFBH与泡泡玛特联名Crybaby IP，打造年轻群体“社交货币”，成为首个与泡泡玛特合作的泰国饮料品牌，通过潮流IP吸引年轻消费者，强化了品牌的时尚健康标签。

看完亮眼的业绩，回到最初的问题：IFBH仅有46名全职员工，是如何撬动十亿级商业帝国的呢？

46人，人均创收2470万

如果翻看公司财报，我们会发现一个惊人的事实：截至2024年12月31日，IFBH公布的资产情况中并未披露固定资产，也就是说其固定资产可以忽略不计。

这实际上就是IFBH的经营策略：轻资产架构。公司专注于品牌建设、产品开发及分销网络管理，生产环节完全依赖代工厂商。

这套模式将人力压缩至极致：20人负责营销、5人专注研发，剩余人员覆盖管理及供应链协调。

IFBH的轻资产架构如同精密的“三角引擎”，把生产、物流和销售这三大块紧密联系起来。

在生产端，IFBH把椰子水生产全部外包给泰国代工厂，其中以General Beverage为主，这样一来，设备投入几乎为零；在物流端，公司委托第三方冷链服务商；销售端，公司在其最大市场——中国的线上和线下市场总共仅设两大分销商，并且分销商已经有整套成体系的营销网络，大大减少了公司开拓我国市场的时间和精力。

有人会问，这种轻资产模式会让公司过度依赖代工厂，从而有供应商断供或涨价的风险吗？

在这方面，IFBH展现了超高的智慧。

招股书透露，如果不经IFBH书面同意，其最大代工厂General Beverage将不能为其他各方加工椰子水及其它类似产品，这在源头上保证了代工厂的稳定性和可靠性。

并且General Beverage在IFBH上市后依然是其控股股东，IFBH又进一步实现了与其的深度绑定，两者成了真正意义上“穿同一条裤子”的战友。

然而，IFBH的轻资产模式优势显著，但并非没有阴影。

不仅公司最大供应商General Beverage来自泰国，IFBH的椰子水原料也是100%来自泰国，2024年泰国高温导致椰子减产30%，对其产品价格等方面有很大影响。

IFBH也在积极改变，登陆港股市场，就是其重要一步。

10亿港元拓疆，未来大有可为

公告显示，IFBH将利用港股上市募资（30%用于供应链强化）同步开发越南、菲律宾的椰源供应基地，建立多元化原料采购网络。

IFBH还明确指出，借此机会，2025年，公司将把General Beverage供应的椰子水原料食材比例降至全年椰子水原料食材总需求量的70%以下。

这样一来，IFBH对大供应商的依赖将被大大降低，将提升其供应链稳定性和抗风险能力。

除此以外，公司还将会把资金用在品牌建设、其他市场拓展等方面。如果募资所应用的项目顺利落地，这对IFBH全球化战略将带来极大好处。

在未来的全球椰子水赛道，IFBH依然大有可为。

2019-2024年，全球椰子水饮料行业显著增长，市场由180.95亿元上升至358.72亿元，复合年增长率高达14.7%。

机构预计，到2029年，该行业市场规模将达608.05亿元，而我国作为IFBH的主战场，预计2029年市场规模将达190.66亿元，增速为全球主要市场中最高。

作为龙头，IFBH已具有先发优势，搭配其敏捷的轻资产模式，公司有望在健康饮品全球化浪潮中持续领跑。

最后，总结一下。

IFBH用46人团队和一瓶椰子水，改写了“规模等于体量”的商业认知。

不难发现，公司轻资产模式本质是将重成本环节转化为可协作的外部网络。随着公司港股上市的进程，IFBH正从中国龙头迈向世界舞台。

以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。