从东海岸到西海岸，经济衰退正在向22个州蔓延。

美国 2025 年二季度 GDP 以 3.8% 的超预期增速惊艳市场时，东海岸的工厂却在悄悄缩减产能，西海岸家庭的账单金额正不断攀升。

普通工薪阶层在债务压力和停滞薪资中挣扎求生，而支撑GDP增长的却仅仅是数据中心建设等少数领域的短期繁荣。

加州的葡萄酒商因关税失去海外市场，中西部的制造商因成本上涨而竞争力下滑。

更令人担忧的是，劳动力市场出现的"空心化"现象，年轻人难以进入职场，资深员工被迫提前退休——这又将给未来经济带来怎样的隐患？

GDP 增长与多州衰退的割裂

2025 年盛夏，美国商务部公布的二季度 GDP 数据如同一剂强心针。

3.8% 的环比增长率远超市场预期，不少分析师据此宣称美国经济 “韧性超预期”，甚至断言衰退风险已大幅降低。

然而，与这一乐观数据形成鲜明对比的是，美国劳工部同期发布的 8 月失业率数据 ——4.3% 的数值不仅较上月上升 0.1 个百分点，更创下近四年来的新高。

一边是经济增长的 “捷报”，一边是就业市场的 “降温信号”，两组关键数据的矛盾，让外界对美国经济的真实状况愈发困惑。

这份困惑在深入分析后变得更加清晰，支撑 GDP 增长的动力并非来自实体经济的全面复苏，而是高度集中于少数领域。

据统计，2025 年美国 GDP 增长几乎完全依赖数据中心建设与信息技术产业，若剔除这些板块的贡献，实体经济增长率仅为 0.1%，创下近年新低。

更值得关注的是，AI 数据中心建设对 GDP 增长的贡献首次超过消费者支出 。

这意味着，拉动经济的不再是民众消费能力的提升，而是科技巨头的短期投资热潮。

仅七家科技巨头就贡献了标普 500 指数近六成的涨幅，这种局部繁荣如同 “单点发光”，却掩盖了制造业、农业等传统行业的持续低迷。

国际信用评估机构穆迪公司首席经济学家马克・赞迪的研究，更是直接戳破了 GDP 数据营造的 “繁荣假象”。

他在接受采访时明确指出，美国近一半（22 个）的州已陷入经济衰退和收缩状态，且衰退并非局限于某一区域。

而是从东海岸的马里兰州、弗吉尼亚州，一直延绵至西海岸的部分地区，呈现出 “跨区域蔓延” 的态势。

这些陷入衰退的州，大多依赖制造业、农业或交通运输业，而这些产业正承受着政策冲击与市场需求下滑的双重压力。

当顶层数据还在描绘增长蓝图时，近半数州的企业正缩减开支、民众正压缩消费，这种 “上下背离” 的景象，为美国经济埋下了巨大的 “暗礁”。

从产业冲击到成本转嫁的 “连锁反应”

在解析美国经济的矛盾现状时，高关税政策逐渐浮出水面，成为绕不开的核心议题。

经济学家迈克尔・桑托在接受《国会山报》采访时直言，当前美国经济的低迷，“罪魁祸首很可能是持续加码的关税政策”。

他特别强调，关税的影响存在显著的滞后效应 —— 政策实施初期，企业可通过库存调整、短期成本消化暂时掩盖压力。

但随着时间推移，关税成本会沿着供应链层层传导，最终对消费端与产业端造成全面冲击。

更令人担忧的是，美国当前的平均关税水平已攀升至半个多世纪以来的最高点，这一水平与全球化背景下的供应链格局严重脱节，注定会引发连锁反应。

对产业端而言，高关税不仅未能实现 “制造业回流” 的预期目标，反而让依赖全球供应链的企业陷入困境。

以美国汽车行业为例，通用汽车等车企因进口零部件关税增加，单季度损失就超过 10 亿美元。

与此同时，贸易伙伴的反制措施也让美国车企的出口之路愈发艰难，日本市场对美汽车出口量暴跌 25%，不少车企被迫调整全球生产布局。

不止汽车行业，农业、制造业等领域同样承压 —— 加州的葡萄酒商因关税失去了大量海外市场。

中西部的农机制造商因进口钢材成本上涨，不得不提高产品售价，进一步削弱了市场竞争力。

最终，这些因关税产生的成本，大多转嫁给了美国企业与普通消费者。

据测算，美国家庭年均因关税增加的负担约 600 美元，2023 年全年累计税收负担更是高达 800 亿美元。

对中小企业而言，这种压力更为致命：特里精密骑行服装公司原本依赖进口面料维持成本优势，关税政策实施后，其面料成本激增 48 倍，企业一度濒临破产。

从产业冲击到成本转嫁，高关税如同一条锁链，将美国经济的多个环节捆绑在一起，形成了难以破解的 “连锁反应”，也让经济复苏的道路变得愈发曲折。

两大支柱州的 “承压测试”

在全美近半数州陷入衰退的背景下，加州与纽约州作为美国经济的两大支柱。

其运行状况直接关系到全国经济能否避免全面下行，而当前这两个 “关键角色” 正面临严峻的 “承压测试”。

作为美国经济第一大州，加州贡献了全美 15% 的 GDP，但其经济结构对全球供应链与海外市场的依赖度极高，高关税政策的冲击在此地体现得尤为明显。

短短数月内，加州便陷入供应链崩溃、物价飞涨、出口受阻的三重困境，当地家庭年均生活支出因此增加 2000 美元，民众消费能力持续被挤压。

加州的支柱产业更是遭受重创，葡萄酒、坚果等传统优势产品因关税壁垒失去价格竞争力，2025 年一季度对华出口额暴跌 78%，大量农户面临产品积压、资金链断裂的危机。

不仅如此，依赖亚洲供应链的科技制造企业也被迫调整布局。

特斯拉为规避关税成本，将部分电动车生产线迁移至海外，这一举措不仅导致加州本地就业岗位减少，更削弱了该州作为科技制造中心的核心地位。

面对困境，加州州长纽森已采取强硬态度，起诉联邦政府 “滥用关税政策违法”。

这一行动也引发了纽约、德州等经济大州的关注，隐隐有形成 “地方经贸自治” 浪潮的趋势。

与加州遥相呼应的纽约州，凭借金融、传媒、高端制造构成的多元产业结构，长期以来是美国经济的 “稳定器”。

但如今，联邦政府高关税政策引发的贸易摩擦与地缘政治风险，正通过金融市场不断传导至其核心产业。

华尔街的投行因跨国企业贸易业务收缩而减少营收，高端制造企业因进口零部件成本上升而放缓扩张步伐。

更值得警惕的是，纽约州与加州一样，面临生活成本高企、劳动力市场结构性错配的问题。

经济学家对其 2026 年经济增长的预测分歧加大，原本 “勉力维持” 的稳定状态，正随着外部压力的增加而逐渐松动。

劳动力市场 “空心化”：衰退风险的深层 “预警信号”

若说高关税与支柱州承压是美国经济的 “显性伤痕”，那么劳动力市场的 “空心化” 则是潜藏在经济肌理下的 “隐性病灶”，也是经济学家眼中重要的衰退 “预警信号”。美

国经济学家托马斯・西蒙斯通过长期观察发现，劳动力市场正出现两个令人担忧的极端现象：。

20 岁出头的大学毕业生群体，在经济不确定性加剧的背景下，遭遇了 “入职难” 的困境。

企业为控制成本纷纷冻结或减少新增岗位招聘，缺乏工作经验的年轻毕业生求职屡屡受挫。

部分人因长期找不到工作而退出劳动力市场，形成了难以统计的 “隐形失业”，这不仅让年轻人面临职业生涯起步困境，更给美国未来人才储备埋下断层隐患。

55 至 65 岁的职场资深人士也陷入 “被挤出” 的危机。

在技术迭代加速、商业模式快速变革的当下，部分资深员工的知识结构与技能难以跟上行业需求，在企业成本削减或战略调整中，他们往往成为优先裁撤的对象。

更严峻的是，这一群体一旦失业，因年龄、技能等因素，再就业难度极大。

许多人被迫提前退休，导致该年龄段劳动参与率 “逐渐消失”。两种现象叠加，使得美国劳动力市场呈现出 “年轻力量进不来、资深力量留不住” 的尴尬局面。

美国新增劳动力数量本就处于低位，而退休人数已超过高校毕业人数，劳动力市场的 “供需失衡” 愈发明显。

这种由 “隐形” 年轻劳动者与 “逐渐消失” 年长劳动力共同构成的 “空心化” 问题，让劳动力市场看似稳定的表面下。

潜藏着巨大的脆弱性 —— 当前经济运行高度依赖日渐缩小的活跃核心劳动力。

一旦未来市场需求下降或企业招聘进一步放缓，失业率可能出现 “断崖式” 攀升，进而将美国经济推向更深层次的衰退。

结语

美国经济的 3.8% GDP 增速，终究没能掩盖近半数州衰退的现实。

高关税引发的产业冲击与成本转嫁、两大支柱州的承压困境、劳动力市场的深层 “空心化”，共同编织成美国经济的困局。

这场困局不仅是短期政策失衡的结果，更暴露了经济结构的长期隐患。

当数据迷雾散去，美国经济若想走出困境，既需正视当前的政策弊端。

更要破解结构性矛盾 —— 唯有如此，才能避免在衰退风险中越陷越深，而其最终走向，也将持续影响全球经济格局。