12月25日A股迎来关键窗口，这两个点位决定明后两天走势

打开账户，不少股民可能会有点纠结：最近A股明明指数在涨，上证指数从12月19日的3890点涨到了24日的3940点，可手里的个股却没怎么跟涨，甚至还有人因为频繁换股错过了板块轮动，越操作越被动。这种"指数红、账户不红"的尴尬，成了当下很多投资者的共同痛点。而就在12月24日，央行第四季度货币政策委员会例会的召开，给市场送来了关键信号，再加上已经在路上的大批增量资金，A股接下来的走势似乎有了更清晰的方向。

今天咱们就用最实在的话，把这件事说透：央行的会议到底释放了哪些关键信息？增量资金真的能撑起市场吗？明后两天A股会怎么走？普通投资者该加仓还是减仓？这些大家最关心的问题，咱们一一拆解，全程用数据说话，不搞虚的。

一、先搞懂核心：央行会议为啥对A股这么重要？

可能有股民会问，央行开会不是主要管货币政策、利率这些吗？跟股市有啥直接关系？其实不然，资本市场的稳定，离不开流动性的支撑，而央行就是调节市场流动性的"总闸门"。这次12月18日召开的央行第四季度例会（12月24日正式公布），虽然没有直接喊口号，但字里行间都是对资本市场的支持，尤其是这几个关键点，值得大家重点关注：

首先，会议明确提出"维护资本市场稳定"，还给出了具体的支持工具：要用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，甚至要探索常态化的制度安排。这句话翻译过来就是，央行会通过专门的贷款工具，支持机构和上市公司回购、增持股票，相当于给市场提供了"稳定器"。要知道，这种明确提到资本市场具体支持措施的表述，在央行季度例会上并不常见，足见对当前市场的重视。

其次，货币政策的基调没有变，依然是"适度宽松"，还要"保持流动性充裕"，让社会融资成本处于低位。对A股来说，流动性就像水，市场就像鱼，有水才能让鱼游得欢。只有市场上的钱足够多，而且借钱成本低，一部分资金才会流入股市，给市场带来增量活水。

另外，会议还强调要"加强货币财政政策协同配合"，扎实做好金融"五篇大文章"，对科技创新、中小微企业等重点领域加大支持。这意味着后续资金不会盲目流入市场，而是会有明确的导向，那些符合国家战略的板块，可能会成为资金重点关注的对象，这也为咱们选股提供了方向。

可能有老股民会记得，2023年央行也曾在季度例会上提到维护资本市场稳定，之后不久社保、保险等资金就加大了入市力度，A股也迎来了一波阶段性反弹。而这次的会议，不仅延续了支持态度，还给出了更具体的工具，力度可以说是有过之而无不及。

二、增量资金不是空话：已有2000亿进场，万亿资金在路上

光有政策支持还不够，资金能不能真的进来，才是决定市场走势的关键。而从目前的数据来看，增量资金入市已经不是"预期"，而是正在发生的事实：

根据证监会副主席李明在全球投资者大会上的披露，今年以来，社保、保险、年金等中长期资金已经累计净买入A股超过2000亿元。这些资金可不是散户的"快进快出"资金，而是要拿好几年的"长钱"，它们的持续流入，说明专业机构对A股的长期走势充满信心。

更值得期待的是，后续还有大量增量资金在排队。国家金融监督管理总局已经调整了保险资金的监管规则，把部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调了5%，还把股票投资的风险因子调降了10%，鼓励保险公司加大入市力度。而且第三批保险资金长期投资改革试点已经落地，三批试点总规模累计达到2220亿元，近期还拟再批复600亿元，这些资金都将逐步进入A股市场。

除了保险资金，公募基金也是增量资金的重要来源。今年以来，股票型ETF发行规模大幅增长，截至5月20日，年内新增股票型ETF114只，资金净流入超过2000亿元。而且监管层还推动公募基金实施长周期考核，三年以上中长期收益考核权重不低于80%，这会让基金经理更倾向于长期投资，减少短期交易带来的市场波动，也能让更多资金稳定留在市场里。

中国银河证券首席策略分析师杨超就预测，2025年A股将获得约万亿元增量资金注入。这笔钱虽然不会一下子全部进场，但会像"涓涓细流"一样持续流入，慢慢优化市场的资金结构，降低短期投机的比例，让A股变得更稳健。

可能有股民会觉得，"万亿资金"听起来很多，但A股市值这么大，能起到多大作用？其实不然，增量资金的意义不仅在于"量"，更在于"信心"。当看到社保、保险这些"聪明钱"持续进场，普通投资者的信心也会慢慢恢复，市场的赚钱效应会逐步显现，进而形成"资金进场→市场上涨→信心恢复→更多资金进场"的良性循环。

三、参考历史走势：明后两天A股大概率这样走，关键点位要盯紧

了解了政策和资金面，大家最关心的肯定是：明后两天（12月26日、27日）A股会怎么走？咱们结合历史走势和当前的技术面，来做一个客观分析，不吹不黑：

首先看当前的市场现状：上证指数从12月17日以来，已经走出了一波连涨行情，12月24日收盘报3940.95点，上涨0.53%，成交额7739.29亿元；深证成指收盘13486.42点，上涨0.88%，成交额11063.40亿元。从成交量来看，虽然没有出现爆量，但保持了温和放大的态势，说明市场情绪在逐步回暖。

再看技术面关键点位：从近期的走势来看，上证指数的短期支撑位在3918点附近，这个点位在12月22日、23日都起到了很好的支撑作用，是当前市场的"生命线"；上方压力位则在4018点附近，这也是月度目标位，之前指数在接近这个点位时出现过震荡消化，说明这个位置的抛压不小。

参考历史上类似的政策环境：2024年5月，央行也曾出台过支持资本市场的相关政策，当时上证指数正处于3700点左右的震荡区间，政策出台后，指数并没有立刻暴涨，而是先在关键支撑位附近震荡了2-3天，确认支撑有效后才逐步向上突破。还有2023年11月，社保基金宣布增持后，市场也是先温和上涨，然后在关键点位附近消化抛压，之后才开启了一波阶段性行情。

结合当前的情况，我们可以得出一个大概率的结论：明后两天A股大概率会延续"震荡上行"的节奏，不会出现单边暴涨或暴跌。具体来说：

如果明天上证指数能站稳3950点，并且成交量能放大到8000亿元以上，那么后续突破4018点压力位的概率会大幅增加；如果明天指数在3940点附近震荡，成交量没有明显放大，那么可能会回踩3918点支撑位，进行短期调整。但即便出现回踩，下跌空间也比较有限，因为3918点不仅是技术支撑位，还有政策和资金面的支撑。

深证成指的情况类似，当前支撑位在13350点附近，压力位在13600点附近，明后两天大概率会在这个区间内震荡上行，重点关注科技、消费等板块的表现，这些板块的走势会直接影响深证成指的方向。

需要特别提醒的是，近期市场的板块轮动比较快，前一天涨得好的板块，第二天可能会调整，这是因为资金在进场过程中会不断试探，寻找估值合理、业绩有支撑的板块。这种轮动行情虽然不会让所有股民都赚钱，但说明市场的活跃度在提升，比单边下跌或横盘整理要好得多。

四、3条可执行操作建议：该做的和不该做的要分清

不管市场怎么走，最终还是要落到操作上。结合前面的分析，给大家3条简单可执行的操作建议，都是经过实战检验的，普通投资者可以直接参考：

建议一：持仓的别盲目换股，没持仓的别急于满仓

现在很多股民的痛点就是"追涨杀跌"，看到某个板块涨了就赶紧卖了手里的股票去追，结果刚追进去就被套。其实在政策支持、资金进场的大环境下，市场的整体趋势是向上的，板块轮动是正常现象，与其频繁换股，不如耐心持有自己手里估值合理、业绩有支撑的股票。

如果手里的股票是科技创新、消费升级、高端制造等符合国家战略的板块，而且业绩没有问题，估值也不算太高，那就耐心拿着，不用在意短期的涨跌，这些板块大概率会被增量资金关注到。

如果还没有持仓，或者想加仓，不要急于满仓，可以分2-3次建仓。比如明天如果指数回踩3918点支撑位，可以先加3成仓；如果后续站稳3950点，再加2成仓；如果突破4018点，再根据情况加仓。这样可以降低短期震荡带来的风险，避免因为一次性满仓而承受过大的心理压力。

建议二：重点关注"低估值+高景气"的板块，避开题材炒作

增量资金，尤其是社保、保险这些中长期资金，最喜欢的就是"低估值+高景气"的股票，也就是估值不算高，而且行业发展前景好、业绩能持续增长的公司。这类公司不仅安全边际高，而且长期收益有保障，是资金的"避风港"。

具体来说，可以关注这几个方向：一是科技创新领域，比如半导体、人工智能、新能源汽车等，这些板块符合国家创新驱动发展战略，而且当前估值已经回到了合理区间；二是消费升级领域，比如食品饮料、医药健康、家电等，随着经济逐步复苏，消费需求会慢慢提升，这些板块的业绩会逐步改善；三是高端制造领域，比如工业机器人、航空航天、高端装备等，这些板块是实体经济的核心，政策支持力度大，业绩增长确定性高。

同时要避开那些没有业绩支撑的题材股，这类股票可能会因为短期的消息面炒作而暴涨，但涨得快跌得也快，增量资金一般不会关注，普通投资者很容易被套在高位。

建议三：设置止盈止损位，保持良好心态

不管是持仓还是建仓，都要设置好止盈止损位，这是控制风险的关键。比如对于已经持仓的股票，可以把止损位设在3918点对应的个股跌幅，也就是如果上证指数跌破3918点，而且当天没有收回来，手里的股票如果跌幅超过5%，就可以考虑减仓，避免进一步亏损；止盈位可以设在4018点附近，如果手里的股票涨到了自己的目标价位，比如盈利10%-15%，可以考虑先落袋为安一部分，锁定收益。

另外，还要保持良好的心态，不要因为市场短期的震荡而焦虑。A股当前正处于政策支持、资金进场的良性循环中，长期走势是向好的，但短期肯定会有波动，这是市场的正常规律。与其天天盯着盘面看，不如多关注公司的业绩和行业的发展趋势，做长期投资，这样才能在股市中赚到钱。

五、免责声明与话题讨论

免责声明

本文基于央行货币政策委员会例会公告、证监会公开数据、市场公开信息及历史走势分析，仅为投资参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者据此操作，风险自担。

话题讨论

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