全球市场综述

虽然美国密歇根大学消费者信心不佳、通胀预期创多年新高，贸易谈判的希望推动标普500五连涨，一周涨超5%、创年内第二大周涨幅；道指抹平年内跌幅。美国消费者信心数据后，美债收益率反弹、美元转涨。

周五美股盘后，穆迪下调美国评级，美国股债双杀，纳斯达克100 ETF QQQ盘后跌1%；美元回吐过半涨幅、仍连涨四周；美债收益率刷新日高、价格连跌三周、创年内最长连跌；期金跌幅收窄、全周仍跌超4%、创半年最大周跌幅。

全球要闻

1.穆迪下调美国主权信用评级，白宫怒批

由于美国政府债务不断增加，穆迪评级公司将美国的信用评级从最高级Aaa下调至Aa1，并将评级展望从“负面”调整为“稳定”。穆迪的这一决定意味着美国已被三大评级机构全部降级。此前标普全球和惠誉下调美国信用评级时，美股无一例外都大跌了一波。

白宫通讯主任批评穆迪经济学家赞迪的政治立场是反特朗普，称没人把他的“分析”当一回事。

2.美国密歇根消费者信心创历史第二低，通胀预期再飙升

美国密歇根消费者信心创历史第二低，长短期通胀预期再飙升、均创数十年新高。5月密歇根大学1年通胀预期初值7.3%，为1981年以来的最高；5年通胀预期初值4.6%，为1991年以来的最高。消费者对当前个人财务状况的看法降至2009年以来最低，财务预期也创下新低。本次调查在4月22日至5月13日期间进行。5月12日，据中美日内瓦经贸会谈联合声明，美国和中国宣布暂时削减关税。

3.特朗普：将在“未来两三周内”设定美国贸易伙伴国的关税税率

特朗普称“未来两三周内”设定美国贸易伙伴国的关税税率，并称没法跟所有贸易伙伴都谈协议；媒体后称，美国和欧盟打破僵局，将开启关税谈判；冯德莱恩：欧盟和美国就贸易问题交换了文件。

4.俄乌三年来首次直接谈判结束

俄乌谈判仅持续两小时，俄方要求乌方撤军作为停火条件，乌方认为俄方要求“不可接受，谈判毫无成果”，并提出俄乌总统会谈。双方仅就1000名战俘交换达成一致，同意在提交停火条款后继续谈判。有关“普泽会”，俄官方表示：有可能。

5.中共中央、国务院近日印发修订后的《党政机关厉行节约反对浪费条例》

《条例》与时俱进完善党政机关经费管理、国内差旅、因公临时出国（境）、公务接待、公务用车等规定，强化厉行勤俭节约、反对铺张浪费责任落实。其中提出，公务用车实行政府集中采购，应当选用国产汽车，优先选用新能源汽车。工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒。

6.中国今年首次减持美元美债

美国财政部当地时间5月16日公布的数据显示，2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，中国减持。中国由美国第二大债主变为第三大债主，英国变为第二大债主。3月正值本轮美债市场动荡前夕。

此前显示，日本3月增持49亿美元美国国债，持仓规模为11308亿美元，依然是美国第一大债主。中国3月减持189亿美元美国国债至7654亿美元，为今年首次减持。减持后，中国对美国国债的持仓规模由第二下降至第三。

7.一行一局一会最新发声

央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清出席首都金融工作座谈会。潘功胜在会上表示，央行将支持北京打造科技金融发展高地，推动北京人民币国际化继续走在全国前列。李云泽表示，全力支持加强北京国家金融管理中心功能建设，更好促进首都经济社会高质量发展。吴清表示，证监会将加快推进北交所服务创新型中小企业主阵地建设，强化多层次市场功能发挥。

8.广州房贷利率上调10BP，多家银行已执行

据广州日报，广州多家银行上调房贷利率加点。从部分银行及房产中介获悉，5月17日起，广州地区银行首套房贷利率从原来的LPR-60bp调整为LPR-50bp，即五年期以上首套房贷利率涨10BP，由原来的3.0%上调到3.1%。有房产中介人士5月7日透露，合作银行已将房贷利率统一上调10BP，今天起，项目给客户算的价格，已经按照3.1%的房贷利率来算了。

9.上市公司重大资产重组新规落地，多个“首次”

证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》。修订后的重组办法创多个“首次”：首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金“反向挂钩”安排。

产业信息

1.英伟达将调整对华芯片出口

据报道，英伟达首席执行官黄仁勋表示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。据报道，黄仁勋17日受访时说，针对中国市场，英伟达在H20芯片后不会再推出Hopper系列产品。他说：“不会是Hopper，因为Hopper已无法再调整。”

2.我国首个脑机接口临床与转化病房成立

据北京日报，北京天坛医院脑机接口临床与转化病房成立。该病房由天坛医院联合国内多家科研机构共建，是我国首个将脑机接口技术应用于临床的病房。未来，该病房将开展科研及临床试验，为偏瘫等神经系统疾病患者提供创新治疗。在成立仪式现场，天坛医院展示了多种先进的脑机接口设备。

3.稀有金属铋价格3个月涨7倍

据日经中文网，用于焊料等的稀有金属铋的价格正在快速上涨，近3个月的价格涨幅达到7倍。作为对美国特朗普政府加征关税的报复措施的一环，作为最大生产国的中国启动了出口管制。中国在铋生产中所占的比例为81%，3月份的出口量为零，铋的供需变得紧张。

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