A股重磅信号：两大利空两大利好共振，港股深V反转定调！

两大利空：外部扰动持续施压

1. 特朗普关税威胁冲击全球市场

5月24日，特朗普宣布拟于6月1日起对欧盟商品征收50%关税，并威胁对苹果、三星等未在美建厂的手机商加征25%关税。此举引发欧美股市集体下跌，道指、纳指跌幅均超0.6%。尽管对A股属间接影响，但加剧了全球贸易紧张情绪，导致5月末A股尾盘跳水，并可能拖累6月初开盘表现。

2. 欧美股市下跌传导流动性压力

受关税政策影响，隔夜欧美市场普跌（德国、法国股指跌超1.5%），叠加6月2日亚太股市全线跟跌，A50指数早盘一度快速跳水。市场担忧外资避险情绪升温，可能通过港股通道间接压制A股流动性。

两大利好：政策与资金合力托底

1. 北向资金创纪录涌入，单日净买224亿

5月30日，北向资金全天净买入224.49亿元，创陆港通开通以来新高，全周累计净流入近260亿元。大金融（57.6亿）、有色金属（48.2亿）、食品饮料（38.7亿）成为主要加仓方向，招商银行、贵州茅台等核心资产获集中布局。这显示外资对中国资产防御价值的认可，尤其在中美关系边际缓和背景下。

2. 政策预期强化，陆家嘴论坛成关键节点

6月18-19日将召开的陆家嘴论坛预计发布重大金融政策，叠加央行5月降准降息后资金面维持宽松，市场对增量稳增长政策（如专项债提速、科创支持）抱有期待。此外，人民币汇率企稳及汇金“类平准基金”作用，为市场提供底部支撑。

港股V型反转的积极信号

6月2日，恒生指数与恒生科技指数早盘一度跌近2.7%和3%，但午后探底回升，最终收跌0.57%和0.7%，走出典型的“V型”分时图。技术面符合三大特征：陡峭下跌→底部放量→快速收复。

背后动因：一方面，关税利空短期出尽后抄底资金入场；另一方面，创新药、科技龙头（如腾讯、阿里）的业绩韧性吸引配置。

预示意义：港股筹码结构优于A股，其快速反弹或预示A股情绪修复临近。

明日A股走势：低开高走，结构分化

结合利空消化与资金动向，明日市场或呈现以下路径：

1. 低开下探：受港股早盘波动及关税情绪余波影响，A股可能低开并试探3100点支撑位。

2. 反弹动能聚焦两类资产

核心资产：北向资金布局的消费（白酒/家电）、金融（银行/保险）龙头；

成长赛道：半导体（中芯国际）、AI（光模块）、机器人等受益政策与景气回升的科技板块。

3. 风格切换至大盘权重：量化新规（7月实施）导致小微盘交易活跃度下降，叠加半年报预期升温，盈利质量高（ROE、现金流稳定）的大盘股更受资金青睐。

关键指标验证：若早盘成交放量（尤其券商、新能源权重异动），可确认反弹有效性；反之需警惕3300点阻力位的抛压。

行业配置建议：攻守兼备

进攻方向：科技成长（半导体/AI）+ 消费复苏（618电商链：乳业/家电）；

防御选择：高股息（煤炭/电力）+ 医药（创新药/CXO）；

事件驱动：关税博弈下的稀土（北方稀土）、军工（中航沈飞）。

风险提示

国内经济数据：若6月社零、地产销售不及预期，或触发二次探底；

海外变量：美联储6月FOMC若推迟降息（当前预期9月）、地缘冲突升级可能逆转外资流向。

结论：明日A股有望复制港股“V型”路径，低开下探后迎来技术性反弹，但突破需量能配合。中期看，6月仍是政策与基本面验证的震荡窗口，持仓需向业绩确定性倾斜，避免追高题材股。