ARK Invest 的研究人员在周二的一份报告中解释说，埃隆·马斯克在火星建立人类殖民地的目标取决于该公司首先要建设其卫星互联网网络 Starlink。SpaceX是该公司 ARK Venture Fund 的最大持股公司，占其投资组合的 13% 以上。

SpaceX 玩 “宇宙流量”

据著名科技投资者凯西·伍德（Cathie Wood）的公司称，SpaceX最终将“全力以赴”实现埃隆·马斯克的火星殖民目标。然而，ARK Invest认为，在此之前，星链（Starlink）卫星互联网网络的建设将推动SpaceX在2020年末的估值达到2.5万亿美元。

该企业价值，即SpaceX股权和债务的总和，将代表其去年12月3500亿美元融资的38%年化回报率。

ARK Invest的丹尼尔·马奎尔、萨姆·科鲁斯和布雷特·温顿周二发布的报告，标志着该公司对马斯克旗下公司恢复了惯常的乐观评价。伍德曾称这位世界首富为“我们这个时代的发明家”，但她最近表示，马斯克与唐纳德·特朗普总统的公开争执凸显了他的企业对美国政府的依赖程度。

然而，由于马斯克似乎试图缓和事态，伍德和其他投资者希望他的注意力能重新转向太空。SpaceX的首要任务是完成Starlink所谓的卫星星座。

据哈佛大学天体物理学家乔纳森·麦克道尔介绍，目前轨道上大约有7600颗这样的卫星。这些卫星的寿命约为五年；SpaceX希望最终能有42000颗卫星在天上飞行。

ARK Invest 的估值模型是在太空投资研究公司 Mach33 的帮助下开发的，该模型预计在 2035 年左右实现这一目标。Wood 的公司认为，这将使 SpaceX 的年收入达到约 3000 亿美元，占全球预计通信支出的 15%。

以下是一些背景信息：美国最赚钱的公司苹果去年的销售额为 3910 亿美元。

ARK Invest 的研究人员写道：“资金逐渐流向火星开发，直到 Starlink 星座建成。”

老马的 “上火星梦”

ARK Invest 的作者表示，马斯克对 SpaceX 的最终目标是将人类送上火星，这很可能是借助他的商业帝国来实现的。

ARK Invest 认为，特斯拉的人形机器人“擎天柱”（Optimus）以及马斯克的隧道公司“钻孔公司”（Boring Company）的机器，将在建设火星殖民地所需的基础设施方面发挥关键作用。

尽管承认预测外星定居点的现金流可能具有推测性，但 ARK Invest 认为，到 2030 年代末，火星相关业务将占 SpaceX 估值的很大一部分。

研究人员写道：

“考虑到火星殖民的规模和长期目标，投资者在相当长的一段时间内不太可能获得丰厚的资本回报。虽然火星上的活动可以降低地球卫星市场的服务成本，并为开采小行星资源铺平道路，但这些机会超出了本预测的范围。”

当然，马斯克的宏伟抱负需要大量资金。

SpaceX尤其依赖政府合同。

根据联邦支出记录，该公司在过去15年里已从美国政府获得了超过200亿美元的资金。

资本小游戏中的老马

这有助于解释为什么马斯克在 2024 年大选期间捐赠近 3 亿美元支持总统和其他共和党候选人，并与政府效率部一起 领导削减成本的运动之后，对他最近对特朗普的批评罕见地道歉。

随着马斯克逐渐淡出华盛顿的职业生涯，ARK Venture Fund（该基金投资了多家知名私营企业）的投资者希望他能够回报伍德及其同事的乐观情绪。

ARK Venture Fund 为多家知名私营企业提供投资机会。过去 12 个月，该基金股价上涨了近 20%，而同期标准普尔 500 指数的回报率为 12.5%。

SpaceX是该基金最大的持股，占投资组合的13%以上。同为马斯克旗下的公司Neuralink和xAI分别是其第二大和第四大持股。