有色金属第二波热潮来袭！这4朵金花个个具备唯一性

有色金属第二波热潮来袭！比湖南白银更正宗，这“4朵金花”个个具备“唯一性”

春节过后，资本市场乍暖还寒，但有色金属板块却呈现出“热火朝天”的景象。继2025年贵金属与工业金属的轮动上涨后，2026年有色金属行业迎来了金融属性与产业趋势的“双重驱动” 。就在湖南白银凭借其综合回收技术及国资背景，股价一路高歌猛进，年初至今涨幅惊人、人气高居榜首之际 ，市场敏锐的嗅觉已经开始寻找下一个风口。

这一轮有色金属的热潮，不再是简单的通胀逻辑，而是叠加了弱美元周期开启、地缘博弈下的资源刚性约束，以及AI资本开支重塑需求结构的“非典型周期” 。在这种背景下，真正的投资机会不再属于单纯的冶炼规模企业，而是属于那些掌握了核心技术壁垒、拥有不可替代战略资源的“隐形冠军”。

今天，我们就来挖掘比湖南白银更具稀缺性的“4朵金花”。它们不仅是行业的龙头，更在自己的细分赛道上，拥有着独一无二的地位。

第一朵金花：金航钛业——超导材料的“独生子”，跻身全球三强

在有色金属的高端应用领域，技术壁垒是最深的护城河。宁夏的金航钛业虽然名字听起来不如大型冶炼厂响亮，但它却干了一件震惊世界的大事。

金航钛业依托中色（宁夏）东方集团在钽铌方面的绝对优势，攻克了长期困扰行业的低温超导铌钛合金 “铌不熔块”与“富钛斑偏析” 两大核心技术难题 。这一突破意味着什么？意味着它打破了此前仅有美国等少数国家能够稳定生产的垄断格局，成功跻身世界低温超导铌钛合金棒材三大供应商之一 。

其“唯一性”在于：

它是国内乃至全球少数能够稳定量产用于磁共振成像仪（MRI）、核磁共振谱仪、国际热核聚变实验堆（ITER）等高端装备核心材料的供应商。在从“跟跑”到“并跑”的跨越中，金航钛业不仅代表了有色金属的技术巅峰，更是新质生产力的典型代表。相比湖南白银的“综合回收”，金航钛业代表的是中国制造在关键材料领域的“话语权”。

第二朵金花：兴业银锡——银锡并举的“毛利率之王”

如果说湖南白银的主要看点是白银冶炼，那么兴业银锡则展现了上游资源端的极致暴利。在这场有色金属的第二波热潮中，资源自给率成为了衡量企业价值的关键标尺。

2026年开年，锡价狂飙，沪锡一度突破45万元/吨 。锡价的上涨逻辑极为清晰：供给端受制于矿山投资周期与资源约束，新增产能有限；需求端则被AI资本开支与消费电子复苏强力拉动，预计2026年全球锡消费增速达4%，供需缺口进一步放大 。

兴业银锡的“唯一性”在于：

作为三巨头中唯一的民营企业，它是纯上游的“矿霸”。受益于主力矿山银漫矿业进行技改，锡的入选品位大幅提升，使其毛利率在锡业上市公司中一骑绝尘，达到惊人的51.67% 。如果说锡业股份是全产业链的王者，那么兴业银锡就是纯粹的资源弹性品种。它比湖南白银更“纯”，因为它不仅拥有银，更在锡这个“半导体金属”的牛市中占据了最有利的卡位，业绩弹性巨大。

第三朵金花：中钨高新（或章源钨业）——钨金属的“定价权”拥有者

近期，有色金属市场呈现显著分化，铜铝回调，但以钨为代表的小金属却逆势创出历史新高。黑钨精矿价格较2025年底暴涨超过50% 。这种独立行情的背后，是战略金属的稀缺性与刚性供给的完美演绎。

钨被誉为“工业牙齿”，是中国绝对的优势战略金属。自1991年起被列入“保护性开采特定矿种”，实行总量控制。在供给端几乎无增量、需求端受益于核聚变装置、军工及光伏钨丝渗透率提升的背景下，钨的基本面呈现供不应求的紧平衡状态 。

该赛道的“唯一性”在于：

中国掌握着全球绝大部分的钨定价权。无论是拥有完整产业链的中钨高新，还是资源自给率较高的章源钨业，它们在各自领域都具备不可复制的地位。相比于湖南白银所处的白银板块（金融属性更强），钨板块的战略属性更为突出，是国家层面进行资源管控的直接受益者，其价格上行趋势稳健且持续。

第四朵金花：北方稀土（或中国稀土）——稀土产业的“规则制定者”

稀土与小金属一样，是地缘博弈下的价值重估核心。2026年，稀土板块的投资主线已从题材炒作切换至基于长期战略价值的系统性重估 。

供给端，国内储量与产量领先，《稀土管理条例》的实施进一步优化了供给侧；需求端，新能源汽车、机器人、风电等新兴产业提供了长期增长动能 。

其“唯一性”不言而喻：

以北方稀土为例，它是行业内当之无愧的龙头，拥有从矿山开采到下游应用的完整产业链，并享受国家稀土开采总量控制的指标红利。相比于湖南白银的湖南省国资背景，稀土央企或地方稀土巨头肩负着维护国家战略资源安全的重任。在出口管制与全球供应链重构的背景下，这种“唯一性”意味着强大的国际定价权。

总结

湖南白银凭借其较高的市场人气和综合回收技术，确实在这一波行情中表现亮眼。但正如中银国际所指出的，2026年的有色投资主线是“工业金属与战略小金属为矛，贵金属为盾” 。

如果你在寻找更具爆发力和稀缺性的标的，那么上述“4朵金花”无疑提供了更好的选择：

· 金航钛业代表了技术壁垒的唯一性；

· 兴业银锡代表了资源禀赋的唯一性；

· 钨业龙头代表了战略地位的唯一性；

· 稀土巨头代表了产业定价的唯一性。

在弱美元周期开启与全球地缘风险升温的大背景下，有色金属的“第二波”热潮，将由这些具备“唯一性”的核心资产引领。