商业航天快要起飞了！

商业航天快要起飞了！最早下周可能就会有反应，但要注意结构的分化。

今天这个文章我会先汇总这个周末，截止到目前为止的重要的行业消息，然后再分7个方面和大家交流探讨下周的商业航天。但事先声明哈，内容仅限于交流探讨，不构成投资建议。”

——好，那咱们先来看一下这个周末的重要消息，这个周末，商业航天，我觉得是来了好几个核弹级别的消息。行业格局直接发生了巨变，更为关键的是，有一些聪明钱上周就已经开始悄悄动手了。

我梳理了四个维度的消息，和哪些资金在悄悄动手。

​——第一维度，是外部的核爆消息： SpaceX不玩“星链”了，直接向美国申请要发100万颗带AI计算能力的“太空数据中心”卫星！这相当于是把全球低轨卫星的需求天花板，从“一楼”直接捅到了“外太空”。

​第二个维度，是我们的内部基石： 咱们的航天六院，240吨级可回收发动机长程试车圆满成功，指标国际领先，能重复使用、能快速检修，解决了商业航天事业当中最贵的“火箭成本”的问题。我国火箭回收技术，要实现重大突破，已经是板上钉钉，指日可待了。

​——第三个维度，是资金流向的问题： 黄金白银创出了40年来最大的单日暴跌，这样一来的话，海量的避险资金就可能会像洪水猛兽一样，到处去寻找新的、有爆发潜力的高成长赛道。

​——第四个维度，是我们的制度红利： 证监会发文，要推动10万亿级的养老金、保险等“长钱”入市，并且鼓励它们当长期股东。而这类资金那，往往最喜欢的就是在国家的战略大方向当中，有技术突破的硬科技。

——而最值得我们品味的信号是什么呢？就是资金方面，我这几天也一直在发视频说这个事：在这个周末，几个核蛋级别的消息到来之前，上周已经有一些机构资金，净流入商业航天板块约5.2亿元，这是根据公开的Wind数据，还有一些航天类ETF资金也有连续多日的净流入，

​这说明，已经有一批敏锐的投资者，可能早已经感知到了什么，正在提前布局。所以在这种情况之下，产业逻辑的巨变与资金的悄然流入形成了同频共振，这也就让接下来的市场逻辑更加值得我们重视和深思。

——好，那接下来我再分七个方面，来继续拆解一下，这背后可能隐藏着的七个市场逻辑。

——第一个方面，我觉得我们必须要看懂：马斯克这“一百万颗卫星”，到底是个啥概念？

兄弟们，这可不是一个简单的数量叠加啊。以前SpaceX的星链，干的是“全球Wi-Fi”的活儿。但是现在这100万颗卫星，是带着算力的“太空服务器”！如果马斯克真要是把这事给干成了话，那也就意味着，商业航天的核心逻辑，将要从 “通信时代” 跨越到 “太空算力时代” 了。

因为AI大模型需要天文数字的算力，而要是把数据中心搬到了近地轨道，这既能减少信号的延迟，又能给下一代的全球AI竞赛，提前建设基础设施。那这对我们造成的冲击将会是直接的：这会倒逼我国星网等星座建设必须加速、加速、再加速，而且技术的标准还要瞄准“太空算力”去追赶。那这样一来的话，整个产业链的商业想象空间，就将会被彻底重塑。

——第二个方面，那既然我们要追赶，那现在我们追赶的底气在哪呢？

我个人觉得，是我们现在已经有降成本的方案了，我们的商业航天事业光有需求还不够，我们还得能够造得起、发得起。过去制约我们商业航天的最大瓶颈，就是火箭发动机不够强、不够便宜、不能重复使用。

而这次航天六院240吨级可回收发动机试车成功，就是攻克了这个降成本的难题。它重复使用可以超10次，检修后72个小时就能够再次发射，接下来能把单次发射成本直接降到现在的70%,甚至是90%。没有这个技术，所谓的万星互联就是空中楼阁；而有了这个技术，那我们中国的商业航天事业就有了规模化、商业化竞争的“入场券”。这是实实在在的技术里程碑，我觉得这是值得我们举国欢腾的一个技术突破。

——第三个方面，我想我们需要再回看一下，我们商业航天产业链的全景图：就是之前申请的20万颗卫星的蛋糕，具体会怎么分？之前，我国向国际组织申报的20多万颗的卫星，就是具体的作战地图。这会给整个产业带来海量的、长期的订单。我们得顺着产业链，看清楚钱最终会往哪流？我觉得会有三个方向

——1. 上游“卖铲子的”：这也是确定性最高的。因为不管最后哪些卫星公司拿到订单了，都需要星载抗辐射芯片、激光通信模块、3D打印结构件。他们是旱涝保收的。

——2. 是中游的“造卫星的和发卫星的”：卫星智慧柔性生产线能大幅的降低成本；可回收火箭制造商是运力的保障。这里得要看谁的技术更领先、订单落地的速度更快。

——3.是 下游“应用卫星的”和做数据运营的：太空算力、遥感数据的应用等等，商业想象空间最大，但是兑现周期也最长。而我个人认为:下周的分化，可能首先就会沿着这条产业链而展开，而那些纯蹭概念的、没有实际技术和订单关联的公司，会被无情的抛弃。

——第四个方面，我想说一下，对于下周的商业航天来说，还有一个天赐良机：就是周末黄金白银的史诗级暴跌，因为金融市场是没有孤立事件的。

那流出来的巨量资金会去哪呢？这些资金可能会集体去寻找什么样的新方向呢？目前商业航天已经连续调整了一段时间，并且又增加了“太空新基建”和“AI算力新前沿”这两个新的光环，那会不会成为这些流出来的资金，认为非常合适的方向之一呢？

如果是的话，那这就会为商业航天提供一个难得的流动性“东风”。当然了，这还需要我们持续的观察，关于这一点，大家有什么看法？一起在评论区里聊聊吧。

——第五个方面，有一大批“长钱”就要进场了，周末证监会发文说要推动“长钱”入市，并设置了5%的持股门槛，这将会是一个深刻的制度变化。

像社保、养老金等这些“巨无霸”资金，投资周期要以十年来计算，而他们要选的不是短期波段，而是能够代表我们国家未来、有技术护城河、能持续成长的公司。那商业航天是否符合他们的“选美标准”呢？

如果符合的话，那也就意味着，板块的估值体系将会从被游资主导的“情绪博弈” ，逐步转向由产业资本主导的 “长期价值定价” 。那这样一来的话，一些有真实业绩、有核心技术的公司，就将会获得更高的估值溢价和相对更稳定的股价。

——第六个方面，我想说一下，对周末这些核弹级的消息，市场将会如何消化？有哪些维度值得我们关注？

我觉得当产业逻辑发生了如此级别的变化之后，那市场必然需要有一个理解和消化的过程。而这个过程也不会风平浪静，而是会通过交易行为反映出巨大的分歧与共识。那作为普通投资者，我觉得我们需要把注意力从猜测短期的涨跌，转移到观察以下3个更重要的维度之上：

——1. 关注资金选择的“试金石”：市场资金可能会率先检验哪些细分领域，我觉得“太空算力”、“可回收火箭”等这些新逻辑的关联度可能会继续提高。

——2. 追踪价值验证的信号：我想比起股价本身的波动，更值得我们关注的是那些能验证公司价值的信号。什么信号呢？比如说，核心企业关键产品的实质进展、产业链公司发布的 “获得重大订单”或者“关键技术通过验证”的公告、以及专业机构发布的深度产业研究报告。这些都是产业价值被验证的信号。

——3. 除了太空算力以外，还要特别关注“太空光伏”这个关键环节：成千上万颗卫星要在轨运行数年甚至十几年，能源是生命线。而高效、轻质、抗辐射的柔性太阳能电池翼（也就是太空光伏）是不可或缺的。而这个环节的技术壁垒又极高，能直接决定卫星的寿命和性能，值得深入研究。

——第七个方面，我想说一下，关于商业航天的心态建设方面的一些思考。

我觉得投资，说到底还是认知和心性的修炼。成功的投资是要以成功的心态建设为基础的，12月以来，商业航天跌宕起伏，有起有落，大家心里边要是有慌张、有焦躁，这也是很正常的，那关于这一点呢，大家伙从我视频的评论区当中，都能有所感知。

1月2号到1月中旬，我连续发视频说，商业航天会有回调，我要减仓，甚至清仓了，但我只要发这类视频，就会有人嘲笑我，说我胆小，最近我又说商业航天快要起来了，又有一堆朋友嘲笑我，甚至是喷我，看到这些评论呢，我真的是感慨很多，但我感慨的不是喷我的留言，而是我看到了每一位喷我的朋友的焦躁心理，因为，只要人在市场当中，那人就会被贪婪和恐惧这两种情绪来回的拉扯，涨了的时候，贪婪可能会让你想一把梭哈，而跌了的时候呢？恐慌又可能会让你觉得前面全是坑；甚至可能还会觉得利好越大、坑越大。

而现在呢，就是这个关键的时候：一边是产业上来了天大的希望，一边是账户里真实的亏损。那该咋想？又该咋办呢？我想跟大家分享一段话，希望我们能一起共勉。

——真正的智慧，是能够在恐慌中看到希望，但又绝不会被贪婪带到阴沟里。我想这个周末的这些核弹级的消息啊，就像是给迷路的人突然点了盏灯啊。它不能立刻让海面风平浪静，短期股价该波动还是会波动，但是它能清晰地告诉我们：河岸在哪个方向？我们的船应该往哪开？所以，别因为这段时间跌了就怀疑一切，也别因为这个周末的利好就忘乎所以。

我想我们对商业航天产业的定心丸，不应该是明天会涨还是会跌？而是航天六院的那台240吨的发动机真的成了，我国的火箭技术实现重大突破了，我国那20万颗卫星的蓝图还高高的在那挂着呢。

而我们的信心，应该从这些实实在在的产业进步当中而来。刚才说了，投资说到底还是认知和心性的修炼。商业航天产业的新纪元已经来了，所以咱们的思考和心态，也得跟的上趟。得拿深入研究当锚，得用客观理性当舵，得把我们自己的眼光放长远。

我想只有这样，那等到我国商业航天事业真正一飞冲天的时候，我们才能够有望稳稳地站在这艘时代巨轮之上，分享行业发展的红利，而不是只能在河岸上看着热闹，干着急、干跺脚。

最后还得再强调一下哈，这个文章的全部内容都是我基于公开的数据做的个人分析哈，仅限于交流探讨，不构成投资建议，觉得有用的话就点点关注，非常感谢大家的观看。

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