受特朗普关税暴击，迎来首家退市，美元或将面临近2.5万亿抛售！

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就在一周前，包括耐克、阿迪达斯和斯凯奇在内的76个美国鞋类品牌，联合请求白宫豁免特朗普的“对等关税”。

但面对美国鞋类品牌的“求救”，特朗普政府却选择了视而不见，于是在特朗普关税政策的“暴击”下，美国知名品牌斯凯奇正式宣布退市。

斯凯奇也是美国关税政策影响下，首家宣布退市的公司，据相关数据显示，斯凯奇有15%的收入都来自中国。

与此同时，著名“美元微笑理论”的创立者预言，亚洲资本的倒戈，恐引发美元雪崩，美元或将面临高达2.5万亿美元的抛售！

那么，执意对华加征高额关税的特朗普政府，究竟能否扛得住“首家公司退市、美元大抛售”这双重暴击呢？

4月2日，特朗普政府正式实施“对等关税”政策，对中国商品加征最高145%的关税。

仅一个月后，5月2日，美国鞋类分销商和零售商协会联合耐克、阿迪达斯、斯凯奇等76个品牌联名致信白宫，警告关税政策已对行业构成“生存威胁”。

信中指出，许多平价鞋企既无法消化关税成本，也无法将其转嫁给消费者，若不立即豁免，大量企业将面临倒闭。

然而，在特朗普政府拒绝这些美企豁免请求后不久，美国运动鞋服巨头斯凯奇宣布，同意被巴西投资机构3G资本以94亿美元收购，预计第三季度完成交易后从纽交所退市。

这是也美国关税政策影响下首家退市的上市公司，其股价年内已下跌28%。

对此，斯凯奇首席财务官约翰・范德莫尔坦言，“环境变化太快，无法合理保证成功地规划业绩”。

作为全球第三大鞋企，斯凯奇约三分之二的收入来自海外市场，其中中国贡献了15%。

然而，关税政策使其从中国进口的产品成本飙升159%，直接导致其美国市场售价大幅上涨。

2025年第一季度，斯凯奇中国市场销售额同比下降16%，而全球整体销售额仅微增7.1%，净利润甚至出现下滑。

斯凯奇的退市决策被业界解读为应对关税压力的战略调整，3G资本以每股63美元的价格收购，较其15天成交量加权平均股价溢价30%，显示出资本对其长期价值的认可。

3G资本这家以收购汉堡王、亨氏等消费品巨头闻名的投资机构，擅长通过成本控制和效率提升重塑企业价值。

退市后，斯凯奇将摆脱上市公司财务披露的约束，获得更大的经营自主权。

有分析人士认为，这有助于其调整供应链、优化采购策略，甚至将产能转移至关税较低的地区。

此外，3G资本的资源整合能力可能帮助其开拓新兴市场，尤其是中国这一关键增长引擎。

不过，退市并非万能解药，斯凯奇中国总经理陈孝哲强调，退市仅涉及美国上市公司主体，中国市场的合资模式和架构未变，品牌仍将正常运营。

但中国市场的挑战依然严峻，如何在关税阴影下重振中国业务，将是斯凯奇管理层的重要课题。

最关键的是，斯凯奇的困境只是美国鞋业的缩影，据美国服装和鞋类协会数据显示，美国97%的鞋类依赖进口，其中45%通过洛杉矶港进入。

特朗普的关税政策导致洛杉矶港货物吞吐量锐减，周边供应链和劳动力市场遭受冲击。

港口执行董事吉恩・塞罗卡警告，若关税持续，美国消费者可能面临鞋类库存短缺。

并且特朗普关税政策的影响不仅局限于实体经济，还可能引发金融市场的“地震”。

著名的“美元微笑理论”创立者Stephen Jen在近日警告，亚洲资本可能抛售高达2.5万亿美元的美元资产，导致美元“雪崩式”贬值。

Jen的这一预测并非空穴来风，亚洲国家长期积累的贸易顺差使其持有大量美元储备。

随着贸易战升级，部分亚洲投资者可能将资金汇回国内，或加大对冲美元贬值的力度。

据相关机构估算，仅中国出口企业就持有4000亿至7000亿美元资产，若集中抛售，将对美元构成重大压力。

而美元贬值则可能引发全球资本重新配置，目前高盛、瑞银等机构已下调美国经济增长预期，瑞银甚至预测2025年美国GDP增幅将低于1%，经济衰退风险上升。

面对双重危机，特朗普政府陷入两难境地，一方面，关税政策是其“美国优先”议程的核心，旨在减少贸易逆差、推动制造业回流，另一方面，企业倒闭、消费者不满和美元贬值风险可能反噬其政治资本。

在此背景下，特朗普的态度也出现了微妙变化，在5月6日接受采访时，他表示“准备好降低对华关税”，这与此前“除非中国妥协否则绝不减税”的强硬立场形成对比，显示出内部对经济压力的担忧。

而面对频繁向外界释放谈判信号的特朗普政府，中方在经过一系列的评估后，也正式决定同意与美方进行接触。

这次中美经贸高层会谈，不仅关乎中美两国的经济利益，也将对全球经济格局产生深远影响。

在这场关税风暴中，斯凯奇的退市只是一个缩影，未来更多美企可能都要面临类似的抉择，而美元的命运将取决于全球资本对美国经济的信心。

特朗普政府能否在政治目标与经济现实之间找到平衡，将决定这场危机的最终走向。

主要信源：

1.原文登载于光明网2025年05月08日关于“关税阴影下，美国鞋业巨头斯凯奇‘退市避险’”的报道

2.原文登载于财联社2025年05月07日关于“2.5万亿美元大逃亡：亚洲资本倒戈恐引发美元雪崩？”的报道

3.原文登载于中国商报2025年05月07日关于“94亿美元‘卖了’！斯凯奇宣布退市，业内人士：或为缓解关税压力”的报道

4.原文登载于新晚报2025年05月07日关于“鞋业巨头宣布退市！与耐克阿迪等联名‘求救’，不少人都买过”的报道