大国撑不住了！暂停加息，汇率暴跌

本周四，日本央行暂停加息，日元汇率单日暴跌1.6%，短短一周内累计跌幅已达3%，创下2025年以来的最大跌幅。

就在3个月前，日本央行宣布加息，推动日元大幅升值，成为美元指数下跌的主要推手。日元的强势不仅削弱了美元，还导致美国科技股承压，因强势日元降低了日本投资者对美元资产的需求，进而影响美股流动性。

然而，这一局面在美国宣布对日本加征关税后迅速逆转。

美国此次对日本的关税施压，主要集中在汽车、半导体等关键产业，威胁若日本不妥协，将面临25%的额外关税。这一政策直接打击了日本的核心出口行业，迫使日本央行不得不重新评估货币政策。

日本经济目前正处于微妙阶段——刚刚摆脱通缩，企业投资和薪资增长初现复苏迹象，但是美国的压力也不可忽视，正在犹豫阶段。

历史经验表明，日本在面对美国金融霸权时往往难以坚持独立立场。1985年的“广场协议”迫使日元大幅升值，最终导致日本经济陷入长期停滞。如今，美国试图通过“海湖庄园协议”再次操控汇率，而日本似乎难以避免重蹈覆辙。

目前，市场普遍预期日本央行将在下一次政策会议上放缓加息步伐，甚至可能暗示干预汇市以抑制日元过度升值。若日本最终接受美国的条件，日元可能进一步走弱，而美元则有望重新走强。但这一妥协的代价，可能是日本经济再次陷入“失去的十年”困境。