新的主线似乎在酝酿

继续上蹿下跳的一个交易日，万幸下午开始的拉升，万得全A最终以上涨0.97%报收。

下图是过去5个交易日的日内走势叠加，可以看到周二和周三两个交易日A股的走势波折多了许多，与前两个交易日近乎单边的走势，截然不同。

这张图的背后，或许代表着一个新趋势：哪怕A股仍能继续向上，主线似乎也在悄然切换中。

第一个切换，似乎来自大小盘。

周三沪深300上涨1.14%，中证 A500上涨1.16%，显著优于中证1000、中证2000。小微盘中，万得微盘股仅上涨0.5%，也跑输于中证1000。

今年以来，大盘股显著跑输小微盘，以沪深300和中证2000的价格指数看，周二是年度最大差值，高达25.31%。经过周三后，略收窄。

未来能否继续切换，大盘股逐步走强，其实就牵涉到第二个切换：补涨行业能够走强。

下图是申万31个一级行业指数昨日涨幅前十的行业，你会发现有四个属于今年迄今涨幅极少的，甚至还有食品饮料这样“一言难尽”依然下跌的行业。

沪深300为什么今年不给力，其实主力行业普遍不给力是关键。

沪深300五大主力行业是银行、非银金融、电子、食品饮料和电力设备。

这几个行业，今年迄今都不算给力。

银行在许多人印象中是大涨的，但其实中证银行全收益指数今年迄今不过上涨14.88%，相比万得全A同期的18.89%，还是跑输的。

电力设备(申万)今年迄今上涨13.25%，也是拖后腿。

即使电子这样不算拖后腿的，今年迄今25.03%的涨幅，在一众硬科技成长中也不如通信。

再加上还有今年迄今下跌的食品饮料。

但周三，电子和白酒，双线开花。

全指半导体上涨3.79%，再创新高。暂时来看，半导体的这根新高，确认了周二只是对之前高点的回抽确认，而非B型反转。

昨天提到B型反转，有不少读者问什么意思。

其实这是个技术分析术语，英文原文是Bull Trap。我从网上找了一张英文版的示意图，大体就是这种创出新高但又下跌回到原本区间的假突破成为Bull Trap，中文翻译的时候，可能就用B指代Bull，翻译成了B型反转。

类似B型反转，后来海龟交易兴起，大量玩家开始尝试4周新高突破策略，也衍生了专门做突破失败的反向策略，也被称为“海龟汤”(尝试海龟交易策略的自称海龟，海龟汤就是把他们煮汤，以他们为利润来源)，其实和B型反转是一致的。

要说B型反转，港股通创新药周三的走势，真有点这样的味道。

从下图可以看到，港股通创新药突破了前期高点(蓝色横线)，又连续两根收盘价突破前一日最低点的新低阳线，有点B型反转的味道。要是接下来跌破红色横线，那就是真难看了。

说回半导体，半导体的大涨，对于权重指数，支撑是立竿见影的。

沪深300之外，科创50更是大涨3.23%，对1800多亿元追踪科创50的指数投资者，赚钱效应就大了。

当然，半导体今年不算差，最近只不过特别好。

相比之下，更具观测意义的，是中证白酒的大涨2.51%。

中证白酒的走势，属于近期行业指数中不多见的，相比“9·24”行情的高点，还有巨大的距离，看着其他指数一飞冲天高耸入云，中证白酒还很低很低，虽然不至于如六月初利空消息冲击下低至尘埃里，但也算是较低水平。

中证白酒之前跌跌不休，主要原因是市场担心年轻人不喝白酒了，地产不行，中年人也不喝白酒了。

但最近，白酒的财报，其实利空不少。洋河、酒鬼酒业绩都不行，但一样股价上涨。这说明当下市场的主要矛盾，不再是人人都知道的白酒业绩不行，而是重新看到了白酒作为高息股的价值，白酒作为滞涨股的价值。

忽略利空，典型的多头市场风格。

今年6月26日的时候，在雪球《厚雪长波》节目录了一期播客，关于行业轮动这个命题作文。虽然我更偏爱多资产论述，不是行业轮动的资深玩家，但也分享了自2021年开始左侧囤银行之后，又一个左侧甘愿囤积的产品就是白酒。

最近写行情，也时不时会写到白酒。白酒这两天的走势，挺好看。周二在突破前期的高点后，又一根爽气的大阳线，让做新高突破的趋势玩家立刻有了浮盈作为安全点。

虽然这样的走势，不是未来继续上涨的保证。但的确很多走势不俗的行业，起步就是这样没有波折，一买就赚不用承受回撤折磨的行业。所以，不妨享受，勇敢的趋势投资者甚至可以逢新高就加一点。

虽然我不期待白酒能有大级别的行情，毕竟景气度不支持，主动基金基金经理偏爱硬科技的新风潮不支持，ETF的布局也不太支持，但白酒能复刻前几年的银行这样，无人关注，缓慢修复估值，也是好的。

毕竟，即使这两天涨下来，市盈率不过18.92倍，股息率3.99%。

如果电子和白酒能领头继续走强一些，或许能更进一步引发沪深300代表的大盘走强，与小盘股多少出现一点轮动。

当然，如果有银行股配合跷跷板，稍微跌一点，压一下上证指数，那么更好。

周三上证指数上涨1.04%，报收3766.21点。太快触及3800点，不是好事，毕竟3800点一站上，让人觉得4000点就不远了，“慢牛”就不好压住了。