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文I夙夜玖歌

编辑I夙夜玖歌

最近纽约曼哈顿挺热闹，帝国大厦旁边的街角排起老长的队，不是等网红打卡，是中国的瑞幸咖啡开首店了！

更有意思的是，旁边的星巴克门可罗雀，不少美国人拿着瑞幸的杯子拍照。

谁能想到，5年前这牌子还因为造假从美国股市跌得底朝天，如今居然能杀回美国 “老家”，把咖啡巨头都比下去？

说起来瑞幸的起点那叫一个风光，2017年才开第一家店试运营，2019年就敲钟上了纳斯达克，满打满算就18个月，刷新了全球互联网公司最快上市的纪录！

当时他们还在纽约时代广场的大屏上放中文广告，喊着 “中国咖啡和美国咖啡比差距在哪？

但这风光背后，藏着个熟门熟路的 “资本套路”。瑞幸的核心团队 —— 创始人陆正耀、投资人刘二海和黎辉，被圈里人叫 “神州铁三角”。

这仨人早就在神州租车玩过一遍 “快速融资、烧钱扩张、上市套现” 的戏码：

2015到2016年，他们趁着神州租车股价还行，悄悄卖股票，一共套了46亿港元，结果股价直接崩了，不少散户被坑得血本无归，当时就有人骂他们 “割韭菜”。

到了瑞幸，说白了就是把这套玩法复制到了咖啡行业，靠着砸钱补贴、疯狂开分店，快速把规模做起来，吸引资本入场。

可惜这泡沫没吹多久就破了。2020年1月，做空机构浑水直接扔出一份89页的报告，把瑞幸的底裤都扒了。

为了查清楚真相，浑水找了92个全职、1418个兼职，天天蹲在瑞幸门店门口，收了2万多张消费小票，看了1.1万小时的监控，最后实锤：

瑞幸在2019年下半年，靠虚构订单、虚报售价、伪造企业大单，硬生生多报了22亿营收，等于那三个季度一半的业绩都是编的！

消息一出来，瑞幸股价当天就暴跌85%，跟坐了跳楼机似的，半年后直接从美股退市，市值蒸发了近百亿美元。

更乱的是公司内部，陆正耀想召开股东大会把刘二海、黎辉这些董事赶走，结果反被人家联手反击，董事会拿着造假证据逼他辞职。

最后 “铁三角” 彻底散伙，陆正耀被踢出局，手里的股份还被法院清算，曾经的创始人成了公司的 “弃子”。

谁都以为瑞幸这下彻底凉透了，可它偏偏活过来了，还活得越来越好。

首先是资本洗牌，黎辉的大钲资本买下了陆正耀被清算的股份，2022年彻底控股瑞幸，还推动公司跟美国 SEC 和解，把之前的烂摊子慢慢收拾干净。

然后是新管理层发力，原陆正耀的助理郭谨一当上CEO，直接发全员信说要 “跟旧势力彻底切割”，一门心思搞产品和运营。

真正让瑞幸翻身的，还是实打实的产品力。2021年他们推出一款 “生椰拿铁”，一下子就火了，单月销量突破1000万杯，不管是写字楼白领还是学生党，都愿意为这杯咖啡排队。

之后瑞幸慢慢减少补贴，不再靠 “9.9 元一杯” 抢市场，而是靠优化配方、提升品质留住顾客，2022年居然第一次实现了整体盈利。

到2024年底，瑞幸在国内的门店已经超过1.5万家，把星巴克远远甩在后面，成了国内咖啡销量第一的品牌。

现在瑞幸杀回美国开店，意义可不一般。这不仅是一家企业的 “洗白”，更给中国商家提了个醒：

资本能帮你快速造神话，但没了诚信和产品，再大的盘子也会塌，反过来，就算摔过天大的跟头，只要能踏实做产品、守规矩，照样能重新站起来。

结语：

瑞幸的故事还没结束，接下来它在美国能不能站稳脚跟，能不能继续靠产品打动海外消费者，都是未知数。

但至少现在，它用自己的经历证明了：犯错不可怕，可怕的是不懂得改正；资本很重要，但比资本更重要的，是对消费者的真诚和对产品的敬畏。