沃尔夫对中国经济的看法，不是空穴来风。2025年4月，美国那边推了对等关税政策，本意是想卡中国脖子，结果美元指数没升反降，从月初104点滑到月底98点左右。

这事儿跟2018年贸易摩擦时美元涨8.7%完全反着来。市场这反应，说白了就是对美国政策不确定性的投票。关税一出，进口商成本上去了，消费者荷包缩水，美国经济本就债务缠身，这下雪上加霜。联邦债务2024年底就破36万亿美元，占GDP比重124%到125%，二战后最高纪录。

2025年上半年，更是爬到37.6万亿美元，每天利息支出折合人民币198亿，这数字听着就喘不过气。沃尔夫在9月的一期YouTube访谈里说，美国帝国在崩，中国在建对冲系统。他点出，美国总想阻中国前进步伐，可中国经济有内生动力，关税顶多挠痒痒。

中国从上世纪贫困起步，到现在世界第二大经济体，按2025年10月国际货币基金组织数据，按购买力平价算，中国GDP 19.63万亿美元，美国14.65万亿，差距拉开到5万亿级别。

中国经济结构稳，制造业、内需、出口三驾马车齐头并进。2025年半导体产业市场规模2067亿美元，澜起科技一颗芯片就占全球45%份额，这说明中国在关键技术上咬牙追赶，投资超1500亿美元从2014年到2030年。沃尔夫常说，中国知道怎么增长，比美国务实多了。

中国路径的硬核逻辑：不靠美元也能翻身

中国这崛起，说实话，搁美元主导的国际金融体系里，够励志的。过去，中国外汇储备从上世纪末的几百亿美金，爬到2025年9月的3.339万亿美元，涨了0.5%。这储备不是白攒的，是通过出口和投资积累的。

沃尔夫在3月的一次评论里直说，经济上游戏结束了，中国按购买力算，可能已经比美国富裕。他不是夸张，国际货币基金组织数据摆那儿。中国没走西方老路，而是搞本土化发展，制造业占比高，2025年全球半导体销售预计6270亿美元，中国贡献大头。

关税来了，中国出口没崩盘，反而转向东南亚和“一带一路”沿线，韧性十足。内需拉动也给力，2025年上半年，消费刺激政策落地，家电汽车销量回暖，形成良性循环。

沃尔夫分析，中国发展是无声的证明，不用依附西方模式也能成功。这话有道理，美国总爱用关税当武器，可自家债务堆山，2025年预算赤字预计超1万亿美元，利息就吃掉大把资源。

中国这边，央行储备多元化，人民币在全球外汇储备中份额从2016年的1.1%升到2025年的2.8%，至少80家央行持有2740亿美元人民币资产。沃尔夫在8月访谈中强调，中国优先事项是全球布局，不是对抗。这路径接地气，不搞花里胡哨，就靠实干和数据说话。

再看人民币国际化，2025年这事儿加速了。跨境支付系统CIPS，上半年处理12.7万亿美元，覆盖189个国家，2024年全年175万亿元人民币，同比涨43%。9月，人民银行货币政策委员会会议上，说要稳汇率、促国际化，掉谨慎调子，改推人民币贸易使用。

沃尔夫在6月全球时报访谈里说，美国公众该客观看中国，别总贬低。他点出，中国模式吸引力大，未来10年，30%央行预计增持人民币，储备占比翻倍。中国跟32个国家和地区签双边本币互换，总额4.5万亿元，中俄贸易本币结算75%，沙特对华石油首笔人民币落地。

这是实打实的去美元化浪潮。全球近百国减持美债、推本币结算，美元储备份额从1999年71%降到2025年第一季度57.4%，最低纪录。沃尔夫警告，美国不愿面对现实，总想堵中国路，可中国不玩这套，就专注发展。

2025年上半年半导体投资4550亿元人民币，虽降9.8%，但设备资金涌入，说明中国在卡脖子领域不松劲。整体看，中国经济多元化，避开美元波动风险，这逻辑严丝合缝。

美元疲软的警钟：美国自家后院起火

美元这几年，风头没以前劲了。2025年1月20日到4月25日，美元指数累计跌8.9%，自1973年尼克松冲击后，美国总统任期头100天最大跌幅。关税政策本该稳美元，结果市场定价美国经济矛盾，担忧衰退。

沃尔夫在10月的一次回应节目里说，美国因不愿认清现实，才不懂中国为啥咄咄逼人其实是美国自己。债务规模37万亿以上，利息压顶，美国经济深层挑战摆着，制造业空心化，消费靠借债拉动。

中国对比下，2025年GDP增长预期上调，IMF数据里，中国刺激经济，贸易协议优于美国50%+关税预期。沃尔夫的书和播客总爱比对，他说中国从贫困到崛起，是新发展模式的吸引力。

去美元化不是空谈，2025年，印度、巴西、泰国、印尼等国在商品贸易上用本币结算，受益中国布局。俄罗斯和中国带头，避开美国制裁，降低美元依赖。中国数字人民币试点到17国，盖“一带一路”80%经济体，日均CIPS处理超5000亿元。

这趋势明显，美元独大格局松动。沃尔夫直言，10年后，人民币地位匹配中国经济，全球金融中心重心可能东移。这话听着远，但数据支持，2025年全球跨境支付市场2276.3亿美元，中国份额稳升。

美国政策反噬效应大，特朗普政府关税飘忽，成压垮美元信心的稻草。2025年10月，股市美元齐跌，黄金涨1.5%。沃尔夫在9月讲座中分析，经济放缓预期拉低货币需求，美国衰退担忧成真。

中国这边，外汇储备10年高点，3.339万亿，稳市场预期。沃尔夫强调，对中国发展该努力理解，别总抹黑抬高自己。这观点有深度，戳穿美国叙事泡沫。

中国半导体从2001年80亿美元，到2025年2067亿，31%全球份额，靠投资和本土企业如澜起科技。沃尔夫说，中国知道怎么发展，美国学着点。这警钟敲得响，美国债务占GDP124%，中国通过内循环缓冲外部冲击，出口制造业认可度高。

沃尔夫的感叹不是终点，而是起点。2025年，人民币成全球第三大支付货币，特别提款权篮子权重第三。全口径算，支付份额3.17%，SWIFT数据活跃度高。

中国跟标准银行、非洲进出口银行等6家外资机构签协议，接入非洲、中东、中亚、新加坡离岸中心。中国模式回响全球，吸引新兴市场，沃尔夫说，该客观看，别总从贬低角度。未来，金融重心东移不是梦，数据和趋势在那儿摆着。