【财经早餐】2025.07.03星期四

► 央视财经：现金买金超10万元需上报。近日，央行印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》。客户单笔或者日累计金额10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，从业机构应当向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告。自8月1日起施行。

► 上观新闻：上半年，上海一、二手住房累计成交1311万平，为2022年以来同期最高，同比增加17%。一手住房累计成交326万平，同比基本持平。二手住房累计成交985万平（11.6万套），同比增加24%。

宏观经济

1、教育部：正推进就业能力提升“双千”计划，在国家智慧教育公共服务平台建设专区，已上线1455门优质教学资源，各高校围绕人工智能等12个急需紧缺领域建设“微专业”和职业能力培训课程。目前全国高校共设置2025届毕业生“微专业”2654个，7.4万人修读，超八成毕业生称有帮助。

2、CCTV国际时讯：7月2日，伊朗总统批准暂停与国际原子能机构合作。伊朗核设施日前遭美军袭击后，伊朗议会议长卡利巴夫曾表示，国际原子能机构没有履行任何义务，沦为政治工具。

3、环球时报：《印度时报》称，稀土储量世界第三的印度为减少对华依赖，将启动本土稀土增产计划。印度有潜力成为中国之外重要稀土供应方，但前提是需加大资金投入并加速突破关键矿产开采加工技术。

4、世界气象组织：初夏酷热的天气给北半球大部分地区带来了足以危及生命的高温，而且随着全球变暖的持续，人类将更频繁面对类似的高温，甚至是比现在更严重的情况。

地产动态

1、广州住房公积金管理中心：发布《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿）。当住房公积金个贷率低于75%时启动商转公贷款；当个贷率达到85%及以上时可采取防控措施；当个贷率达到90%及以上时暂停。

2、克而瑞：7月，预期新房供应同环比齐降3成重回年内次低，一线城市中北京独撑大局，沪广深集体缩量。二线城市中超八成城市环比下滑；三四线城市供应累计同比跌幅进一步扩大。重点城市呈现出以改善为主，刚需为辅的供应结构。

3、中房报：上半年，成都锦江区、青羊区、高新南区、金牛区最高地价纷纷创下新高，多区域地价迈入2万元、3万元甚至4万元梯队。供应涉宅地块60宗，成交56宗，成交宗数同比提升55%，土地出让金达423.9亿元，同比增长101.05%。

股市盘点

1、周三，上证指数报3454.79点，下跌0.09%，成交额5431.31亿。深证成指报10412.63点，下跌0.61%，成交额8338.50亿。创业板指报2123.72点，下跌1.13%，成交额3937.85亿。总体上，个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。两市成交额1.38万亿，较上个交易日缩量891亿。盘面上，钢铁、光伏、煤炭、海洋经济等板块涨幅居前，军工、脑机接口、CPO、半导体等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨0.62%，报24221.41点。恒生科技指数跌0.64%，报5269.11点。国企指数涨0.54%，报8724.9点。盘面上，钢铁股领涨，重庆钢铁股份大涨超90%，鞍钢股份涨超10%。茶饮、博彩股亮眼，奈雪的茶涨超33%。科技股整体走弱，金山软件跌近10%。南向资金净买入50.36亿港元。其中，港股通（沪）净买入12.79亿港元，港股通（深）净买入37.57亿港元。

3、截至7月2日，北交所上市公司268家，当日无新增。总市值8434.88亿元，成交金额283.86亿元。

4、两市融资余额：截至7月1日，上交所融资余额报9268.95亿元，较前一交易日增加14.76亿元；深交所融资余额报9091.38亿元，较前一交易日增加22.22亿元；两市合计18360.33亿元，较前一交易日增加36.98亿元。

5、证监会：推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险。持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚，更好支持科技创新和产业创新融合发展。

6、上交所：2025年6月A股新开户165万户，环比增长5.84%，同比增长53%。结合2024年全年开户数据来看，165万户高于去年的6个月份。

7、深圳市龙华区：印发《龙华区促进上市培育服务工作三年行动方案》。推动已在港交所上市的辖区企业按照政策规定在深交所上市。支持专业机构配套培育本土双语服务团队，建立覆盖港股、美股等不同市场的保荐承销网络。支持并购实现关键技术水平提升的优质未盈利资产。

8、立讯精密：筹划境外发行股份（H股）在香港联交所上市。

9、江南水务：利安人寿通过二级市场增持举牌本公司，持股比例达5.03%。

10、华安鑫创：获国内某头部eVTOL主机厂项目定点通知。对本年度经营业绩的影响暂不确定。

11、富临精工：与川发龙蟒签署合作框架协议。共同投资设立合资公司，新建高压实密度磷酸铁锂正极材料项目与前驱体项目。

12、华森制药：获得CX001缓释片临床试验批准通知书，其是公司首个获批临床的改良型创新药项目。

13、阳光诺和：与乐旷惠霖合作开发STC007项目，合同金额2亿元。

14、四川路桥：全资子公司签订约115.96亿元施工合同，合同段总工期为39个月。

15、天赐材料：子公司向永太科技等提起商业秘密侵权诉讼，涉案金额预期经济损失8.87亿元。

16、新希望：独立董事彭龙接受纪律审查和监察调查。上述事项不会对公司生产经营活动产生重大影响。

17、苑东生物：独立董事彭龙接受纪律审查和监察调查。上述事项不会对公司生产经营活动产生重大影响。

18、宗申动力：预计上半年，净利润为4.79亿元至5.64亿元，同比增长70%至100%。业绩增长主要由于通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长，以及公司投资联营企业收益提升。

19、美诺华：预计上半年，净利润为4600万元到5200万元，同比增加142.84%到174.52%。主要系公司营业收入增加，毛利率提升所致。

20、诚邦股份（5连板）：子公司芯存电子目前业务规模较小，由于存储行业竞争较为激烈，近两年毛利率处于较低水平。

21、凯美特气（3连板）：目前经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项。

增减持

22、贵州茅台：截至6月底已回购338.21万股，使用资金总额52.02亿元。

23、永辉超市：京东世贸在减持期间累计减持1.26%公司股份，原计划减持总股本的2.94%。

财富聚焦

1、证券日报：上半年，公募基金分红总额达1275.11亿元，同比增长37.53%。其中，债券型基金以超85%的分红总额占比稳居主力，QDII基金分红金额同比激增1163.94%，权益类基金分红金额亦实现翻倍增长。

2、中证报：银行持续加码债券投资。中资中小型银行债券投资余额已连升11个月，5月末达46.41万亿元；大型银行连升13个月，5月末达到49.54万亿元。业内人士称，这是银行资产端承压下的被动选择，尤其中小银行在覆盖资金成本且风险可控的贷款项目难觅时，债市成资产配置主战场。

3、淘宝闪购：7月2日起，将在12个月内直补消费者及商家共500亿元。将向商家推出店铺补贴、配送补贴、免佣减佣等，以保障商家利润空间。同时，通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式补贴消费者。

4、市场监管总局、中消协：防范私域直播间诱导老年人购买药品保健品。有商家通过个人微信等私域渠道将顾客引流至线上，在平台、小程序等开设直播间，假借“养生讲堂”等名义进行不实宣传，诱导老年人线上下单或线下消费。

行业观察

1、上证报：英国《金融时报》旗下刊物《银行家》公布2025年全球银行1000强排名。按照一级资本排名，工行、建行、农行和中行稳居全球前四大银行，这也是国有四大行连续8年包揽该榜单前四名。此外，交行、招行分别排在榜单第9、10位。

2、第一财经：欧洲炎热的天气让空调旺销。海尔智家相关人士称，海尔空调今年在欧洲的累计销售额同比增长约30%。TCL空调欧洲市场负责人也称，欧洲空调销售确实随天气变热而好起来。

3、央广网：近日，全国首辆搭载“AI大脑”的外卖配送车——智音车，在武汉市汉阳区首发。该车加装北斗双频芯片，实现人车绑定智能管理，具有身份识别、自动降速、优化路线、全程可溯等多个功能。

4、闪存市场：2025年全球智能手机出货量约12亿台，同比基本持平。将出货量下调至接近零增长的原因是市场渗透率接近饱和，叠加全球地缘冲突、关税博弈、消费疲软及创新瓶颈影响，行业预计进入长时间低增长期。

5、财联社：6月下旬，钾肥大合同落地且货源不足致涨势再起。国产盐湖钾肥60%氯化钾产品基准现汇出厂价格2700元/吨，环比上调100元/吨，叠加运费，已逼近年内高点；老挝钾肥市场价涨至3150元/吨左右，部分报价与年内高点持平。

6、硅业分会：本周虽绝大多数企业并无大量新增订单成交，但一方面部分前期暂缓执行的订单，经协商以高于预期的价格重新成交，另一方面也有个别企业少量订单涨价成交，故多晶硅市场均价呈现小幅回升的趋势。

7、闪存市场：年初至今，NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2%，DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。在AI驱动的内存升级浪潮、原厂保利润的供应策略与下游长尾刚性需求的叠加作用下，传统通用型DRAM和服务器高价值DRAM量价齐升双重驱动，预计将推动2025年DRAM市场创下历史新高。

8、贝莱德：AI发展的下一个重要阶段将是来自软件行业的应用案例爆炸式增长，预计这将渗透到社会的各个行业。简而言之，软件公司正为AI及其在企业和普通人中的部署搭建桥梁。

9、央视新闻：7月2日，我国机构自主创建、具完全自主知识产权的东壁全球科技文献数据平台上线，有望打破西方垄断。其收录近9000万条高质量科技文献元数据，引入“学者成果解读”和“综述自动生成”两大AI功能，基础功能对全球用户免费开放。

10、TrendForce：北美大型CSP目前仍是AI服务器市场需求扩张主力。在北美CSP与OEM客户需求驱动下，预估2025年AI服务器出货量将维持双位数成长，然而因国际形势变化，微幅下调今年全球AI服务器出货量至年增24.3%。

11、央视新闻：7月2日，全球首台单机容量最大500兆瓦、转轮尺寸最大6.23米的冲击式水轮机核心部件——转轮研制成功并发运，标志着我国在高水头、大容量冲击式水轮机组核心装备领域实现历史性突破。

12、科技日报：澳大利亚弗林德斯大学科研团队开发出一种黄金提取技术。这项技术不仅能从传统矿石中获取黄金，还能高效回收电子垃圾中的贵金属。相关研究成果发表于《自然·可持续性》杂志。

公司要闻

1、智谱：宣布浦东创投集团和张江集团对其总额10亿元的战略投资，并已完成首笔交割。同时，三方启动合作建设人工智能新型基础设施。这一投资和合作项目将加速中国人工智能产业的创新发展。

2、百度：7月2日，发布自研视频生成模型“MuseSteamer”及创作平台“绘想”，MuseSteamer 是全球首个实现中文音视频一体化生成的视频模型。该技术可实现画面与音效、人声台词的协同创作。

3、阿里速卖通：韩国活跃用户数突破900万。6月速卖通韩国推出了旅游频道“AliExpress Travel”，用户可预订全球超过150万家酒店、2.5万条直飞航线，以及超过8000处景点和主题公园门票。

4、观点网：近日，元气森林冰茶系列首次进入印尼主流零售渠道，成为继气泡水后第二个出海印尼的产品线。目前，元气森林已覆盖印尼超3万个零售网点，并进驻全美591家、加拿大109家Costco门店，全球化布局稳步推进。

5、阿里云：将于马来西亚和菲律宾新增数据中心，进一步满足海外的云计算与AI需求。将设立首个AI全球能力中心，计划联合超1000家企业打造10余个行业AI示范项目，并与全球120多所高校合作，每年培养10万名AI人才。

6、特斯拉：二季度交付量38.4万辆，环比增加14.09%，同比下降13.5%；汽车产量41.02万辆，环比增加13.13%。MODEL 3/Y 交付量为37.37万辆。

7、Digitime ：据悉，苹果公司的折叠iPhone已于6月进入P1（Prototype 1）原型开发阶段，而折叠iPad的相关研发工作已经被搁置。

环球视野

1、财经头条App：英国气象局7月1日称，英国经历了自1884年有记录以来第二热的6月，其中英格兰经历了有记录以来最热的6月，平均气温达16.9摄氏度。同日，日本气象厅表示，受暖气团和全球变暖影响，日本经历了120多年来最热6月，比基准值高2.34摄氏度。

2、央视财经：日本首相石破茂表示，将从今年开始推动大米增产措施，这意味着日本长期以来实行的大米减产政策宣告终结。但如何有效调动农户的意愿以及解决日本农业人手不足等问题，都将成为不确定因素。

3、法国经济部：7月1日发布新计划，目标是到2030年，让100%的大型企业、80%的中小企业和50%的微型企业将AI融入日常运营。政府将通过宣传、培训和支持三方面来帮助企业拥抱AI。

4、央视财经：当地时间6月30日，迪拜交通部门与美企合作，在迪拜沙漠地区完成首次空中出租车试飞。迪拜计划2026年启动商业运营，首个站点设在迪拜国际机场附近，届时从机场到朱美拉棕榈岛飞行仅12分钟，而驾车需要约45分钟。

金融数据

国内

1、新三板：7月2日，合计挂牌6060家公司，当日无新增，成交金额2.56亿。三板成指报768.63，跌0.03%，成交额1.78亿。

2、国内商品期货：截至7月2日下午收盘，多数收涨，多晶硅涨停，涨幅7%，玻璃涨超6%，工业硅、氧化铝涨超4%，生猪、硅铁、焦煤、纯碱、碳酸锂、烧碱、焦炭涨超3%，螺纹钢、热卷、锰硅涨超2%。

3、国债：7月2日，2年期国债期货主力合约TS2509上行0.03%至102.512；5年期国债期货主力合约TF2509上行0.07%至106.250；10年期国债期货主力合约T2509上行0.14%至109.130。10年期国债利率跌0.37BP，至1.64%；10年期国开债利率跌0.4BP，至1.68%。

4、上海国际能源交易中心：7月2日，上海国际铜价格上涨，主力合约2508，以71760.00元/吨收盘，上涨480.00元，涨幅为0.67%。全部合约成交6204手，持仓量增加315手至8028手。主力合约成交5427手，持仓量增加297手至5792手。

5、央行：7月2日进行985亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%。因当日有3653亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2668亿元。

6、Shibor：隔夜报1.3650%，下跌0.20个基点。7天报1.4970%，下跌3.30个基点。3个月报1.6195%，下跌0.85个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1670，跌0.0726%，人民币中间价报7.1546，跌0.0168%。

8、上海环交所：7月2日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量355000吨，成交额2582.25万元，收盘价73.11元/吨，跌1.58%。

国外

9、亚洲：日经225指数跌0.56%，报39762.48点。韩国KOSPI指数跌0.47%，报3075.06点。

10、美股：道指收跌0.02%，报44484.42点；纳指收涨0.94%，报20393.13点；标普500收涨0.47%，报6227.42点。

11、欧洲：英国富时100收跌0.12%，报8774.69点；德国DAX30收涨0.49%，报23790.11点；法国CAC40收涨0.99%，报7738.42点。

12、黄金：COMEX黄金期货涨0.57%，报3368.90美元/盎司

13、原油：WTI 8月原油期货收涨3.05%，报67.45美元/桶。 布伦特9月原油期货收涨2.98%，报69.11美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：跌1.03%，报1443点。

· 黄金风云：央行增持潮背后的财富密码·

► 第一财经：逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）共收集了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。即便金价屡创新高，且全球央行已连续15年净购入黄金，各央行依然对黄金青睐有加。

► 证券日报：上半年（1月1日至6月30日），伦敦现货黄金价格累计上涨25.7%，创下2007年下半年以来的最大半年涨幅。在受访专家看来，近期受季末大量黄金期权合约到期等因素影响，黄金价格进入震荡区间。长期来看，今年以来地缘冲突、美元走弱、央行购金等因素在持续为黄金走势提供支撑，下半年金价或将继续处于震荡上行通道。上半年黄金价格主要受避险需求、央行购金潮等多重因素影响。目前金价正在3200美元/盎司至3400美元/盎司区间震荡，多空博弈加剧。

► 中信建投：上半年美国财政和货币矛盾外显，美国信用资产脆弱性暴露，由此形成了“空美元信用资产、多黄金”的市场趋势。在此背景下，2025年全球央行对黄金储备的需求量维持高位。前四个月，各央行净购金256吨。截至5月末，我国黄金储备为7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨）。全球央行黄金配置意愿仍较强，随着美元信用风险加剧，各国央行基于战略安全与资产配置需求，将强化黄金储备布局。近期美元指数走弱，若美联储在年内降息，将为黄金价格上涨提供支撑。

► 源达证券：美债收益率（尤其是十年期收益率）是黄金价格的重要影响因素，黄金作为零息资产，无风险收益率可视为持有黄金的机会成本，通常情况下黄金价格与美债收益率呈负相关。黄金具备货币属性和储备货币功能，与美元存在替代效应，通常情况下，美元指数走强时吸引资金从黄金流向美元而导致金价下行。与美元储备下降对应的是全球央行购金需求的增加，全球央行黄金储备2009年至2021年连续13年正增长，2022年出现略微下滑，同比下降0.08%，而后继续恢复增长态势，2024年达到36250吨，处于历史相对高位。