高盛CEO突发警告:未来一两年，股市将出现“回落”！

市场是有周期的，当投资者因为兴奋而把风险曲线拉得很长时，迟早会有一次重置。

“如果在接下来的12到24个月里，股票市场出现回撤，我一点也不会意外。”高盛首席执行官戴维·所罗门近日在意大利都灵的“意大利科技周”上发出警示。

这位华尔街巨头的掌门人表示，在人工智能热潮推动股市多年来创下历史新高之后，未来一两年股市将出现“回落”。

他认为，大量资金投出去最后可能无法获得良好回报，而当这种情况发生时，“到时候大家心里都不会舒服”。

01 市场周期律

所罗门对当前的市场状况表现出担忧，他指出：“历史上每当某项新技术显著加速、带来大量资本涌入，并由此出现一批有趣的新公司时，市场往往会跑在实际潜力前面。”

市场总是会最终分出赢家和输家。这位高盛CEO引用历史经验作为参考，提醒投资者保持清醒。

他特别举例说，20世纪90年代末到本世纪初互联网的普及，既催生了世界上一些体量最大的公司，也让不少投资者在后来所谓的“互联网泡沫”中亏了钱。

所罗门强调，当前的市场状况可能会重现类似的现象。

02 AI狂潮下的泡沫隐忧

近年来，全球市场被一轮AI热席卷，层出不穷的新技术、数十亿美元级的交易，以及ChatGPT开发商OpenAI的持续崛起，让投资者重仓押注科技股。

资金大量涌入微软、Alphabet、Palantir和英伟达等公司，把华尔街乃至海外的股指推至纪录高位。

尽管所罗门对股市前景持谨慎态度，但他避免使用“泡沫”这个词。

“我不会直接用‘泡沫’这个词，因为我不知道，也无法预判路径。但我知道，大家因为兴奋而把风险曲线拉得很长。”他如此解释。

所罗门认为，当投资者兴奋时，他们往往更多想到可能出现的好事，而淡化那些值得怀疑、可能出错的地方。

在他看来，“迟早会有一次重置、一次校准、一次回撤。其幅度将取决于这波（牛市）还能持续多久。”

03 大佬们的集体警示

对当前市场水平持谨慎态度的不止所罗门一人。多位财经界大佬也表达了类似的担忧。

亚马逊创始人杰夫·贝索斯在同一活动上表示，人工智能目前正处于一个 “产业级泡沫” 之中。

本周早些时候，资深投资人莱昂·库珀曼表示，我们正处在牛市的 “后半局” ，容易滋生泡沫——这是沃伦·巴菲特此前也提醒过的。

与此同时，塞尔伍德资产管理公司的股票投资主管卡里姆·穆萨莱姆则警告，AI交易前方存在“巨大风险”，可能迅速解体。

他在LinkedIn发文称：“AI交易正开始像历史上那些大型投机狂潮之一。”

这些集体发出的警示声音，为当下的投资热潮敲响了警钟。

04 长期乐观与短期风险

尽管发出警示，所罗门对人工智能本身依然乐观。

“我睡得很好，我不会每天晚上都为‘接下来会发生什么’而担心。”所罗门在警告股市可能回调的同时，如此描述自己的心态。

他对AI技术的长期潜力保持积极态度：“总体而言，令人兴奋的是技术在扩展，新公司在涌现，而当这项技术被部署到企业内部时，其潜力会非常非常强大。所以，这是一个让人振奋的时代。”

这种看似矛盾的态度——短期谨慎与长期乐观并存——揭示了所罗门对市场的基本判断：市场周期的调整并不会改变AI技术的根本价值。

他所警告的回调更像是市场过热后的一种自然调整，而非技术本身前景的暗淡。

05 投资者的应对之道

所罗门的警告提醒投资者需要警惕市场过热的风险。历史上看，新技术引发的投资热潮往往伴随大幅波动。

互联网泡沫时期，尽管催生了当今世界上一些最具影响力的科技巨头，但也让许多投资者损失惨重。

在当前AI投资热潮中，保持理性变得尤为重要。所罗门指出，当投资者过度兴奋时，往往会忽略可能出错的地方。

对于普通投资者，所罗门的建议暗示着：在追求高回报的同时，必须认识到大量资金可能最终无法带来预期回报。

在AI革命带来的投资机会与潜在风险之间找到平衡，是应对可能到来的市场回调的关键。

回望1990年代末的互联网泡沫，当时催生了亚马逊等全球巨头，也埋葬了无数跟风者的财富。如今，AI热潮下的市场似乎正站在相似的十字路口。

所罗门没有预测股市回调的具体幅度，但他明确表示：“最终会分出赢家和输家”。

当资本狂欢落幕，只有那些真正创造价值的企业才能穿越周期，而过度投机者则可能被市场无情出清。

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