2023年11月，中植集团在一封致歉信中承认资不抵债，债务窟窿高达2000亿元。这个曾经横跨多个行业、资产规模惊人的金融巨鳄，最终走上了破产清算的道路。

比恒大暴雷更让人震惊的是，中植系通过旗下财富公司吸引了超过15万高净值投资者，如今投资者的回款比例可能不足5%，许多人倾家荡产。

惊天数字，3.6万亿资产灰飞烟灭

中植集团的资产规模大得吓人：高达3.6万亿元，比恒大集团还多出1.14万亿。这个数字什么概念？相当于中国某些省份一年的GDP总量。

这么大个金融帝国，说倒就倒了。2023年11月，中植集团在《致投资者的一封致歉信》中透露：总资产账面金额约2000亿元，剔除保证金的负债本息规模约为4200-4600亿元。

简单算一下就知道，资不抵债的窟窿超过2000亿元。这么大的窟窿，想要填平几乎是不可能的任务。

更让人心惊的是，这还不是最终数字。随着清算工作的进行，可能还有更多的债务浮出水面。

中植集团通过旗下的财富管理公司发行理财产品，承诺8%-18%的年化收益。这么高的收益率，自然吸引了大量投资者。

超过15万高净值投资者被吸引，其中单个客户最大金额50多亿元，恒天财富董事长也持有这类集团债权产品700万。

但这些高收益理财，实际上是一场庞氏骗局。投资者的资金被用来支付早期投资者的本息，而当新资金流入枯竭时，整个体系就崩溃了。

如今，投资者的回款比例可能不足5%，许多人倾家荡产。这些投资者中，有不少是把自己的血汗钱、养老钱都投进去了，现在血本无归。

中植系的运作模式堪称“包装与欺骗的艺术”。他们通过复杂的金融操作，将高风险理财包装成“稳赚不赔”的固收产品。

理财顾问以销售额的2%提成，年入百万者比比皆是。这些顾问清楚产品风险，却用“限量抢购”“内部名额”的话术制造焦虑，让投资者心甘情愿上钩。

更讽刺的是，这些顾问的佣金和奖金高达四五十亿元，直接来源于投资者的本金。这就好比拿投资者的钱，给销售发奖金，然后再吸引更多投资者上当。

中植集团还虚构底层资产，自设担保公司为借款项目背书，甚至盗用其他企业图片伪装“实地考察”。投资者看到的“央企背景”和“稳健收益”，往往是精心包装的假象。

崩塌原因，三重打击致毁灭

中植集团崩塌的原因主要有三个，个个都是致命打击。首先是房地产暴雷。中植集团的大量资金通过信托产品投资于房地产行业。

随着中国房地产市场进入下行周期，大量项目烂尾、资金回笼困难，直接导致中植集团陷入流动性危机。

第二是高杠杆运作。中植集团采用高收益理财产品吸引投资者，其融资成本高达15%以上，而投资回报却无法覆盖成本。

这种“借新还旧”的模式在市场繁荣时可以维持，但一旦资金链断裂，便导致整个体系崩溃。第三是创始人去世后的管理危机。

2021年，中植集团创始人解直锟突然离世，导致公司失去了稳定的核心领导。随后高管团队频繁变动，公司内部管理混乱，进一步加速了危机的蔓延。

中植集团能够玩这么大，与监管漏洞密不可分。他们通过地方金交所备案，将资金池包装成“创新理财”，规避国家金融监管。

中植集团还利用关联公司虚构贸易合同，伪造银行流水，让审查机构难以穿透资金去向。这种操作手法相当隐蔽，普通投资者根本看不明白。

这与恒大倒是有共同之处，都是有房地产起家的，也都是因为高杠杆扩张以及资金链的断裂而造成的强大风险。

同时中植跟恒大都存在的违法问题，中植利用非法吸储、承诺保本保息的方式违规操作集资。

破产清算，248家企业集体破产

2024年6月28日，北京市第一中级人民法院发布公告，决定对中植集团等248家企业进行实质合并破产清算。

法院经调查发现，中植集团与中海晟丰（北京）资本管理有限公司等247家企业存在高度关联性且法人人格高度混同，单独破产清算将严重损害全体债权人的公平清偿利益。

这些企业产业覆盖物业管理、投资咨询、融资租赁、商贸中心、能源矿产等，形成了一个错综复杂的商业帝国。

合并破产清算意味着这些企业已经没有重整价值，或者重整成本太高。比如中植系持有的上市公司美吉姆、康盛股份等，就没有进入合并破产清算名单。

中植系的崩塌给我们敲响了警钟。中国很多经营企业都，过度依赖高杠杆高负债的方式去推动经济增长，这种就是恒大跟中植的破产，都反映出了这些企业转型的困难。

毕竟从房地产和银行驱动转向消费驱动是非常困难的。但这种转型又是必须的，否则还会有更多的中植系、恒大系暴雷。

监管体系也需要加强。中植集团通过地方金交所备案，将资金池包装成“创新理财”，规避国家金融监管。这种监管漏洞需要尽快补上。

中植系的崩塌是中国金融史上的一次重大事件，其规模之大、影响之广，令人震惊。这个掌控3.6万亿资产的金融帝国，最终因为高杠杆、房地产暴雷和管理危机而走向灭亡。

15万投资者的血汗钱化为乌有，回款比例可能不足5%，这是一个惨痛的教训。希望这次事件能够促使金融监管加强，投资者更加理性，避免类似的悲剧再次发生。

金融市场的健康发展，需要监管、企业和投资者三方共同努力。任何一方的缺失或失误，都可能导致整个系统的崩溃。中植系的教训，值得我们深思。

参考资料：
《中植系破产传出新进展：三家公司联合申请撤销仲裁》——华夏时报