降息25个基点！这一央行宣布！

当地时间6月5日，欧洲中央银行召开货币政策会议，决定将三大关键利率分别下调25个基点。降息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.00%、2.15%和2.40%。这是欧洲央行自2024年6月宣布降息以来第八次下调利率，符合市场预期。

从经济基本面看，欧洲央行在议息公报中指出，欧元区通货膨胀率当前已处于中期目标2%附近。最新预测显示，欧元区总体通胀率2025年为2.0%，2026年为1.6%。2025年欧元区实际国内生产总值平均增速将达到0.9%，2026年和2027年将分别达到1.1%和1.3%。

欧洲央行还表示，尽管贸易政策不确定性在短期内可能持续抑制企业投资与出口，但实际收入增加与劳动力市场韧性将为家庭支出提供支撑。随着融资条件改善，欧元区经济抵御外部冲击的能力将进一步增强。中期来看，政府在国防与基础设施领域的投资将逐步发挥带动作用，为经济增长注入更多动能。

欧洲央行行长拉加德在货币政策会议后的发言中提出，尽管欧洲央行当天决定将三大关键利率下调25个基点，标志着当前货币政策周期进入新阶段，但未来利率走势将取决于经济数据表现。欧洲央行将灵活应对形势变化，继续坚定实现其价格稳定目标，不会预先设定政策路径。

“与今年3月的预测相比，当前通胀预期有所下调，主要原因是能源价格回落及欧元走强。”拉加德介绍，受全球贸易政策波动影响，欧元区的通胀预测较以往更加不确定。能源价格下行及欧元升值有望推动通胀回落，而高关税则可能通过抑制需求进一步拉低物价水平。

中信证券研究团队认为，从议息公报及欧洲央行行长发言释放的信号来看，欧洲央行似乎对欧元区通胀的现状及前景都比较满意。在新的利空因素显现前，欧洲央行年内已无再次降息的必要。目前，欧盟对美国关税政策妥协的动机已减弱，有可能在豁免期结束后对美国商品乃至服务加征反制关税。这或与“重新武装欧洲”计划一道，在下半年共同支持欧元区的通胀趋势。

数据显示，欧元区5月调和CPI同比增速降至1.9%，为2024年9月以来首次低于2%；核心通胀降至2.3%，出现明显放缓，创2022年1月以来新低。

《中国银行保险报》记者 许予朋

《中国银行保险报》编辑 韩业清