无人机，这些年来，在现代战争中的作用，是越来越大了。它不仅可以执行各种高难度的侦察、精确打击等高风险任务，有的时候甚至可以成为改变战争进程的重大变量。在民用领域，无人机的应用，也是越来越普及了，被广泛应用于农业、抢险、物流配送、消防等领域，极大的方便了我们的生活。

目前，我国在该无人机领域，已经形成了全球最完整的产业链，其中消费级无人机占据绝对主导地位，军用无人机技术跻身世界第一梯队，多种型号的产品，在国际市场上都具备着强大竞争力！

那么，我们就来看一下，在无人机领域里的四家优秀公司，它们的优势、亮点各是什么，以及谁的发展潜力大。

航天彩虹

优势：公司是航天科技旗下，国内唯一兼具中大型无人机和机载武器研制能力的单位，其彩虹系列无人机已在国内外市场中占据重要地位，尤其在非洲和亚洲，整机出口数量和金额在国内领先。

亮点：近日，公司自主研发的彩虹-7高空高速长航时无人机，在国内某试飞场顺利完成首次飞行试验，飞行过程平稳，各系统状态良好，验证参数达到预设目标，试验取得圆满成功。

中无人机

优势：公司是中航工业旗下唯一无人机上市平台，翼龙系列无人机在察打一体无人机领域市占率位居全球前二。

亮点：公司专注于大型固定翼长航时无人机的研发和生产，是该领域中的领军企业，尤其是在军用无人机市场中，有着显著的影响力。

广联航空

优势：公司是我国航空航天领域重要供应商，主营航空工装、航空航天零部件与无人机，主要供货中航工业集团等公司。

亮点：公司拥有无人机全部成型工装、装配工装设计与制造能力，掌握了无人机总体、结构、旋翼等一系列关键技术，能够为全行业提供无人机系统研制的全方位解决方案。

航天电子

优势：公司是中国航天科技集团旗下，航天电子信息系统、无人装备龙头，主营航天电子测控、航天电子对抗、航天制导等。

亮点：公司无人系统装备产品涵盖无人机系统、精确制导系统等，旗下控股子公司航天时代飞鸿技术有限公司，主要从事无人机业务研发生产。

了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的发展潜力更大。

roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

先拆解盈利能力指标——销售净利率

销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

近几年，四家公司的净利率，均呈现出下降走势。不过，在今年前三季度，中无人机和广联航空的净利率，开始明显提升。

前三季度，盈利能力最强的是中无人机的2.19%，意味着公司每获得100元收入，仅能赚2块多，后面随着营收规模不断提升，应该会有所改善；其次是航天电子，广联航空，航天彩虹。

盈利能力排名为：中无人机>航天电子>广联航空>航天彩虹。

再拆解财务杠杆指标——权益乘数

权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。

最近几年，广联航空的财务杠杆，提升最为明显。

前三季度，财务杠杆最高的也是广联航空的3.137倍，其次是航天电子，中无人机，航天彩虹。

财务杠杆排名为：广联航空>航天电子>中无人机>航天彩虹。

最后拆解营运能力指标——总资产周转率

总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

最近几年，四家公司的总资产周转率，均有所放缓。

前三季度，资产周转速度最快的是航天电子的0.186次，其次是中无人机，广联航空，航天彩虹。

营运能力排名为：航天电子>中无人机>广联航空>航天彩虹。

综合三大指标，对四家公司的roe进行排名和结构分析

第一名，广联航空roe=2.02%×0.155×3.137≈0.98%，公司的销售净利率第3，总资产周转率第3，权益乘数第1。公司的权益乘数大幅领先其他三家，有效弥补了销售净利率与总资产周转率的不足，主导roe排名第一；

第二名，航天电子roe=2.17%×0.186×2≈0.81%，公司的销售净利率第2，总资产周转率第1，权益乘数第2。公司的总资产周转率为四家最高，销售净利率也排名靠前，两者主导roe排名第二；

第三名，中无人机roe=2.19%×0.17×1.646≈0.61%，公司的销售净利率第1，总资产周转率第2，权益乘数第3。公司的销售净利率虽四家领先，但三项指标协同效应较弱，roe最终排名第三；

第四名，航天彩虹roe=0.35%×0.143×1.262≈0.06%，公司的销售净利率第4，总资产周转率第4，权益乘数第4。公司三项指标均处于四家最低水平，最终roe排名垫底。

大家更看好无人机领域中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！