杭州阿里西溪园区，每晚灯火通明，一场久违的战斗气息重新弥漫在空气中。

2025年9月，马云现身阿里园区酒吧，胸前重新挂上工牌——这一画面在社交媒体迅速传播。第二天，阿里巴巴港股应声大涨5.28%，市值飙升至近四年来的新高，超3万亿港元。

资本市场用最直接的方式，对这位创始人的回归给出了回应。

与此同时，阿里正两线作战：一手豪赌AI，计划三年投入超过3800亿元；一手加码即时零售，为淘宝闪购投入五百亿补贴。

在经历了长达四年多的低谷期后，这家中国互联网巨头似乎找回了它最熟悉的节奏——打仗的状态。

低谷五连击，阿里陷入迷失

2019年，马云正式退休，阿里股价随后冲上历史最高点，超过8000亿美元。那时没有人想到，接下来的四年阿里会迎来漫长的冬天。

阿里遭遇了“五连击”：

先是2020年的价值观大辩论，引发员工对阿里文化价值观的质疑；接着蚂蚁集团上市被叫停；随后是国家反垄断罚款；还有2023年年初改组引发的频繁变动；最刺痛阿里人的是，2023年底拼多多市值一度超越阿里巴巴。

“那个看着不起眼的砍一刀，快成老大哥了。”阿里内网中曾有员工如此悲观直言。

阿里势衰的主要原因在于流量增长陷入瓶颈，又延伸出拥抱商家还是拥抱用户的路线分歧，形成基础面恶性循环。

更为致命的是组织上的困境。2023年3月，阿里启动了“1+6+N”的组织架构调整，对集团进行分拆，旨在让各业务“独立面对市场”。

然而激进的分拆在短时间内反而造成了战略协同的混乱，六大集团各自为战，资源难以聚焦。

一位钉钉的产研负责人离职时在内网发布万字长文，指出阿里正陷入“大公司病”：层级臃肿、决策迟缓、权责不清。这篇文章迅速刷屏，马云甚至罕见地亲自回复：“写得很好”。

创始人回归，重塑战斗阵型

2025年，阿里进行了堪称历史性的组织调整。

一方面，合伙人制度历史性瘦身，彭蕾、戴珊等9位代表阿里传统价值观的“长老”退出；另一方面，阿里最高决策风格从务虚转向务实，形成了“资本-技术-业务”铁三角组合。

——蔡崇信代表资本，保障战略的财务稳健；吴泳铭代表技术，确保技术投入的落地；蒋凡则代表业务，负责用户场景的执行。

权力结构的收拢，换取了决策效率的极致提升。

过去，在层层审批的组织架构中，一次百亿级别的补贴可能需要数月才能落地。而今年在“铁三角”主导下，面对京东正式入局外卖赛道、美团拓展即时零售业务的竞争态势，阿里决策层迅速决定，以淘宝闪购联合饿了么，角逐即时零售市场。

由于电商与本地生活的协同从组织架构上被打通，百亿级别的补贴决策，响应时间竟可以做到以“天”计算，补贴额度更是在7月底从100亿元提升至500亿元。

马云在其中的角色，是以创始人的绝对权威，为一场必要的、激进的组织变革进行背书。

据彭博社报道，马云甚至一日三次向高级经理询问AI业务最新进展。

双线作战，AI与即时零售齐头并进

阿里今年的两场战役，布局与目标都极为清晰。

AI是关乎未来的持久战。2025年初，阿里宣布未来三年投入3800亿人民币投向AI基建，成为中国互联网史上最大规模的单项投入。在过去4个季度，阿里已在AI基础设施以及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。

这一投入已开始见效。最新财报显示，阿里云收入同比增长26%，创三年新高，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长。

如今的阿里，拥有从算力、云平台、AI模型、开源生态到AI应用的全栈技术能力。

即时零售则是必须打赢的现在。今年4月30日，淘宝“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，由饿了么重点保障外卖配送服务，首日上线50个城市。

淘宝闪购上线后增长迅猛：5月底日订单超4000万单，6月底日订单超6000万单，到7月5日，淘宝闪购的订单数超过了8000万单，活跃用户超2亿。

阿里管理层在电话会上明确表示：“公司布局即时零售很多年，从收购饿了么到投资盒马，进入这个市场是很自然的事情。”

战争背后的生态竞争逻辑

阿里在即时零售领域的强势进军，本质上是一场生态防御战。

2025年，京东正式宣布进入外卖市场，推出“0佣金”政策；美团则加速布局硬折扣超市“快乐猴”，并推动小象超市推出线下大店，直接对标盒马鲜生。

中国互联网巨头已进入“互侵主阵地”战略阶段。

战争从来不是在战场上开始的，而是从后院冒烟开始。你打我的核心腹地，我掏你的利润心脏——一场高维度的商业博弈已然全面展开。

表面上看，这像是几个公司在各自“乱拳出击”：电商去送外卖，外卖平台去开超市，地图软件去做餐饮榜单。可如果把它们放进一张“生态战争”的地图里，就会发现这不是乱拳，而是精确的“互相入侵”。

在流量见顶的存量市场中，谁掌握了“入口”，谁就赢了战争的主动和长期的优势。入口就是用户每天/每周会打开的地方。

外卖、打车、地图、支付，这些都是入口中的入口。谁控制了入口，就能把别的业务顺道卖给你——外卖入口能带走即时零售，地图入口能带走到店交易，支付入口能把交易黏住。

战果初显，阿里重拾战斗力

阿里已经很久没有打过如此酣畅淋漓的仗了。

资本市场已经开始重新评估阿里的价值。2025年初以来，阿里股价涨了46%。阿里正在一点点收复失地。

更为重要的是，阿里员工开始重新相信公司的高管很会打仗。曾经离开淘宝、天猫，现在又转岗回来的员工，感觉工作强度大到像创业。

马云回归后，阿里在电商市场的反击已经开始体现在业绩增长中。根据2025财年Q4财报，淘天的CMR（客户管理收入）达710.77亿元，同比增长12%，增速创下过去四个季度的新高，重回双位数水平。

这一增速逼近淘天2021年的水平，也意味着淘天开始逐渐找回昔日的电商优势。

同时，阿里大文娱集团实现收入55.5亿元，同比增长12%，经调整EBITA盈利3600万元，主要由优酷实现盈利所带动。

受饿了么和高德订单快速增长所驱动，本地生活集团收入161.34亿元，同比增长10%。

2025年5月10日阿里日，阿里1:1复刻了创业时期的湖畔小屋，将其搬进阿里全球总部。前一天晚上，马云现身，现场鼓励员工坚持创业精神。阿里CEO吴泳铭在内网发帖表示：“我们必须抱着从零开始的心态”。

AI时代呼啸而来，曾经的电商巨人正在试图证明，自己依然能像创业公司一样战斗。

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