文 | 青茶

前言

在全球科技竞争日益激烈的今天，芯片不仅是硬件核心，更是国家战略命脉。

国产AI芯片的崛起，关乎科技自主，也关乎中国在未来人工智能浪潮中的话语权。

寒武纪，由江西两兄弟创办，十余年探索坚持，从实验室起步到科创板上市，再到面对美国制裁封锁，一直在技术与市场间寻求平衡。

寒武纪能否真正打破封锁，实现国产芯片逆袭？

天才兄弟

江西的一个普通知识分子家庭，孕育了两位非凡的天才——陈云霁和陈天石兄弟。

父亲是电气工程师，母亲是中学老师，浓厚的学习氛围和科学素养，让他们从小便展示出超常的数学和逻辑能力。

哥哥陈云霁，9岁便完成初中数学课程，14岁进入中科大少年班，25岁就成为“龙芯三号”的主架构师，他擅长埋头钻研，理性专注，是技术型天才的典型代表。

而弟弟陈天石则擅长沟通和表达，16岁进入少年班，25岁博士毕业，他在团队中更多承担外联与策略角色，两人的性格互补，形成了寒武纪坚实的双核动力。

两兄弟真正走到一起的契机，源于一个大胆的设想：能否利用人工智能辅助芯片设计，甚至创造一款专门为AI计算而生的芯片？

2010年前后，AI尚未成为主流，很多人认为这是“天方夜谭”，但他们坚持实验室探索，甚至用车载AI芯片的例子说服中科院：如果未来机器人开车时反应不够快，后果将不堪设想。

这种技术理想主义精神，成为寒武纪长期坚持研发的核心动力。

中科院最终认可了他们的潜力，支持组建团队，这也为后续寒武纪的创立奠定了坚实基础。

兄弟二人的互补优势，使得寒武纪不仅有技术突破能力，也具备将产品落地的市场能力。

哥哥精于技术攻关，弟弟擅长沟通和资本运作，这种分工让寒武纪在成立初期就能同时应对研发和融资的双重压力。

正是在这种家庭背景、个人才能与合作模式的支撑下，寒武纪的AI芯片梦想从实验室开始，逐步延伸到商业舞台。

寒武纪的市场突围

2016年，寒武纪正式成立，名字来源于生命大爆发的“寒武纪”，象征着AI芯片将开启一个新时代。然而，从理想到现实，路途并不平坦。

研发AI芯片需要巨额资金支持，仅靠中科院的拨款远远不够。

在当时的市场环境下，资本热潮正涌动，寒武纪抓住机会，用技术打动投资人，逐步获得第一笔关键资金。

弟弟陈天石在外洽谈投资时，尽管PPT表现平平，但凭借技术硬实力和校友人脉，成功吸引科大讯飞及国产手机厂商入局。

第一款芯片寒武纪1A迅速被集成进麒麟970，成为全球首款内置独立NPU的智能手机AI平台，这一里程碑式的突破，让寒武纪真正走进了市场视野。

2017到2018年，寒武纪的营收几乎全部依赖国产手机订单，这种“一手托举”的模式虽保障短期收益，却带来单一客户依赖问题。

2018年，华为昇腾芯片问世，寒武纪失去最大靠山，市场压力骤增。

所幸，联想、OPPO等厂商及时接盘投资，为寒武纪争取了缓冲空间。

2020年寒武纪在科创板上市，成为“AI芯片第一股”，获得了资本市场的认可，但长期亏损问题仍然存在。

上市前五年累计亏损28亿，上市后五年亏损近40亿，2023年营收7.09亿，研发投入11.18亿，这显示了高科技企业发展的高投入、长周期特性。

同时，美国的技术制裁和实体清单限制，使寒武纪必须面对全球最大市场的封锁，这一外部压力反而激发了国产替代和技术自立的动力。

寒武纪的市场之路，体现了技术实力与资本运作的平衡艺术，也展示了国产芯片企业在全球产业链中的突围历程。

他们通过不断研发和客户验证，逐步建立了自己的技术护城河，也为后续AI芯片国产替代提供了可复制经验。

寒武纪的转折

2025年第一季度，寒武纪迎来历史性转折，季度营收同比暴涨4000%，达到11.1亿元，净利润3.5亿元，一个季度的业绩抵上了去年全年。

这一增长主要受益于国内AI大模型的爆发，如DeepSeek等应用的兴起，以及英伟达芯片进口受限带来的市场机会，同时寒武纪自身技术逐渐成熟，产品性能和稳定性获得客户验证。

在芯片紧缺背景下，公司库存高达27.55亿元，反而成为市场竞争优势，保证了供应链稳定性和快速交付能力。

股价从低谷时的百元上涨至1300多元，市场舆论也随之升温，“低配英伟达”的称号开始流传，部分媒体甚至反向夸赞寒武纪的技术水平。

然而，寒武纪创始人兄弟始终保持冷静。

弟弟陈天石早在股价低迷时就承诺不减持，并启动回购计划，至今未出售一股，这种长期主义和冷静态度显示了他们对技术价值的坚定信念。

同时，母亲的历史学背景也提醒团队：资本热潮终会退去，技术沉淀才是企业真正的护城河。

寒武纪的高光时期，既是市场机会的爆发，也是技术、策略与心理素质的综合考验。

面对未来，寒武纪仍面临制程工艺突破、生态建设、国际竞争等多重挑战。

高峰过后，市场热情可能退潮，企业仍需保持研发投入和战略耐心。

这不仅是寒武纪的生存之道，也是国产AI芯片行业发展的缩影——唯有技术沉淀、耐心和长期主义，才能在全球科技竞争中站稳脚跟。

未来，企业能否在技术攻关、生态建设和市场波动中保持定力，将决定它是否能真正从高光时期走向持续领先。

资本热潮可以带来短期荣光，但唯有解决实际问题、推动技术落地，才能让中国的AI芯片在全球舞台上赢得尊重和话语权。

寒武纪两兄弟的初心——让机器人更“聪明”，这个目标，远未过时。

结语

寒武纪的故事，是一段关于耐心、长期主义和技术理想主义的传奇。

从江西的实验室起步，到科创板上市，再到面对国际封锁的市场逆袭，两兄弟用十余年的坚持证明：技术才是企业真正的护城河。

寒武纪不仅仅是商业成功案例，更是国产AI芯片自立自强的象征。

参考信息：

寒武纪定增注册获同意 拟于上交所上市2025-09-10 13:02·新浪财经

新股王诞生！寒武纪能破“茅台魔咒”？｜财知道2025-08-27 19:27·南方+客户端