8月28号A股策略：科技估值体系重塑，机构资金没有出逃

一、我的思路

今天波动很大，

上午又走加速，

全市场流动性都去了AI方向了。上午硬件端又在暴涨了，先是海外算力，再是国产算力，然后算力租赁，端侧SOC，涨得坐在车上的人心惊胆战的，这些都是机构明牌，越是明牌散户越不敢追，越不敢追就还会继续涨。

而有利好AI应用端，确是高开低走，

下午开始跳水，

但大家看看谁在回调？

地产，消费，金融，就是传统行业在拉低指数，而且都是放量下跌；反倒是涨的最猛的科技AI大权重们，压根没受什么影响，或者顶多小幅回落，而且量能也合理，

这就说明是传统行业，机构资金在出逃，而科技里面机构没怎么跑，特别是各类科技ETF，只要基民不抛，不出现大额赎回，那这些成分标就会相对稳健，

所以今天市场回调，也不用找理由，就是明显在压节奏，不然又疯牛了，而不是说科技牛结束了。

当然还有深层次原因，就是估值体系的转变，从传统茅台估值体系了，转向科技估值体系。

我们再说说明天策略

首先还会惯性回调，不会一两天就结束，预期会调的多一点，然后转成横盘波段震荡，这是我认为健康的走势，只有这样攻破4000点才有力度

这一轮没上车的，多看看国产算力，那些硬核逻辑标。

二、板块节奏

再明确一下，

核心主线还是AI硬件端，我记得在周一复盘文章（大家可以回看对比一下），我们做了个核心排序是英伟达产业链、国产算力、端侧AI、AI应用、再到机器人端的应用相关。

次线是创新药、稀土、军工贸易、证券互联网金融。然后其他的热点板块像机器人、BC电池、脑机接口、仿制药等等则多是偶尔的轮动角色。

这次趁着调整，继续聚焦主线，其他的还是等跌出空间再低吸。

1.AI算力

①海外算力，易中天又加速了，这种方式其实不好，最理想走势是阶梯式，慢慢换手就没什么问题；但也没有爆巨量大阴线，说明大机构筹码稳定。

然后其他四个分支，PCB、铜缆、液冷、电源、也一度反弹，就是卡周四节点。

这两天讲的新技术，光互联，兆龙和光迅，也可以继续看

还有一个电子布，今晚宏和科技，业绩大增106倍，所以明天电子布应该也还要涨了。

②国产算力，端侧SOC，回看昨晚复盘文章。观点还是不变的。

③AI应用，算力租赁，往前翻翻任何一篇文章，里面的观点还是不变的。

2.半导体芯片，

AI芯片，ASIC芯片，交换机芯片，今天探底回升，像芯原、盛科、翱捷、云天都一度大涨；这两天别凑热闹，回调周期还是不够的，这么玩会筹码松动。

后面再等等再次分歧，还是要继续看的；国产替代空间巨大。

总之，我们讲的这个顺序，就是AI炒作路径，上面那个总结要记住。

3.消费电子

九月催化因素比较多，苹果宣布9月9日秋季新品发布会，苹果创新积累了几年之后，接下来一两年发布的内容会比较多，热度最高的是，iPhone17系列，还有折叠屏iPhone、AI眼镜、智能家居新品。

其实前面有跟踪，预期差领益智造，但我们没有重视，确一步步超预期，我就没有再提了。从苹果，到机器人，又到液冷，服务器电源，公司很低调，所以才有预期差。其他概念还有，蓝思科技，宜安科技，珠海冠宇

（有研究这个方向可以参考，我们重点在AI算力上面）

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