券商起飞，有戏！6月26日甬矽转债申购

今天又放量大涨，两市成交量1.6万亿了，沪深300涨幅1.44%，今天是券商带头暴涨，场内券商etf大涨了5.33%，这两天网格也是连续触发卖出。

券商作为牛熊的风向标，在牛市启动前一般都会先拉它，最近券商连涨三天幅度超10%，这回说不定真能来波新的行情。个人的券商etf还是以底仓为主，网格区间上限设置在了1.25，先看看这回能不能冲破1.2吧。

上证指数这次突破3400还是比较轻松的，如果券商能跟着快速突破1.2，那基本就是牛市行情，咱们先一起期待下。

1、建工转债下修转股价只是从4.25元/股下降到了4.07元/股，因为没办法破净所以下修前后转股价值也差不多。

建工转债到期赎回价113，还有半年不到的时间，未来如果正股无法起来，那么转债价格大概率会跌回113元，当然建工转债当前价格是115.7，向下的空间道也不多，真要考虑博弈可能还是正股性价比高些。

2、今日原油继续大跌，单上周五套利参与的算是亏损的，当前嘉实还有5个多点的溢价，如果有底仓且还想继续循环套，那么场内先卖掉再申购，这样5个点溢价算是吃上的。

原油近期的波动很大，套利来说具有不确定性，想吃肉其实更依赖它本身的涨跌，但对于长期持有原油的人来说，参与套利肯定还是要划算很多。

3、今天圣贝拉、周六福、颖通控股暗盘上市，傻馒白嫖了圣贝拉和周六福暗盘表现都还不错，一个涨了22%一个12%左右，颖通没有参与，暗盘微跌2个多点，也比想象的也要好，今日大A这么一波港股估计也还能嗨下，接下去就看椰子水的中签情况了。

明日甬矽转债可进行申购，祝大家好运多多中签！

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甬矽转债：（正股代码：688362，配债代码：726362）

（图片来源：集思录）

评级：A+评级，可转债评级越高越好。

发行规模：11.65亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

甬矽电子收盘价29.46，转股价28.39，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/28.39*29.46=103.77，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+113=117.9，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率6.0822%，纯债价值简化计算82.73，纯债价值一般。

公司简介：

甬矽电子属于电子半导体业，主要从事集成电路封装和测试方案开发，在技术实力及产业化能力方面具有一定竞争实力，并与境内主要芯片企业建立长期合作关系，客户粘性较强，近年来产销量和收入规模呈增长态势，经营活动现金流保持增长。

公司成立于2017年，上市时间2022年11月，目前公司市值120.68亿，有息负债率59.51%，当前市盈率PE-1636.667，市净率PB4.775。

2025年第一季度报告公告：

2025第一季度公司实现营业收入同比增长30.12%，本季度相比去年同期扭亏转盈，归属于上市公司股东的净利润较去年同期增加6005.27万元。

主要风险：

1、公司成立时间较晚，产能规模和技术投入与头部企业存在一定差距。

2、产能扩张导致成本费用大幅增长，叠加半导体行业周期性波动影响，盈利能力下降。

3、公司持续开展项目工程及设备投入，财务杠杆处于较高水平。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

（图片来源：集思录）

个人看法：

当前溢价率-3.63%，结合A+级相似的转债、正股质地等综合因素，当前正常价值预估：103.77*1.23=130。

假设原始股东配售65%，网上按4.077亿计算，顶格申购单账户约中40770/800/1000=0.05签，中签率低，个人会顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。