今日研判 | 特朗普关税大限或延后！金价小幅走弱

北京时间6月26日（周四），美国商务部经济分析局（BEA）公布的报告显示，美国2025年第一季度实际国内生产总值（GDP）经第三次修正后，环比按年率计算萎缩0.5%。

数据显示，美国今年前三个月的实际国内生产总值按年化季率计算下降0.5%，较上一次预估下调了0.3%，经济学家事前预期为-0.2%。

总体来说，美国一季度GDP维持负值的结果，也给美国经济自2022年一季度以来首次出现季度性萎缩盖棺定论。造成经济萎缩的重要原因，是美国企业为应对关税冲击大幅增加进口。

此外，6月26日美国公布了5月商品贸易数据，美国5月商品贸易逆差初值为966亿美元。详细数据显示，美国5月商品出口环比下降5.2%，创2020年以来最大降幅。

美国劳工部最新数据显示，领取至少一周失业救济金的人数增加3.7万至197.4万人，创2021年11月6日以来的最高纪录。

据《华尔街日报》6月26日报道，白宫发言人卡罗琳·李维特表示，特朗普总统可能推迟原定7月9日的贸易协议截止日期。该期限针对十多个国家，若未达成协议，这些国家可能面临美国重新征收高额关税的风险。

李维特强调，7月9日并非不可更改的红线，若其他国家拒绝与美方达成协议，总统有权自行设定“对美国有利的对等关税率”。当被问及截止日期的具体安排时，她表示：“可能会延长，但最终由总统决定。”

目前，美国已与英国达成对等关税协议，与中国达成临时关税休战，其他国家的谈判仍在进行中。

7月8日是特朗普暂缓实施所谓“对等关税”90天后原定生效的日期，而7月9日是欧盟达成协议以避免50%关税的最后期限。

地缘政治方面，当地时间26日，总台记者获悉，伊朗最高领袖哈梅内伊在社交媒体X上发布消息称，美国从这场战争中并没有取得任何成果，伊朗取得了胜利，并狠狠地给了美国一记耳光。

哈梅内伊表示，向伟大的伊朗民族致以祝贺，战胜了以色列。美国之所以直接介入战争，是因为它觉得如果不这样做，以色列政权将彻底毁灭。

当地时间6月26日，总台记者从俄罗斯方面获悉，俄罗斯与乌克兰在伊斯坦布尔谈判共识的框架内进行了换俘。

据《以色列时报》26日晚报道，以色列国防军一名官员称，也门胡塞武装向以色列发射了一枚弹道导弹。

伊以停火协议使得地缘冲突风险有所降温，另外白宫淡化了令市场担忧的特朗普关税最后期限临近问题，避险情绪有所缓解，全球风险资产大幅上涨，国际金价小幅走弱。昨日纽约黄金期货价格收盘于3341.60美元/盎司，微跌0.14%；伦敦黄金现货价格收盘于3327.58美元/盎司，微跌0.14%。

上海期货交易所黄金期货2510合约价格夜盘收盘于776.00元/克；上海黄金交易所黄金现货AU9999价格夜盘收盘于770.89元/克。

周四美元继续创出近三年来历史新低，受此影响人民币汇率小幅走强，离岸人民币贬值83个基点，收盘于7.1637。

技术上，纽约黄金期货价格冲高后遇见前期高位3500美元/盎司附近回落，在高位徘徊后，没有发起冲刺，而选择再次回落，短期仍将继续震荡调整。不过从K线组合来看，只要价格没有有效跌破3200美元/盎司，则仍在震荡上涨的大趋势中，大的整体形态上，黄金依然处于大的上涨周期中。

综上所述，伊以停火协议使得地缘冲突风险有所降温，另外白宫淡化了令市场担忧的特朗普关税最后期限临近问题，避险情绪有所缓解，全球风险资产大幅上涨，国际金价走弱。市场视乎正在转向寻求更多宏观经济层面的影响因素。技术上，纽约黄金期货价格冲高后遇见前期高位3500美元/盎司附近回落，在高位徘徊后，没有发起冲刺，而选择再次回落，短期仍将继续震荡调整。
不过从K线组合来看，只要价格没有有效跌破3200美元/盎司，则仍在震荡上涨的大趋势中，大的整体形态上，黄金依然处于大的上涨周期中。

北京时间6月27日（周五）

07:30 日本6月东京CPI；

07:30 日本5月失业率；

09:30 中国5月规模以上工业企业利润年率；

17:00 欧元区6月经济景气指数；

20:30 美国5月PCE物价指数年率；

22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值。