当前债基怎么投？

一、近期债市表现：收益率曲线平坦化下行

上周债券市场呈现"短强长稳"特征：根据iFind显示，1年期国债收益率下行1bp至1.52%，创2020年6月以来新低；10年期国债收益率微降1bp至1.64%，10-1年期限利差收窄至12bp；信用债表现优秀，AA+级3年期中票收益率下行5bp，信用利差压缩2bp。

二、最近发生了哪些大事：政策与资金的"双支撑"

1、货币政策持续宽松：5月M1增速回升至2.3%，显示企业流动性改善。央行14天逆回购操作利率维持1.95%，释放稳预期信号；

2、资产荒加剧：5月社融中企业债券净融资同比多增920亿，但理财产品规模单月新增1.2万亿，配置需求持续旺盛；

3、外资增持：根据央行上海总部公布的最新数据显示，共有1167家境外机构主体进入我国银行间债券市场，较去年同期增加38家、连续3个月净增持人民币债券。政策支持下，中国债市持续释放“磁吸效应”。

三、后续市场怎么看：哑铃型配置正当其时

在当前收益率曲线平坦化环境下，高等级信用债基金适配于短端增强策略，值得关注；此外， 可以关注10年期国债的长端配置机会；不过，对于信用下沉还需谨慎，城投债利差已压缩至历史低位，过度追涨需谨慎。

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