今日研判 | 美俄阿拉斯加会谈落下帷幕！国际金价表现平淡

北京时间8月15日（周五），美国商务部公布的数据显示，未经通胀调整的7月份零售销售额环比增长0.5%，符合预期，前值由0.60%修正为0.9%。若剔除汽车销售，零售额则增长了0.3%。

尽管存在关税可能导致物价上涨抑制需求的担忧，7月消费者支出仍保持增长。

数据公布后，美元指数短线上扬后回落，交易员削减对美联储降息的押注，仍预计9月会降息，2025年还将再降息一次。

芝加哥联储行长古尔斯比在上周五的讲话中将特朗普关税政策称为“滞胀性冲击”——称其既可能推高物价，又会抑制增长，这种恶性组合，将使美联储平衡通胀与就业的双重使命变得更加艰难。

古尔斯比发言时指出，这种影响已逐步体现在数据中：价格压力持续累积，劳动力市场陷入低招聘率与低解雇率的僵局。

他解释道，美联储当前面临的挑战在于，需要研判其双重使命中哪方面正遭受更严重冲击，以及这种负面影响将持续多久。

对于9月16-17日的美联储议息会议，古尔斯比持开放态度。

他表示将密切关注批发通胀数据及下一份CPI报告，再决定利率政策走向。“如果通胀走势偏离预期，我们将不得不采取行动，”他坦言。

地缘政治方面，当地时间8月15日11时许，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在美国阿拉斯加州安克雷奇市埃尔门多夫-理查森联合军事基地的机场会面。

随后，两人举行2021年6月以来美俄领导人首次面对面会谈。

根据双方最新消息，特朗普与普京原计划的一对一会谈改为三对三会谈。特朗普与国务卿鲁比奥和特使威特科夫一同出席。陪同普京与美国代表团会谈的俄罗斯官员包括俄外长拉夫罗夫和总统助理乌沙科夫。

美国总统特朗普上周六表示，他前一天与俄罗斯总统弗拉基米尔・普京进行了数小时会谈，此次峰会“进展非常顺利”。

尽管特朗普在会前反复强调停火问题，但两位领导人在会谈后并未达成停火协议。

相反，特朗普在社交媒体上写道：“各方一致认为，结束俄罗斯与乌克兰之间这场可怕冲突的最佳方式是直接达成和平协议，这将终结战争，而不仅仅是停火协议 —— 停火协议往往难以持久。”

欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯16日表示，欧盟将与乌克兰和美国合作，尽早结束俄乌冲突，并确保和平的可持续性。卡拉斯强调，欧洲安全不容谈判，欧盟将继续支持乌克兰，并将制定第19轮对俄制裁措施。

与此同时，俄罗斯总统普京周六在克里姆林宫举行会议，通报阿拉斯加峰会成果。普京表示，俄方尊重美方立场，俄方也希望以和平方式解决乌克兰危机。

普京表示，过去一段时期，美俄双方关系非常艰难，已经跌至冷战以来的最低点，这对俄罗斯，也对整个世界都是不利的。普京称，已与特朗普建立了非常好的直接联系，看到了特朗普想要理解冲突本质的意愿，俄罗斯真诚地希望俄乌结束冲突。

美俄元首阿拉斯加会谈结束后，美国、俄罗斯、乌克兰和欧洲国家接连公开发声，再一次显示乌克兰问题的复杂性。

据报道，特朗普在从阿拉斯加回程的飞机上与泽连斯基，以及北约、欧洲国家领导人举行电话会议。通话后他发布社交媒体称，泽连斯基总统将于当地时间18日（周一）下午到华盛顿特区访问，前往椭圆形办公室。若一切顺利，随后将安排与普京总统的会晤。

这同样也是泽连斯基今年2月底在白宫椭圆形办公室遭到特朗普、万斯公开斥责“无礼”以来，首次访问美国。

考虑到乌克兰和欧洲此前一直强调“先停火、再讨论停战协定”，如何解决这一关键矛盾将是两人周一会面的主要看点。

美俄元首阿拉斯加会谈结束后，美国、俄罗斯、乌克兰和欧洲国家接连公开发声，再一次显示乌克兰问题的复杂性，特朗普与泽连斯基将在周一再度会面，这也意味着，金融市场面对的高度不确定性将延续，投资者观望氛围浓厚，黄金窄幅波动。上周五纽约黄金期货价格收盘于3381.7美元/盎司，微跌0.04%；伦敦黄金现货价格收盘于3335.70美元/盎司，微涨0.02%。

上海期货交易所黄金期货2510合约价格夜盘收盘于775.08元/克；上海黄金交易所黄金现货AU9999价格夜盘收盘于771.80元/克。

上周五，美元再次走弱，但并没有太多影响人民币走势，人民币汇率小幅贬值，离岸人民币贬值109个基点，收盘于7.1890。

技术上，纽约黄金期货价格再次突破前期高位3500美元/盎司附近后回踩，3400美元/盎司没有得到支撑，短期又进入调整形态中。从整体K线组合来看，只要价格没有有效跌破3200美元/盎司，则仍在震荡上涨的大趋势中，大的整体形态上，黄金依然处于大的上涨周期中。

综上所述，美俄元首阿拉斯加会谈结束后，美国、俄罗斯、乌克兰和欧洲国家接连公开发声，再一次显示乌克兰问题的复杂性，特朗普与泽连斯基将在周一再度会面，这也意味着，金融市场面对的高度不确定性将延续，投资者观望氛围浓厚，黄金窄幅波动。纽约黄金期货价格再次突破前期高位3500美元/盎司附近后回踩，3400美元/盎司没有得到支撑，短期又进入调整形态中。从整体K线组合来看，金价未有效跌破3200美元/盎司，则仍在震荡上涨的大趋势中，整体的大周期形态上，黄金依然处于上涨周期中。

北京时间8月18日(周一)

15:40 中国7月全社会用电量；

17:00 欧元区6月季调后贸易帐。

北京时间8月19日（周二）

20:30 美国7月营建许可；

20:30 美国7月新屋开工年化月率。

北京时间8月20日（周三）

07:50 日本7月商品贸易帐；

09:00 中国8月一年期贷款市场报价利率LPR；

17:00 欧元区7月调和CPI年率；

23:00 美联储理事沃勒在怀俄明州区块链研讨会上发表讲话。

北京时间8月21日（周四）

02:00 美联储公布货币政策会议纪要；

16:00 欧元区8月SPGI制造业PMI；

20:30 美国截至8月16日当周初请失业金人数；

20:30 美国8月费城联储制造业指数；

21:45 美国8月SPGI制造业PMI；

22:00 欧元区8月消费者信心指数。

杰克逊霍尔全球央行年会，至8月23日。

北京时间8月22日（周五）

07:30 日本7月全国CPI年率；

14:00 德国第二季度季调后GDP；

22:00 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。

杰克逊霍尔全球央行年会，至8月23日。