2025年9月2日，A股午后为何大幅下跌？

A股午后突发调整可能由外围风险暴露、内部涨幅较大及局部过热、市场波动加剧、量能变化、月末资金流动、大金融板块维稳、科技股带动及政策支持等多因素共同作用。

A股午后突发调整确实是由多因素共同作用的结果，具体分析如下：

一、外围风险暴露

1. 地缘政治与美联储政策预期

市场对美联储降息预期升温（如国际金价突破3500美元/盎司），但中美贸易摩擦及地缘政治风险（如俄乌冲突）加剧了避险情绪。

2. 外部流动性冲击

美联储降息预期与全球资金流动变化可能影响A股外资流向。

二、内部涨幅较大及局部过热

1. 科技板块估值与交易拥挤

科技股（如半导体、光模块）经历4月至今的大幅上涨后，估值处于历史高位，TMT板块成交占比达41% 。

2. 资金获利了结压力

前期涨幅过大的个股（如中际旭创涨7倍）面临抛压，部分资金选择逢高兑现。

三、市场波动加剧

1. 个股与板块分化

前期强势板块（如算力硬件、消费电子）集体回调，而防御性板块（银行、黄金）独立走强。

2. 技术面调整需求

指数冲高回落（如沪指3885点遇阻），60分钟级别顶背离、MACD绿柱扩大等技术信号显示短期超买。

四、量能变化与资金流动

1. 成交缩量与资金分歧

午后成交额若低于2.3万亿或缩量至1.5万亿以下，可能延长调整周期。

2. 月末资金压力

9月政府债发行提速、存单到期量超3.5万亿，叠加季末MPA考核，资金面波动加剧。

五、大金融板块维稳效果有限

1. 银行股护盘但券商拖累

银行股早盘逆势走强（如渝农商行涨4%），但券商板块整体下跌0.63%，未能形成合力。

2. 防御性板块对冲风险

黄金、贵金属板块因避险需求活跃，但难以抵消科技股下跌对市场情绪的冲击。

六、政策支持与市场博弈

1. 政策托底与技术调整并存

央行MLF操作释放流动性信号，但市场更关注实质性利好（如增量资金入市）。

2. 政策预期分化

摩根士丹利等机构提示需警惕经济政策催化剂不及预期的风险。