6月份，冯柳又大幅加仓钛白粉龙头，目前被套20%，股价横盘765天

冯柳真的是践行了价值投资的思路，做到了越跌越买啊，6月份，冯柳又加仓了它的老情人股，这个股票从高位下来跌幅超过60%，股价底部横盘超过765天，虽然作为全球行业龙头，但是股价持续低迷，冯柳之前买进的都被套牢的情况下，又补仓了，直接把持股提升到8800万股了。

这个股票从2021年见顶以来，股价一直比较弱势，股价一路从47元跌到最低的15元附近，到2022年开始，这个股票就在15元到20元这样一个区间中一直震荡，震荡的幅度也非常小，近期虽然上证指数在一路上涨，但是这个股票竟然又跌回到15元附近了。

而冯柳最近也是趁着这个股票下跌，又补仓了，就在刚刚，又加仓了800万股，把这部分仓位提高到8800万股。

实际上冯柳对这个股票真的很钟情。2020年二季度的时候，冯柳管理的高毅邻山1号就重仓买进了，不过这笔交易2020年三季度的时候就卖掉了。

后来到2023年开始，冯柳就一路买进这个股票，一直加仓到现在，按照这个股价表现，大致预判，冯柳这笔交易应该是被套牢20%左右了。

这个龙佰集团主要做的是钛白粉、海绵钛、锆制品等产品，是全球第一的钛白粉企业，目前钛白粉年产能为151万吨，占全球总产能的15.41%，国内市场占有率超过50%。行业地位领先，但是股价跌的这么惨，主要是有4个利空因素：

第一个是业绩下滑：

龙佰集团2024年归母净利润同比下降32.79%，2025年一季度归母净利润同比再降27.86%，创下8年新低。

第二个：行业内卷严重，价格战严重

上一波景气周期各大生产商纷纷增设生产线，市场供应量急剧攀升，引发价格战。龙佰集团虽市场份额有所提升，但毛利率下滑。

第三个：新能源业绩发展不如预期

龙佰集团进军新能源板块，布局磷酸铁锂等业务，却遇上新能源行业内卷严重的时期。其铁系产品、新能源材料等业务营收下滑，拖累了整体业绩，影响了投资者对公司业务多元化发展的信心。

第四个：资产大幅减值

对存货、商誉以及股东资产进行减值计提了3.42亿。2025年一季度资产减值损失更是激增688.72%，资产减值问题让投资者对公司资产质量产生担忧，促使股价下跌。

在这种严重内卷，而且产品价格不断走低的情况下，冯柳还是在买进，我觉得逻辑就是一条；他认为这种行业不会消失，行业龙头未来一定会存在，所以认为行业龙头具有困境反转的可能吧，不过这对冯柳来说可以熬，但是对于散户来说，如果不能熬风险还是挺大的。