前言

2017 年才诞生的瑞幸咖啡，短短几年就成了街头巷尾常见的 “小蓝杯”。

到 2024 年底，它的门店数已突破 2.2 万家，超过星巴克成为中国咖啡市场的 “门店之王”。

不过很少有人知道，这个如今遍地开花的品牌，曾在 2020 年因财务造假丑闻险些倒下。

而让它实现惊天逆转的关键人物，是瑞幸真正的掌舵人、大钲资本创始人黎辉。

他的父亲是原兰州军区副司令黎原将军，妻子是曾红极一时的知名主持人曾子墨。

这位国民咖啡背后的人究竟有着怎样的故事？

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家庭底色

黎辉的成长，绕不开家庭的影响，他的父亲黎原，是位从战火中走出来的军人，九一八事变后，年少的黎原放弃了考大学的机会，走进黄埔军校学习。

后来在淞沪抗战中，他跟着部队冲到前线，和日军正面厮杀。

再往后，他在八路军和东北民主联军里一路成长，从营长做到军长，1955 年被授予大校军衔，之后又晋升为少将，晚年还担任过兰州军区副司令员。

这样的家庭环境，没有让黎辉沿着军政路线走，却在他身上刻下了鲜明的印记，父亲在战场上历练出的坚毅和果断，成了他后来面对挑战时的底气。

家人常说，黎辉从小就有股不服输的劲，遇到难题不逃避，一定要琢磨出解决办法，这或许就是将军家风最直接的传承。

从校园学霸到华尔街新人

黎辉的求学路，走得比同龄人快不少，别人还在为高考冲刺的年纪，16 岁的他已经从中国人民大学经济学系毕业，拿到了学士学位。

毕业后，他没停下脚步，转身奔赴美国继续深造，20 岁时就拿下了耶鲁大学工商管理硕士学位。

之后，他又攻读了斯坦福大学的博士学位，扎实的学识为他后来的职业发展打下了基础。

20 岁这年，黎辉走进了华尔街的摩根士丹利，这家顶级投行成了他职场的起点。

在这里，他接触到了各种大型项目：推动北京大唐、北京控股上市，参与广深高速公路、京域高速公路的相关运作，还帮亚信、新浪这些中国公司成功在纳斯达克挂牌。

这些经历让他在金融圈快速成长，也让他对资本运作有了更深入的理解。

爱情与成长：职场结缘后的各自精彩

也是在摩根士丹利，黎辉遇到了曾子墨，曾子墨从达特茅斯学院经济系毕业后加入公司，成了黎辉的下属。

两人都是中国人民大学的校友，又都在工作中展现出过人的才华，一来二去渐渐走到了一起，但当时摩根士丹利有规定，不允许上下级谈恋爱。

为了这份感情，27岁的黎辉选择离开摩根士丹利，之后先后加入高盛亚洲和华平投资。

而曾子墨在黎辉离开后不久，也做了一个大胆的决定 —— 跨界进入传媒行业。

她加盟凤凰卫视，把在投行积累的金融知识和自己独特的主持风格结合起来，很快在荧幕上站稳脚跟，成了观众熟悉的主持人，《股市直播室》《财经点对点》等节目都深受好评。

2006 年，相恋 7 年的两人在北京办了婚礼，婚后，曾子墨慢慢减少了台前工作，把更多精力放在家庭上，先后生下两个儿子。

但在黎辉需要的时候，她总会用自己的方式支持，比如在瑞幸遇到困难时，利用人脉帮着对接资源。

从项目操盘到创立资本公司

离开摩根士丹利后，黎辉在投资领域的表现越来越亮眼，在华平投资期间，他主导了对神州租车的投资，这个决策在当时并不被所有人看好。

2012 年，中概股市场行情不好，神州租车赴美上市的计划受阻，不少投资者都选择观望。

但黎辉坚持认为这个项目有潜力，他推动华平投资拿出 2 亿美元注入神州租车，还促成了神州租车收购赫兹中国的业务。

到 2014 年，神州租车顺利在港交所上市，华平投资靠着这笔投资获得了不错的回报，也是从这个项目开始，黎辉在私募圈的名气越来越大，一步步做到了华平亚太区的负责人。

2016 年，42 岁的黎辉离开华平，创办了自己的投资公司 —— 大钲资本。

公司刚成立，首期基金就募集到 20 亿美元，这在当时的私募圈算是不小的成绩，而他选中的第一个重点项目，就是当时刚起步的瑞幸咖啡。

瑞幸起跌

2018 年，大钲资本先后两次向瑞幸咖啡注资，总共投了 3 亿美元，成了瑞幸最大的机构投资者。

在黎辉的推动下，瑞幸开始快速扩张，从门店数量到用户规模都增长得很快，仅仅用了 18 个月，也就是 2019 年，瑞幸就成功在纳斯达克上市，这个速度让整个投资圈都很关注。

就在大家以为瑞幸会一路高歌猛进时，2020 年 4 月，财务造假的消息突然曝出。

瑞幸股价一夜之间暴跌，还收到了美国证监会的调查函和大量投资人的集体诉讼，退市的风险越来越大，不少人觉得这家公司可能撑不下去了。

从危机处理到爆款突围

面对这场危机，黎辉从幕后走到了台前，他没有慌乱，带着团队和美国证监会展开了长达几个月的谈判，最后拍板拿出 1.8 亿美元达成和解。

虽然这笔钱花得不少，但为瑞幸争取到了喘息的机会，保住了翻盘的基础。

解决了外部的法律问题，黎辉开始整顿内部，他亲自带着团队跑遍全国，一家家评估门店，把那些持续亏损的果断关掉，减少不必要的成本。

同时，他把研发团队从办公室请到门店一线，让他们直接和消费者交流，听听大家到底喜欢喝什么。

2021 年夏天，瑞幸推出的 “生椰拿铁” 火了，社交平台上到处都是晒单的照片，年轻人排着队去打卡，瑞幸靠这杯咖啡慢慢找回了市场热度。

尝到甜头后，黎辉又尝试跨界合作，2023 年和茅台推出的 “酱香拿铁” 更是引爆全网，上市当天就卖出 542 万杯，连平时不喝咖啡的人都好奇下单，瑞幸的品牌影响力一下子提了上来。

现在的瑞幸：规模扩张与未来布局

经过这几年的调整，瑞幸的发展越来越好，到 2024 年第二季度，瑞幸的净收入达到 123.59 亿元，比去年同期增长了 47.1%。全球门店总数超过 2.6 万家，海外也开出了 89 家门店。

在用户方面，每个月平均有近 9200 万消费者光顾，累计消费客户已经突破 3.8 亿。

面对市场竞争，黎辉的策略很清晰：通过持续的 9.9 元促销活动稳住用户基本盘，同时大力推进国际化，不断整合供应链来提高效率。

有消息说，他可能在计划推动瑞幸重返纳斯达克主板，但目前还没有明确的消息。

从将门子弟到华尔街精英，从资本投资人到企业掌舵人，黎辉的经历里藏着时代的机遇，更藏着个人的坚持。

他带着瑞幸从危机中走出来，不仅创造了一个商业逆袭的故事，也让更多人看到了在困境中寻找转机的可能。

未来瑞幸会走向何方，黎辉又会带来哪些新的布局，还有很多值得期待的地方。

参考文献

新京报

2025-04-30 12:49

瑞幸咖啡公告：郭谨一卸任董事长，大钲资本黎辉接任