螺纹：短期偏强。

银河期货投资分析师 高波
期货从业证号：F03134879
期货投资咨询证号：Z0022121

螺纹：短期偏强。

现货：网价上海中天螺纹3150元（+20），北京敬业3140元（+10），上海鞍钢热卷3250元（+20），天津河钢热卷3160元（+20）。受山西钢厂减产消息影响，黑色板块大涨，其中原料强于成材，现货成交一般偏好。本周钢联数据公布，钢材整体减产，螺纹延续去库而热卷累库；近期钢材出口量有所下降，导致热轧表需出现下滑，而夏季来临，影响下游施工需求，螺纹表需同样下行；目前钢材供需情况边际转弱，近期山西地区开始执行粗钢限产，高炉继续减产。受到“反内卷”政策影响，近期黑色板块持续上涨，钢价维持震荡偏强的趋势，其中原料领涨，基差和盘面利润持续收窄。但随着基差持续的收敛，叠加部分地区开启限产，高炉减产力度加大，短期市场情绪偏强。

国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心近日表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，要顺应规律、把握趋势，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新型城镇化四大行动，为中国式现代化提供有力支撑。其中，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。成本端，近期“反内卷”及“推进传统产业转型升级”等，市场均解读为煤炭供给侧改革可能推进，进口方面，蒙古国那达慕大会明日开幕，口岸将闭关5天，叠加近期下游钢焦企业补库积极性良好，炼焦煤线上竞拍量价齐涨，多头主力积极增仓，双焦期货价格连续上攻；双硅涨幅也较为突出，铁矿石更是在外矿发运下滑的助力下创逾3个月新高。

不过，即便本周五大钢材品种库存微降0.35万吨至1339.58万吨，连续小幅下降，但是五大品种表观需求均环比下降，线材和冷轧降幅居前。七八月传统高温多雨天气影响，为传统的钢材需求淡季，短期市场情绪回暖的情况下，钢厂积极出货为主，终端消耗并不尽人意。当前黑色系市场情绪偏向乐观，叠加成材端矛盾尚未完全显现，低库存背景下需警惕期现锁货及下游补库囤货积极性上升对盘面的进一步推升作用。

总体上看，虽然黑色系目前需求偏弱，但这个因素已经被市场充分消化了，而且即便是需求偏弱但库存并不高，说明供给相对于需求也是压力不大。而且最关键是的供给侧改革淘汰落后产能的宏观预期不能被证伪，而且在部分行业开始落实，尤其是部分地区钢厂减产的消息也导致市场对未来黑色行业有可能供给侧改革淘汰落后产能的行动有了进一步预期。这种情况下本就不高的钢材价格自然就会出现反弹动能，目前看短期市场仍然偏强。

策略建议

操作上原有多单继续持有并设好止盈，新单待回调后逢低短多。

⚠️以上内容仅供参考，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎。银河祝您交易愉快～