“消失”的孙宏斌归来！一键清债680亿，还愿再搭救王健林吗？

孙宏斌这人，出生在1963年的山西临猗县，那时候家里穷，兄弟四个，他是老大，从小就得自己扛事儿。十三四岁就开始离家上学，高考自己填志愿，1981年考上武汉水利电力学院，学水利工程。四年本科下来，1985年又去清华大学读硕士，还是水利专业。毕业后，1987年进了联想集团，从基层干起，负责企业管理。干了几年，1990年因为公司内部挪用公款13万的事儿，被判五年徒刑，在海淀看守所待了25个月。

服刑期间表现好，减刑到1992年，但实际1994年才完全出来。那段日子对他打击大，但也让他更韧劲儿。出狱后，他去美国哈佛大学进修了俩月经营管理课程，学了些商业知识。1994年回国，在天津创办顺驰地产，从房产中介起步，小打小闹积累经验。顺驰发展快，2003年他又创建融创中国，专注高端住宅。融创起步时，主攻一线城市土地储备，2010年在香港上市。那时候融创规模不大，但孙宏斌爱并购，2016年到2017年买了不少资产。

2017年最出名的事儿，就是花631.7亿元从王健林手里接过万达13个文旅项目和76家酒店。那笔交易帮了王健林大忙，万达当时股债双杀，孙宏斌出手快，成了地产圈的并购高手。融创上市后，销售规模从2010年的几十亿蹿到2021年的几千亿，孙宏斌也上了富豪榜。但2022年地产下行，融创流动性出问题，欠债一大堆，他低调了两年多。

整个经历看，孙宏斌从穷小子到地产大佬，中间跌过跟头，但每次都爬起来，靠的就是那股不服输的劲儿。联想那事儿让他学到管理教训，顺驰时期教会他地产运营，融创阶段则考验债务把控。话说回来，他这路走得坎坷，但也实打实积累了经验，现在60岁了，还在第一线拼。

孙宏斌这两年多没怎么露面，头发白了，人也显老，但2025年6月，他突然现身融创中国股东周年大会，西装穿得板正，带俩高管出席。会上聊了债务重组和未来计划，说最困难的时候已经过去了。融创境外债规模95.5亿美元，折合人民币680亿左右，未偿本金总额75%的持有人加入重组支持协议。方案是全额债权转股权，债权人变股东，债务基本清零。但转股价最低3.5港元，现在股价1.43港元，债权人得赌股价回升，要不就亏本。

9月15日债权人聆讯投票，通过后方案生效。孙宏斌给的选项就一个，没商量余地。挣扎三年，从2022年流动性危机开始，他先重组900亿债务，2023年下半年又违约，二次谈判。2025年1月，完成145亿境内债重组，削减50%，用现金收购、股票兑付、以资抵债、留债展期四种方式。境外重组落地，总减债超750亿，相当于100吨黄金的价值。地产红利没了，许家印恒大欠2.5万亿，还在泥潭里，王健林万达卖80多座广场，也挡不住寒气。

孙宏斌怎么翻盘？其实他起步早，2022年就主动重组，债权人谈了多次，方案灵活点。相比别人，他土地储备好，一二线城市多，销售还能撑。话说，王健林2025年日子更难，财富缩水90%，被执行76亿，股权冻结8.1亿。5月卖48座万达广场给太盟、腾讯、京东，变现500亿，4月卖酒店管理公司24.9亿给同程旅行。

2017年，王健林打电话给孙宏斌，孙飞大连接盘万达资产，帮他解围。但地产寒冬来，孙宏斌自己欠600亿，拍卖过万达项目，头发一夜白，王健林没出手。现在风水转，孙宏斌快清债，王健林还欠1376亿，现金只116亿，到期债520亿。网友问孙会不会再救王，但孙在会上没提旧事儿，只说融创先活下来。两人关系停在2017那笔交易，后续没续上。孙宏斌这回归来，靠债务重组熬出头，但地产大环境还在，王健林的债压更大，看来孙不会轻易搭救，各自求生吧。

除了债务重组，孙宏斌早布局大健康，2019年捐10亿给清华大学教育基金会，支持临床医学和精准医学发展。还跟青岛市政府签协议，投45亿建清华大学附属融创青岛医学中心，占地42万平方米，聚焦老年慢性病。中国老龄化18.7%，2.6亿老人慢性病生存率74%，肝脏养护市场千亿规模。孙宏斌看准这风口，马云说过下一个首富在大健康，钟睒睒靠万泰生物成首富，胡润榜一半新富豪从生命健康来。

现代人高油糖、喝酒熬夜，肝患4亿，中信证券预测市场远期千亿。融创房产销售也回暖，土地储备一二线城市优质。上海壹号院项目2025年6月27日第四次开盘，两小时售罄，累计销170亿，上半年全国单盘销冠。

8月23日第五批次66套房源一小时卖48亿，总销超220亿。孙宏斌手握资金，成业内羡慕对象。60岁的他，经历波折，更沉稳低调，没谈市场，只说融创活下来。王健林卖26座万达广场，海外资产也甩，瘦成皮包骨，但债还压着，没人救。孙宏斌浴血归来，没再搭救王健林，两人路不同。融创稳定，王健林轻资产转型，继续卖资产还债。

地产圈就这样，起落快，谁也说不准下一个转折。孙宏斌这路，靠早转型和重组活下来，王健林还在卖卖卖，结局看各自运气，但地产寒冬还没完。