A股重磅资金报告：证监会、深交所同时出手！下周主力有大动作！

　　本周A股市场严重分化，大盘高位剧烈震荡，创业板指则继续强势冲高！虽然大盘和创业板指的表现都不差，但整个市场的赚钱效应却较为堪忧。5个交易日中，只有周一是普涨格局，剩下4个交易日，2天涨跌持平2天普跌。可以说看出，绝大多数个个月

　　而在本周五收盘后，消息面上突发几件大事！其一，证监会召开专家学者座谈会，证监会主席吴清表示，要持续巩固资本市场回稳向好势头；其二，深交所对近期股价大幅上涨的部分个股进行重点监控；其三，国常会表示，要研究在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点工作！

　　那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在大盘高位剧震的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：单边大幅加仓，净流入量创年内新高！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，进而影响整个市场的走势。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有11只，净卖出超过1000万的个股有4只；本周二，大幅买入15股，大幅卖出4股；本周三，大幅买入9股，大幅卖出4股；本周四，大幅买入11股，大幅卖出5股；本周五，大幅买入10股，大幅卖出3股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘是相当活跃的，5个交易日中，有4天净买入1000万以上的个股数量超过10只以上。这个做多力度说明，游资对当前行情的信心充沛，且买入量较上游有明显增加。

　　具体到每个交易日中，本周一A股大盘和创业板指双双走强，沪深两市个股普涨时，游资改变上周五的逢高减仓策略，买盘释放卖盘萎缩，转为中幅净流入，也是本周加仓的起点。本周二、周三，A股大盘和创业板指出现震荡，周二还是窄幅震荡，周三大盘大跌，同时两市超4700股下跌，此时游资不仅没有减仓，还仍然保持加仓状态。其中，周二买盘创出本周新高的同时，净流入量也是本周最大的一天。周三市场大跌稍微减缓了游资的加仓步伐，但仍然是中幅净流入的。周四、周五，沪深两市开始转头上行，游资没有迟疑，继续加仓。

　　不难看出，本周游资不仅买盘非常充沛，而且卖盘也很少，5个交易日中周二大幅净流入，其他4天也都是中幅净流入。旌扬对比了此前的交易数据发现，本周游资的净流入量，创出了年内新高！

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资大幅买入了稀土、半导体、军工、机器人、AI应用、AI算力、汽车零部件等诸多板块。其中，稀土、半导体、军工和机器人，都是近期市场主线热点。除此之外，本周游资还中幅加仓了风电、消费电子、苹果概念、脑机接口和房地产，但这些板块都不是市场主线热点。其他主线热点方面，游资还小幅加仓了CPO与PCB。

　　减仓方向：由于本周游资是单边大幅加仓的，所以减仓的板块很少。没有大幅减仓的板块，仅中幅减仓了电力股。主线热点中，也只小幅减仓了液冷服务器一个板块。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资加仓最多的主线热点是AI智能体，非主线热点是消费电子，本周游资并未继续买入AI智能体，也减少了小幅电子的买入量。上周游资减仓最多的主线热点是PEEK材料，本周也没有继续加仓。

　　二，主动基金：连续两周大幅加仓，压盘态度跃然纸上！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。现在主动基金的规模虽然没有被动型指数基金大，但其对整个市场的影响仍然巨大。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有13只，净卖出超过1000万的个股有15只；本周二，大幅加仓16股，大幅减仓22股；本周三，大幅加仓11股，大幅减仓12股；本周四，大幅加仓12股，大幅减仓19股；本周五，大幅加仓12股，大幅减仓10股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位的买盘并不弱，5个交易日中，每天净买入1000万以上的个股数量都在10只以上。本周主动基金的买盘基本与上周持平，说明主力机构也认为当前行情的风险并不是太大。

　　具体到每个交易日中，本周一沪深两市集体走强，个股普涨时，主动基金就在减仓，只不过减仓量不大，仅仅只是小幅净流出。本周二大盘和创业板指窄幅震荡，已经出现冲高回落的苗头，此时主动基金的卖盘狂涌，净流出量较周一明显增加。本周三大跌时，主动基金相反没有参与砸盘，仅仅只是微幅净流入出，惜售情绪增加。本周四午后沪深两市绝地反弹，主动基金不仅没有参与做多，相反又加大了减仓量，从微幅净流出，转为中幅净流出。本周五大盘和创业板指震荡上行，但个股依旧普跌，主力机构再次出现惜售情绪，买盘不变的同时，卖盘大幅下降，也从中幅净流出，转为小幅净流入。

　　不难看出，本周主动基金主要以减仓为主，仅周五有加仓，但加仓量也很少。值得注意的是，这已经是主力机构连续两周在减仓了。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周主动基金只大幅买入了一个板块，即数字货币。除此之外，主动基金还中幅加仓了多元金融、AI电源、消费电子、创新药好化学制品，这些板块都不是近期市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金仅小幅加仓了半导体、PCB和光伏。

　　减仓方面：本周主动基金大幅减仓了液冷服务器、军工、商业航天和房地产。其中，液冷服务器和军工是近期市场主线热点。除此之外，主动基金还中幅减仓了3D打印、小金属、医疗器械和AI智能体，仅AI智能体是近期市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金还少量减仓了CPO。

　　对比上周的交易数据来看，上周主动基金加仓最多的主线热点是机器人和稀土，本周都没有继续加仓。上周加仓最多的非主线热点是多元金融，本周也降低了加仓量。上周减仓最多的主线热点是液冷服务器和CPO，本周液冷服务器依旧被大幅减仓，不过CPO的减仓量有所下降。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF为核心！

　　最新数据显示，截至8月26日，国内ETF总规模首次突破了5万亿大关，成为亚洲最大的ETF市场。而上周到本周，权益类ETF的净申购合计超过500亿。

　　具体到指数ETF上，旌扬注意到，本周上证50ETF、中证500ETF、中证2000ETF等都有明显的加仓动作。5个交易日中，仅周二、周三调整时加仓量不大，但也没有减仓。其他3天都在加仓，呈现出量价齐升的走势。

　　最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，由于游资和被动基金本周全力加仓，但主动基金在大幅减仓，主力内部分歧加大。所以旌扬认为，下周A股市场的上行步伐可能放缓，但跌幅也不会太大，多半是一个高位震荡的走势。因为这3路主力资金中，对大盘影响最大的是被动基金。由于场外有大批增量资金通过ETF入市，在子弹充裕的情况下，被动基金近期很难大幅减仓。主动基金调仓会影响市场热点持续性，当热点持续性下降后，场外资金入市意愿降低，被动基金才有减仓的空间。

　　热点方面，本周主动基金和游资合力加仓了半导体和PCB两个主线热点，以及消费电子这一个非主线热点。下周半导体延续强势的概率较大。PCB是否能走强，关键还是要看AI算力的整体趋势。由于本周主动基金同时减仓了AI算力主题下的CPO和液冷服务器，所以PCB下周的走势还有待观察。消费电子近期因为苹果和华为9月初的新品发布会走强，下周利好落地，震荡的概率也会加大！