美重要数据出炉！特朗普欢呼，市场却担忧……
面对美国3月消费者价格指数（CPI）的超预期降温，美国总统特朗普在社交媒体上欢呼：“通货膨胀降低了！”
但对市场而言，这份通胀报告不过是“暴风雨前的宁静”。
美国劳工部最新公布的数据显示，美国3月CPI同比上涨2.4%，相较于2月的2.8%明显回落，同时创下7个月以来的最低水平。与此同时，美国3月CPI环比下降0.1%，意外创下负值。
此外，剔除食品和能源价格后的美国3月核心CPI同比上涨2.8%，连续第二个月回落，创下2021年3月以来最低水平；美国3月核心CPI环比上涨0.1%，创下2024年6月以来新低，并且低于预期的0.3%。
值得注意的是，尽管这份美国3月的通胀报告显示美国通胀压力得到显著缓解，但这一切都发生在特朗普政府广泛征收高额关税之前。当前，市场普遍预计，美国通胀下行趋势难以持续，特别是在特朗普政府继续施压主要贸易伙伴、进一步威胁加征关税的情况下。
中信证券分析指出，美国3月CPI增速再度全面低于预期和前值，呈现“表里如一”的降温特征。不过，预计年内美国总体CPI同比或难再明显低于本次的2.4%。目前市场对美国“滞”的定价较充分、对“胀”的定价可能偏少，美联储年内可能最多降息两次，美股前景尚不明朗。
美联储在最新公布的3月货币政策会议纪要中明确指出，美国就业和经济增长的下行风险增加，通胀的上行风险增加，经济前景存在高度不确定性。
达拉斯联储行长洛根表示，美联储官员必须确保任何由关税引发的通胀不会演变成为较持久的通胀。“为了可持续地实现我们的双重使命目标，关键在于防止任何与关税相关的物价上涨催生更顽固的通胀。从目前来看，我认为当下的货币政策立场是恰当的。”洛根表示。
美国3月通胀数据发布后，市场预计美联储6月将降息，预计年内将降息100个基点。
更新时间：2025-04-16
标签：达拉斯 市场 通胀 美国 关税 货币政策 年内 前景 最低 核心 数据 财经
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