黄金白银未来在通胀风险中更具吸引力

美联储FOMC最新声明确认，自12月1日起，将对所有到期的美国国债本金进行“展期”（roll over），这标志着缩表正式停止。通常，停止缩表被视为货币政策转向宽松、或至少结束紧缩周期的重要信号。

与此同时，贝森特已提前推动“川哥”锁定下一届美联储主席人选，并计划在圣诞节前公布。这一动作意在引导市场将预期转向新任主席的政策倾向，从而削弱鲍威尔在明年5月卸任前的决策影响力，助力川普团队更早推进其政策目标——尤其是倾向于货币宽松的方向。

我们看到白银已从低位反弹近10%，这并不令人意外（白银也同步带动黄金上行），我们此前已预判这一走势，并认为其符合市场预期。接下来，黄金与白银的第二阶段下半场即将展开，此时作为交易员，观察价格行为本身比单纯关注价格更有意义——在方向基本明确的路上，读懂市场行为的表达，才是应对行情演变的关键。

今日需持续关注价格能否回调至4000–4020区间并快速企稳，进而再次向4050–4080区域发起挑战。当前阶段不适合快速拉升，但若金价能够有力突破并站稳4080，将是目前最关键的技术信号。