浅谈市值将要过万亿的工业富联

工业富联正在逼近万亿市值，或者就在今日早盘，如此的话，这标志性不仅反映了AI算力需求的爆发式增长，也将为其他科技股树立“万亿可期”的心理标杆。

一、工业富联为何能冲击万亿市值？

AI服务器爆发：2025年Q2，AI服务器营收同比增长超60%，英伟达GB200系列实现量产爬坡，成为核心增长点。

产品结构高端化：800G高速交换机收入已达2024年全年3倍，全球市占率超75%。

业绩高增：2025年上半年营收3607.6亿元，净利121.1亿元，增速均超35%。

估值仍具空间：中信证券预测2025年净利305亿元，对应PE仅15.6倍，显著低于AI硬件板块均值35倍。

二、“万亿效应”将如何影响AI科技板块？

会有示范效应：工业富联的跃升将打破“代工低估值”的魔咒，证明AI基础设施公司也能享受高溢价，寒武纪、中际旭创、海光信息等已跟随创新高。

资金的虹吸：TMT板块近期融资客加仓超8000亿元，工业富联昨日单日成交额一度达140亿元，显示资金正在对AI主线的极致追捧。

估值体系重构：从“制造业PE”转向“AI基础设施估值”，就类似于美股对英伟达的定价逻辑一回事。

三、美联储降息如何加持AI行情？

流动性宽松：9月份美联储若开启降息，全球资金将重新寻找高增长资产，中国AI科技公司因供应链优势和政策红利（如“算力基建”补贴）必将成为首选。

外资回流：北向资金此前因地缘担忧减持了工业富联，但在降息预期下，外资对A股科技股的风险偏好有望修复。

产业资本联动：微软、亚马逊等云巨头资本开始支持续加码AI，工业富联作为核心供应商必将直接受益。

四、那么后续哪些公司可能复制“万亿路径”呢？

具备以下特征的AI公司值得跟踪：

1、卡位核心环节：如AI芯片（寒武纪）、光模块（中际旭创）、液冷（曙光数创）。

2、业绩确定性：中报显示AI业务占比超30%且增速超50%。

3、估值安全边际：当前PE低于板块均值，或存在产能释放预期差。

风险提示，对于技术派而言，有短期超买的迹象，工业富联RSI周线略进入超买区，可能要警惕技术性回调。

地缘政治：GPU出口限制、北美产能关税变数可能影响供应链。

客户集中：苹果+英伟达贡献超60%收入，需观察订单分配变化。

总之，工业富联的万亿市值突破不仅是单一公司里程碑，更是A股AI科技牛市的“发令枪”。在美联储降息周期与国产算力自主化的共振下，更多具备硬核业绩的公司将加入万亿俱乐部，但需紧盯产业节奏与估值匹配度，在到达万亿市值之后的工业富联，它已经从“赔率”阶段进入“胜率”阶段——短线看情绪，中线看订单，长线看生态，按此操作即可，老铁们！