朋友们，今早 A 股又给股民上了一堂 "跳/水/课"！三大指数开盘就回落，4000 多家个股下跌，成交量预计不足 1.2 万亿，比昨天还缩量！表面看是普跌行情，实则暗藏 3 个关键信号，看懂了就知道大资金在打什么算盘 ——

一、指数为啥跌得这么惨？两个硬伤直接拖后腿！

观点：缩量 + 没主线，市场进入 "无差别杀跌" 模式。

• 成交量创近期新低：昨天 1.2 万亿，今天预计 1.15 万亿，连维持震荡的最低量能都不够，说明场外资金彻底躺平，场内资金只能互相收割，典型的 "存量绞肉机" 行情；
• 所有板块轮流挨揍：前几天强势的创新药、数字经济今天领跌，军/工、PCB 看似上涨，实则是资金无处可去的 "避险选择"（长城军/工涨停靠的是中东局势紧张，生益电子涨超 10% 是蹭 AI 服务器 PCB 需求），没有真正能扛大旗的主线，资金只能乱撞。

二、题材轮动弱到极致！这些上涨都是 "假强势"

观点：涨的全是小作文驱动的冷门板块，持续性几乎为零。

• 军/工脉冲式上涨：长城军/工、北方长龙涨停，炒的是 "中东冲突升级" 预期，但通源石油冲高回落、准油股份炸板，说明资金对地缘题材已经审美疲劳，追高就是接盘；
• AI 眼镜玩反包套路：比依股份反包涨停、联建光电 20cm 回封，靠的是 "苹果 Vision Pro 量产推迟" 的利空反转，但这种边角料题材连游资都懒得深度介入，明天大概率低开；
• 数字经济强弩之末：协鑫能科四连板、华峰超纤炸板，看似稳定币概念还在撑场子，实则是资金在陆家嘴论坛前的最后博弈，昨晚会议没出超预期政策，今天直接兑现砸/盘。

数据说话：早盘涨停股仅 35 家，炸板率高达 40%，连板股只剩准油股份、协鑫能科两个独苗，短线生态已经快崩了！

三、3365 点保/卫/战打响！这两个位置决定生死

观点：大盘进入 "关键支撑区"，跌不深但也难涨。

• 沪指 3365 点是 "生命线"：今天最低回踩 3369.99 点，刚好在 3365-3385 区间下沿，这个位置是 6 月以来 5 次测试的强支撑（外资在 3370 点附近累计加仓 200 亿），短期跌破概率不大；
• 创业板更惨但有底线：创业板在 2036-2063 点区间震荡，比沪指还弱，但宁德时代、迈瑞医疗等权重股估值已经回到 2022 年熊市水平，杀/跌空间有限，更多是情绪面拖累。

驱动逻辑：现在市场在等两个信号 —— 要么等券商发动行情，要么等下周美联储议息会议落地，资金暂时选择观望，导致盘面死水一潭。

四、散户现在该咋办？记住 "三不原则" 保本金！

• 不盲目割肉：手里个股如果没破 3365 点支撑（即股价还在 5 月低点之上），别慌着割，现在割肉大概率卖在地板上；
• 不抄底冷门股：军/工、PCB 这些今天涨的板块，99% 是一日游，没先手千万别追，等他们回落 3 天后再看有没有真逻辑；
• 仓位控制在 3 成以内：留 7 成资金等两个确定性机会 —— 要么等沪指放量突破 3400 点（成交量超 1.3 万亿），要么等创业板回踩 2000 点整数关口，现在进场就是给市场交手续费。

最后猎人说句大实话：现在的行情就像 "暴风雨前的寂静"—— 量能越缩，说明变盘越近。但在明确的放量突破信号出来前，所有的上涨都是诱多，所有的下跌都是洗盘。咱们散户别被盘面情绪左右，盯紧两个核心指标：一是券商啥时候集体大涨（板块成交超 800 亿），二是北向资金啥时候单日净流入超 100 亿。这俩信号不出，就耐心空仓看戏，比在里面被反复/收/割强 100 倍！