今天市场走的比较弱，特别是前期热门的半导体，新能源，固态电池等等板块都出现明显的回调。

所以大家可以看到虽然今天市场有超一半的股票是上涨的，但是整体的市场情绪并不高。

从这方面来看，这后面有两方面可以关注：

1、我们还是需要关注热点板块什么时候能企稳反弹，从而带动市场情绪回来。

2、另外一个思路，就是我们可以关注接下来有没有新的热点板块走出来，吸引从前期热门板块出来的资金。

从盘后的消息来看，笔者关注到行业主管单位发布：开展卫星物联网业务商用试验，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。

这个消息，目前市场的关注度不是很高。

如果你熟悉技术演进的节奏，就会知道这可能是是大规模落地前的最后一次“压力测试”。

它意味着什么？商业航天，或许正从“技术验证”迈向“商业闭环”。

这方面是值得我们来关注的。

一、商业航天要商业化吗？

技术再先进，如果不能规模化应用，也只是实验室里的展品。

2025年，一个关键转折出现了：三大基础电信运营商已全部获得卫星移动通信相关业务资质。

这不是简单的“牌照补全”，而是通信网络架构的一次根本性拓展。

中国电信依托“天通一号”系统率先推出卫星通信服务；

中国联通在9月推出10元/月的卫星功能包，支持部分主流手机直连低轨卫星；

中国移动也在近期完成布局，正式加入“天地一体”网络建设行列。

这意味着什么？

超14亿移动用户，未来有望逐步接入融合卫星能力的通信服务。

一旦形成规模效应，终端成本、服务价格都将进入下行通道，反过来加速普及。

更重要的是，运营商的加入，带来了成熟的用户运营体系、庞大的渠道网络和强大的系统集成能力。

此次行业主管单位推动的“卫星物联网商用试验”，正是为了验证在车联网、智慧农业、能源监测、低空飞行器管理等场景下，星地协同网络的稳定性与经济性。

比如，未来一辆自动驾驶卡车穿越无人区，依然能保持通信在线；

一台海上风电设备，可实时回传运行数据——这些，都依赖于无缝衔接的天地网络。

当连接不再有“盲区”，物联网或许才称得上“万物互联”。

二、商业航天的发展资金

商业航天的另一个难题，是“烧钱周期太长”。

发射卫星、建地面站、组星座，动辄需要数十亿投入，且回报周期以五年甚至十年计。

传统融资模式难以支撑，VC也容易在中途退场。

但2025年，情况在变。目前券商调研给出来的语气，就是接下来可能允许尚未盈利的企业上市融资。

这是一个重要的突破。

只要技术路径清晰、团队稳定、产业化进展可期，企业就能获得持续的资金支持。

市场反应也很真实。当天，A股商业航天板块受到部分资金关注，板块走的还可以。

未来，随着中国星网、千帆星座等大型低轨星座加速部署，卫星制造成本持续下降，发射频率稳步提升，行业将逐步从“投入期”进入“产出期”。

一批具备核心技术、明确应用场景和可持续商业模式的企业，有望率先走出来。

三、产业链上，哪些方向最容易受益

笔者通过研究之后，个人认为在商业航天的发展过程中，真正能穿越周期、兑现价值的，或许是那些卡位关键环节、具备先发优势、且商业模式清晰的企业。

结合当前韩各样推进节奏、技术成熟度与市场需求，下面三个方面可以跟踪：（仅为行业一般性分析，不涉及具体公司推荐）

1、卫星制造

低轨星座动辄需发射数千颗卫星，谁能实现低成本、高可靠、流水线式生产，谁就掌握了供给端的话语权。

具备模块化设计能力、SAR遥感卫星平台成熟、或已建成智能产线的企业。

这类公司不仅服务大项目，也能为全球客户提供“卫星代工”服务，具备强出口潜力。

2、系统与核心组件

卫星本身不产生价值，只有与地面系统协同，才能形成有效连接。

因此，相控阵天线、星载处理器、调制解调芯片、地面信关站等核心部件，将成为产业链的关键一环。

尤其是支持手机直连的相控阵终端，技术壁垒高、单价高、国产替代空间大。

一旦规模化应用开启，相关企业将迎来“量价齐升”的黄金期。

3、空间信息应用与行业解决方案

卫星的价值最终体现在“用”上。

遥感数据可用于农业估产、城市规划、灾害预警。

导航增强可提升自动驾驶精度。

通信能力可赋能远洋航运、电力巡检、森林防火等场景。

能把数据转化为决策建议环节，深耕垂直行业、拥有算法积累、具备数据融合能力的平台型企业，将在应用层脱颖而出。

写在最后

技术的意义，不在于它多酷，而在于它多“普通”。

今天，当商业航天开始推动商用试验，运营商开始推出套餐，资本市场开始打开通道——我们或许正站在一个新时代的门槛上。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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