价值投资的风再起，价值ETF受关注

临近年末，市场震荡明显。大家的观望情况比较浓厚。

在震荡中，也逐渐显露出风格再平衡的迹象。与经济周期关联度较高的板块开始获得资金青睐，尤其是具备“高分红、稳现金流、低估值”特征的价值型公司，在当前宏观环境下展现出一定的防御性与配置价值。

作为目前唯一一只跟踪的国证价值100指数的ETF，价值ETF（159263）受关注程度明显提升。在今天的震荡行情中，甚至一度逆势上涨。今天的表现明显强于大盘主要股指。

数据来源：wind，20251215盘中。

与普通的红利指数不同的是，国证价值100指数并非简单按市盈率高低筛选，而是采用一套“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维量化体系，从沪深市场中综合选取100只价值特征突出的上市公司证券作为样本。

价值投资，是不少人追逐的目标，但如何落实到具体的投资中，不少的普通投资者，是比较难以落地的。

国证价值100指数，通过规范化地选股，来科学定义“价值”：

高分红：注重股东回报，股息率相对稳定；

高自由现金流：企业经营质量高，内生增长和抗风险能力强；

低市盈率：估值相对合理，具备一定安全边际。

这套筛选逻辑，既抓住了价值股的核心财务特征，也规避了单纯低估值可能隐含的“价值陷阱”，历史表现相对稳健，长期来看在震荡市与修复市中往往有较好表现。

国证价值100指数前10大重仓股：

数据来源：wind，截至20251212。

对于普通投资者而言，个股的价值挖掘需要深厚的财务分析和研究能力，而通过ETF进行风格配置，则是更高效、更分散的方式。

价值ETF（159263） 完全复制国证价值100指数的表现，一篮子持有A股市场中纯正的价值风格标的，具备以下特点：

风格纯粹：紧密跟踪价值因子，不受基金经理主观偏好影响；

分散配置：涵盖银行、保险、有色金属、家电、能源等多个价值板块龙头；

成本较低：ETF管理费率通常低于主动型基金，适合中长期持有；

交易灵活：在交易所上市交易，买卖很方便。

市场风格如同四季轮动，没有永远占优的风格，只有不同环境下更适配的策略。价值风格则以其估值优势与盈利确定性，是一种我们可以长期持续投资的方向。

在市场震荡之下，配置一些价值ETF（159263），或许能在市场轮动中把握一份从容。

$价值ETF(SZ159263)$

$贵州茅台(SH600519)$

$腾讯控股(HK|00700)$

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