今日期螺2601合约震荡偏强，午收3080涨1.08%；杭州、南京、济南、合肥、福州、武汉、北京、重庆、昆明、西安等市场螺纹钢价格普遍上涨10-30元/吨。

钢厂主动减产、库存持续去化为市场提供了核心上涨动力，与此同时，成本支撑与12月政策预期共同提振了市场情绪。

市场迎来久违的全面上涨，螺纹钢期货早盘反弹超1%，全国多地钢价纷纷跟涨，但这波红火行情背后，隐藏着怎样的市场暗流？

01 上涨动能

钢厂减产是推动本轮钢价上涨的首要因素。

光大期货研报指出，上周全国螺纹产量环比回落8.54万吨至200万吨，同比减少33.94万吨。

全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率53.18%，虽环比上升2.31个百分点，但仍处于低位。

库存去化加速 也增强了市场信心。新湖期货分析指出，螺纹总库存继续去化，去化幅度较前一周扩大。

据Mysteel调研，上周247家钢厂亏损面继续扩大，盈利率降至38.96%，建筑钢材产量下降尤为明显，库存加快去化，供需压力有所缓解。

02 成本支撑

除了供应端收缩，成本高企也为钢价提供了坚实支撑。

我的钢铁网报道，上周焦炭第四轮提涨落地，钢材成本继续高位运行。日照港澳洲粉矿现货价格指数周环比上涨10元/吨至786元/吨。

京唐港主焦煤库提价为1830元/吨，周环比上涨30元/吨。一级冶金焦出厂价格为1935元/吨，周环比增加55元/吨。

创元期货指出，钢材价格打到盘面利润为负与实际利润转负后筑底反弹。唐山等地区因空气转好，停止环保减产，产量有所反弹。

铁矿石价格也呈现坚挺态势。周一新加坡交易所铁矿石期货上涨0.69%至103.3美元/吨，创11月新高。

03 需求困境

尽管供应收缩和成本支撑推动钢价上涨，但需求面依然疲软，成为制约反弹空间的关键因素。

新湖期货总结认为，螺纹静态基本面供需双弱，基本面矛盾不大。光大期货也分析指出，目前螺纹需求逐步回落，同时供给也在下降，市场处于供需双弱局面。

国海良时期货进一步表示，当前钢市处于弱现实主导与成本托底的阶段，价格下行压力未消但深跌空间受限。

从天气因素看，本周全国将迎来下半年首轮寒潮天气，西北和中东部大部分地区气温将转为偏低，这将进一步压制终端施工强度。

04 政策预期

宏观政策预期为市场注入了一丝乐观情绪。

新湖期货分析指出，当前国内处于政策真空期，10月经济数据表现不佳，地产基建数据仍旧难有起色。

但该机构进一步表示，接下来12月将有中央经济工作会议，届时将会有一定的宏观刺激政策预期。一德期货也提到，海外风险情绪摇摆，国内关注12月会议。

此外，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻各地。

目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。

05 反弹可持续性分析

面对当前市场状况，本轮反弹的可持续性受到质疑。

我的钢铁网观点认为，由于钢市供需改善、成本支撑上移，钢价或震荡偏强运行，但需求淡季将制约钢价反弹空间，中期或围绕成本上下波动。

Mysteel黑色市场周度观察则持更为谨慎的态度，认为黑色系运行逻辑仍将延续负反馈路径，各品种价格在短期震荡后仍将继续下行。

短期来看，钢价可能在供需双弱的环境中维持震荡偏强走势。市场都在关注12月中央经济工作会议，期待可能的刺激政策。

温馨提示：以上资讯分析仅供参考，据此入市，风险自担！