英伟达的Rubin架构确立， A股供应链公司迎来机会

市场流露出英伟达2025年11月的财报电话会议内容，首席财务官表示，RUbin芯片将于2026年下半年实现量产爬坡，随着Rubin量产在明年的三四季度兑现，这对于上游核心材料公司的备货节点就在明年的上半年了，大概率在一季度就会出现明显的放量。

而据产业链最新消息，Rubin架构的Midplane和Rubin Ultra架构的正交背板送样验证结果已出，确定采用M9树脂+HVLP3/4+Q布的解决方案，这意味着Q布、HVLP4铜箔以及M9树脂这三项关键材料，将于明年上半年迎来确定性的0到1的需求增量。

全球能稳定量产Q布的供应商不超过10家，另一方面Q布生产线建设属于典型的重资产投资，一条标准产线的设备投资超过5亿元人民币，建设周期长达18-24个月，而设备调试和工艺稳定又需要额外6-12个月，这就是难以大规模扩产的核心原因。大概率只能在现有厂家中寻求供应。

国内的菲利华（300395）就是英伟达M9石英布的全球核心供应商，国内唯一全产业链自主可控，已经通过了英伟达认证，产能锁定2026年出货1400万米，毛利率直接达到60%！

东材科技（601208）是M9及碳氢树脂全球独家供应商，通过覆铜板厂商供货，2026年产能达5000吨，占到全球的30%以上，毛利率达到了70%以上！

胜宏科技（300476）是英伟达PCB的核心供应商，独家供应GB300OAM模块HDI板，掌握了7阶HDI量产技术，在Rubin架构中占到50%多的份额。

中钨高新（000657）作为高端PCB的制造卖铲者，其微钻针又是胜宏科技的独家供应商，相关独立的文章已经多次分享，可以翻看逻辑。

鼎泰高科（301377）是同样的唯二公司之一，也是微钻针公司，全球的市占率达40%。

方正科技（600601）作为胜宏科技的影子公司，也会承接胜宏科技的中低端单子，或者溢出的订单等，市场表现总是跟随胜宏科技。喜欢低价的可以跟随。

生益科技（600183）Rubin产业链覆铜板（CCL）供应商，是三大CCL供应商中唯一的A股公司，M9材料已经通过英伟达认证，独家供应78层正交背板，毛利率达到45%，占到公司收益会达到三成以上。

当然光模块自然就是“易中天”为核心了，国内的核心头部公司均已经表示开始生产1.6T光模块了，这些公司的股价都是飞上天了，市场炒作就看那些市值还不高的，价位相对低的行业头部公司了。除了中际旭创（300308），新易盛（300502）、天孚通信（300394）外，还有华工科技（0000988）和光迅科技（002281）的股价都不太高。

液冷和电源也是整个供应链的重点，涉及到的 A股公司也众多，Rubin的核心液冷供应商就是英维克（002837）， A股唯一同时供应液冷板/CDU/快接头的公司。

麦格米特（002851）是英伟达产业链唯一认证的大陆核心电源供应商，供应800V HVDC电源柜，占比15%份额，预计2026年相关收入会突破100亿。

中恒电气（002364）特殊Rubin 产业链核心HVDC供应商，通过工业富联供货，而且10KV直转240V系统获得英伟达认证。

HVLP4铜箔涉及到3家公司，均进入了英伟达供应链。诺德股份（600110），前期爆炒过，经过了大半年的盘整，一旦市场热起来会有资金的市场记忆。

另外两家就是创业板的德福科技（301511）和铜冠铜箔（301217）这都是游资和量化喜欢抱团的个股。