5000点不是梦？先看看美联储降息这颗雷会不会爆

2026年的A股，正沿着慢牛的轨道稳步前行。延续2025年的势头，市场普遍预期指数有望向5000点关口发起挑战。这轮行情的核心逻辑在于经济基本面的温和复苏与“十五五”规划开局的政策红利，企业盈利的“里子”逐渐厚实，为资本市场的稳健上行提供了坚实支撑。

但是，在一片乐观的春意中，一个不容忽视的宏观变数正悬于头顶——美联储的降息周期。历史经验往往给人以警醒：2007年9月次贷危机爆发后开启降息，随后有了2008年的雷曼兄弟破产；1998年亚洲金融风暴席卷，而导火索之一正是1997年的降息周期；更早的1992年储贷危机、1982年拉美债务危机，其爆发节点也多与美联储降息的第二年高度重合。

本轮美联储降息自2024年9月启动，2025年9月至2026年9月正值降息周期的“第二年”。这恰好是历史魔咒最易应验的时刻。市场普遍认为，2026年美联储将延续降息，这本应为中国央行释放宽松空间，带来低利率、宽流动性的利好环境。但硬币的另一面是，降息往往意味着美国经济或金融体系内部正面临难以察觉的巨大压力。

当前美国高达37万亿的债务规模，仅一年利息便超万亿，这种庞氏骗局般的债务循环一旦因降息而暴露出流动性黑洞，其破坏力将远超预期。这或许是全球央行疯狂增持黄金、金价持续维持高位的核心逻辑——各国都在未雨绸缪，为可能到来的风暴囤积避险资产。

因此，2026年的A股投资者，在享受慢牛行情与科技主线红利的同时，必须保持一份清醒。我们要看到国内政策托底的“稳”，也要警惕海外降息背后潜藏的“雷”。在资产配置中适度保留黄金等避险工具，或许是应对未来不确定性、穿越周期震荡的必要之举。