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大盘全天缩量走低，军工、钢铁、石油石化等跌幅居前拖累了盘面，与此同时，创新药、中药保持强势，光伏产业链震荡走高，午后AI智能体走强，全A指数跌幅为0.15%，个股上涨率61%，成交额较周四减少17%。

所有指数都缩量。

微、小盘股相对活跃一些，非成分、中证1000，涨幅分别为0.58%、0.14%，个股上涨率分别为67%、56%，

科创50指数，下跌1.06%，在所有指数中跌幅最大，与此同时，个股上涨率为50%，说明主要是权重在跌。

大盘蓝筹股的走势整体较弱，上证50、中证A50、沪深300的跌幅分别为0.79%、0.61%、0.51%。

复盘数据不太好，机构们采取了大幅加空的操作。

行业

行业涨幅榜较为散乱，所有行业都大幅缩量。

一些表现较好的行业，都受到了短期利好提振。

创新药保持强势。海思科的创新药获FDA上市许可申请受理，另有多家公司的创新药品获得进展。

光伏产业链震荡走高。刚印发的《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，强化多晶硅行业节能监管，推动工业领域能效提升和绿色低碳发展。

午后AI智能体走强。会议通过了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，大力推进人工智能规模化商业化应用，要充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。

热力图

每个小格子，代表某行业在当天的强度。

强度大于50，表明能够跑赢市场平均水平，在图中用红色表示。

在趋势行情的时候，此图的效果更明显一些。行情现在陷入震荡调整，效果会弱一点，仍然应该多关注那些强度大于50的行业。

期指持仓

某信，加空2605手；

分别对IF、IM加空2179手、768手，分别对IH、IC减空243手、99手；

平仓买单5314手，平仓卖单2709手。

其他主要玩家，加空2562手；

分别对IH、IC、IM加空449手、1217手、2592手，对IF减空1696手，

平仓买单22879手，平仓卖单20317手。

在此之前，连续4天累计减空13300手，是一个较为积极的信号，连续2天的操作都偏向中小盘股。

今天的盘面还是没能红，但微、小盘股的表现好于大盘股，这一点与前面两天的数据相符合。

收盘再看，两者合计加空5167手，分明又是一个不太好的信号。

A股逼近前期高点3674以后，本身有较大的压力，此时外围的情况也发生了变化，美联储不仅7月份不降息，而且9月份降息的预期也有所减弱。此时不适合继续高歌猛进，需要踩一下刹车。大操盘手早已有预判，银行提前于大盘已经调整了多日。

如果参考之前的经验，老美一直不降息，市场里涨得最好的是债券和红利。今天早盘前给大家的数据也有这种苗头，5个高股息指数一起进入了申购榜。

合计对IH、IF加空689手，合计对 IC、IM加空4478手。期指的操作，前面两天偏向中小盘股，今天刚表现一天，立刻又转向。操作的难度在加大。

操作完成后，共持有净空单92562手，再次回到9万手之上。

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