央行定调金融稳局，A 股将跨过4000点，慢牛行情向更高目标冲刺

10 月 24 日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，在传达学习党的二十届四中全会精神时明确提出，要精准把握货币政策的力度、时机和节奏，从宏观、逆周期和防传染视角强化风险防控，以更完善的宏观审慎管理体系维护股市、债市、汇市平稳运行。这场高规格会议释放的政策信号，不仅为金融市场注入强劲信心，更从制度层面筑牢了 A 股长期慢牛的根基，标志着系统性大跌风险已得到全面防控，更预示着 A 股在政策红利与市场韧性的双重驱动下，将很快跨过 4000 点整数关口，向更高目标坚定迈进。

一、货币政策精准滴灌，流动性托底市场预期​

“把握好货币政策的力度、时机和节奏”，潘功胜行长的表述背后，是央行对市场运行规律的深刻把握与精准调控能力的全面提升。回顾党的二十届三中全会以来，央行已通过一揽子货币政策举措实现逆周期调节，保持流动性充裕，为金融市场稳定提供了坚实支撑。这种 “精准滴灌” 而非 “大水漫灌” 的调控思路，在本次会议中得到进一步强化 —— 动态完善的货币政策框架将根据经济金融运行实况灵活调整，既保障实体经济融资需求，又避免资金空转推升资产泡沫，为 A 股营造稳定偏暖的货币环境。​

从工具创新来看，央行近年来探索的证券、基金、保险公司互换便利工具已显现显著成效，其定向支持资本市场流动性的传导路径清晰，对市场信心的提振作用远超传统政策工具。会议提出的 “充分释放各项货币政策效能”，意味着这类结构性工具将得到更广泛应用，配合可能的降准降息预期，将持续为 A 股注入稳定流动性。充足的资金供给不仅从资金端阻断大跌发生的可能性，更将成为 A 股突破 4000 点的重要推力：当前市场估值仍处于历史相对低位，流动性的持续宽松将推动估值修复加速，为指数上行提供充足动能。​

二、三重防控体系织密 “安全网”，系统性风险全面预警​

“从宏观、逆周期和防传染的视角强化风险监测预警”，潘功胜行长强调的这一防控逻辑，构建起覆盖全链条的金融风险 “防护网”。宏观层面，央行将统筹经济运行与金融稳定的动态平衡，避免单一领域风险演变为系统性危机；逆周期调节则通过政策预调微调熨平市场波动，防止恐慌情绪蔓延；防传染机制更针对跨市场、跨领域风险传导路径，提前切断风险扩散渠道。​

在具体风险处置上，会议明确提出将持续化解地方中小金融机构、地方政府融资平台债务及房地产市场风险，这三大领域的风险出清将彻底消除 A 股运行的 “灰犀牛” 隐患。同时，宏观审慎管理覆盖范围的不断拓展，意味着从跨境资本流动到影子银行活动，从上市公司杠杆水平到金融衍生品交易，都将纳入监管视野，形成 “早发现、早预警、早处置” 的风险防控闭环。这种全维度防控体系，使 A 股遭遇系统性大跌的土壤不复存在，更为指数冲击 4000 点扫清障碍。当市场不再受系统性风险扰动，资金将更聚焦于上市公司盈利与行业景气度，推动指数沿着慢牛轨道稳步攀升，4000 点将成为新一轮行情的起点而非终点。​

三、慢牛逻辑获机构共识，市场韧性持续增强​

央行的政策部署与市场内在韧性形成共振，多位券商首席分析师在解读四中全会精神时明确看好 A 股长期慢牛趋势，更对指数突破 4000 点给出明确预期。华金证券首席策略分析师邓利军指出，会议强调的高质量发展导向将推动周期、科技板块盈利增速结构性回升，积极政策则进一步提升估值水平，中长期慢牛趋势得到显著稳固，按当前政策发力节奏与市场修复速度，A 股有望在年内突破 4000 点，向 4500 点目标迈进。财信证券首席经济学家袁闯更认为，资本市场正承担起创新资源配置与居民财富增值的核心功能，这一定位升级为慢牛行情提供了根本动力，而 4000 点作为市场重要心理关口，其突破将进一步激活投资者信心，吸引更多增量资金入场，形成 “指数上行 - 资金流入 - 盈利改善” 的正向循环。​

从市场基础来看，A 股已形成规范透明的运行体系，金融 “五篇大文章” 的推进将引导资金流向科技、绿色等重点领域，培育更多优质上市公司主体。截至目前，A 股上市公司中，科技类企业净利润同比增速已连续三个季度回升，绿色能源板块营收占比突破 15%，优质企业的盈利增长为指数上行提供坚实基本面支撑。同时，金融高水平开放持续吸引外资流入，今年前三季度北向资金累计净流入超 3000 亿元，人民币资产的国际吸引力不断提升，为市场提供了稳定的增量资金来源。内外资金的协同发力，配合上市公司盈利基本面的改善，不仅共同构成了慢牛行情的坚实支撑，更让 A 股跨过 4000 点成为大概率事件，后续随着政策红利的持续释放与经济复苏动能的增强，指数向更高目标迈进的步伐将更加坚定。​

潘功胜行长在会议中强调，要 “建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系”。这一目标的提出，不仅是对金融强国建设的响应，更向市场传递了清晰信号：在政策护航与机制完善的双重保障下，A 股已步入长期稳健发展通道，系统性大跌风险已全面解除，慢牛格局将成为市场运行的主旋律。而 4000 点的即将突破，将是这一主旋律中最振奋人心的篇章，标志着 A 股正式进入高质量发展驱动的全新行情阶段，向更高点位、更优结构的目标持续迈进。