1.0

昨天老美公布的6月ADP就业数据（小非农），直接崩了！

市场预期增加9.8万人，

结果非但没有增加，反而减少了3.3万人。

这是自23年3月银行业危机以来首次负增长。

而且前值也被下修，从+3.7万调为+2.9万，形成连续两个月的收缩趋势。

更离谱的是——此前没有任何一位经济学家预计会出现下降。

数据一出，联邦基金利率期货立马反应：

7月降息概率从20%抬升到约25%。

今晚的非农数据（大非农）非常关键，

如果不及预期（当前预测是11万人），那降息很有可能提前到7 月。

而一旦降息，最先受益的就是我们的美债。

更重要的是，如果美国降息，中美利差的压力也会缓解，等于为国内降息腾出了更多空间。

从资金流动角度看，降息意味着美元资产吸引力下降，全球资本就有可能从美国流向A股以及其他新兴市场。

过去几个月，美债价格回调，“鬼故事”满天飞：

比如美债要违约，美国不还钱，美债发不出去……

但稍微动点脑子就能明白，这些事几乎不可能发生。

原因很简单：

(1) 美债到期的主要是短债，规模没传得那么大；

(2) 真没钱的话，美联储可以“印钞票”还，不至于直接违约；

(3) 各国央行和主权基金还在大量持有，并没出现恐慌式抛售。

之前美债回调的时候，很多人就担心美债，为此网叔还连续写了多篇文章，给大家信心：

《美债的逻辑还在吗？》、《美债还能持有吗？》、《海湖庄园协议能落地吗？》

如今，这些观点也一一得到验证，

我们的美债组合收益也已经创下新高：

美债作为票息4%的无风险资产，还是非常值得配置的。

但每次下跌，总会冒出各种“看起来很合理”的理由，告诉你：

这次跌的很有道理。

这种时候，比的不是谁懂得多，而是谁对美债的底层逻辑认知更扎实。

只有理解背后的核心逻辑，才能在一轮轮“鬼故事”里，不被吓得把筹码丢了。

2.0

消费跌成这样了，要不要买？

昨天网叔小号刚发车，有朋友“吐槽”了一句。

网叔看到这话，直接梦回去年底，医药组合刚上线那会儿。

今天回头看，医药的机会已经是板上钉钉。

甚至还有人后悔，去年底买少了。

但回到当初，真的是这样吗？

互联网都是有记忆的。

当时刚发车，评论区里满是唱衰声。很多人还沉浸在“政策打压医药”的情绪中，根本看不到希望。

有的说医药估值太高，有的说一买就亏，

更有意思的是，还有人觉得医药对人类“有害”，不适合投资……

当时组合建仓，市场关注点根本不在创新药，买了以后也确实跌。

就算看好板块的朋友，跌着跌着，也开始怀疑人生。

4 月关税黄金坑那波，很多人还是将信将疑。

甚至还有人直接diss 网叔，说各个组合收益都是负的，没有跑赢基准。

不好意思，我们现在组合的业绩，全部秒杀基准。

直到5-6月创新药正式起飞，跟车的小伙伴才真切体会到什么叫提前布局。

看完这一路的反馈，网叔也挺唏嘘。

今天的消费，就像当初的医药。市场在回暖，现在最怕的，就是空仓错过。

大道理，网叔也不想讲。

其实，该说的，昨天都已经说了：

关于我们的投资体系：

关于大家想要的追涨做轮动：

关于网叔对于普通投资人的建议：

还有不明白的，直接看文章吧，网叔已经说得不能再清楚了：《明明抓了大行情，怎么还亏钱？！》

关于消费投资的底层逻辑，对消费感兴趣的，大家也可以再复习一下：《超级黄金坑！》

太阳地下没新鲜事。

很多简单的事反复说其实真没啥意思。

人教人没用，还是要事教人。

网叔也累了，大家休息吧……