黄金4650关口绝地反击！高波动下多头底气何在？

国际现货黄金市场再现多空博弈，周四开启的回调跌势延续至今日开盘，不过金价下探4650附近时迎来大量逢低买盘入场，多头迅速夺回行情主导权，伦敦金现日内反弹至4817.64美元/盎司，涨幅达2.45%，上演绝地反击行情。但金融市场高波动格局未改，资金轮动与避险情绪交织，黄金后续走势仍存变数。

此次黄金短线回调并非趋势反转，核心诱因来自美元的阶段性反弹。英国央行、欧洲央行接连释放鸽派货币政策信号，直接拖累英镑、欧元走弱，成为美元反弹的推手，叠加市场正进行资金轮动，交易头寸从黄金、白银等估值偏高资产向美元转移，双重压力下金价短暂承压。

但这波调整并未撼动黄金的看涨根基，多重利多因素为多头筑牢支撑。地缘政治层面，美伊紧张局势持续发酵，俄乌美第二轮和平谈判虽达成大规模换俘共识，但核心政治与安全问题仍悬而未决，全球避险需求始终为黄金提供强劲支撑。美联储政策的不确定性则进一步利好这一无息资产，主席提名人凯文·沃什的政策走向尚未明确，市场对降息的分歧持续升温。

美国最新经济数据也为黄金添砖加瓦，1月31日当周初请失业金人数增至23.1万人，12月JOLTS职位空缺数从693万大幅降至654万，劳动力市场显露疲软迹象。数据加剧了市场对美联储今年降息路径的预判难度，交易员仍定价年内降息两次，且6月降息的可能性小幅上升，宽松预期下黄金的配置价值凸显。

当前市场情绪仍偏谨慎，获利了结与板块轮动交易的交织，让金融市场波动率维持高位。今日晚间，密歇根大学消费者信心指数及通胀预期初值将重磅公布，成为市场新的交易风向标，叠加周末前的资金流动需求，或引发黄金短线剧烈波动。

整体来看，黄金短期虽难摆脱震荡格局，但中长期看涨逻辑未改。后续需重点关注美元指数走势、美联储政策信号释放，以及地缘政治局势的最新变化，这些因素将成为左右黄金下一步走向的关键。

（本文数据均来自市场公开分析，不构成任何投资建议）